今(jīn)年以来基金代销机构被基(jī)金公司解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基(jī)金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来由(yóu)于经营不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司(sī)与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增(zēng)效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基(jī)金的(de)相关销(xiāo)售业(yè)务。值(zhí)得(dé)注意(yì)的(de)是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金的(de)基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基(jī)金销(xiāo)售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下(xià)基金的(de)开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民商基金的(de)基金销(xiāo)售合作(zuò)，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民(mín)商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括(kuò厦门是几线城市呢)独(dú)立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些(xiē)代(dài)销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约(yuē)的(de)基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员(yuán)表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合(hé)作，通(tōng)常是基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立(lì)时(shí)间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出系统维护(hù)成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销(xiāo)售能力(lì)强的机(jī)构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构(gòu)也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人(rén)士(shì)称，目(mù)前(qián)基金代销的机构(gòu)主要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的(de)服务(wù)，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公(gōng)募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公(gōng)募(mù)基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)代(dài)销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注(zhù)销公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前第一家(jiā)主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等(děng)多(duō)家机构(gòu)都(dōu)选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违规(guī)等原因(yīn)被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销上(shàng)海久富财富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业厦门是几线城市呢(yè)内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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