看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PM区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点I拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的(de)分项指数释放(fàng)价格(gé)压(yā)力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感(gǎn)的(de)2年期(qī)美债收益率一(yī)度较日(rì)内低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所创一年(nián)来低(dī)谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联(lián)储(chǔ)官(guān)员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落，本月(yuè)内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美元(yuán)/盎(àng)司(sī)心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济(jì)增长前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌(diē)至5个(gè)月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然(rán)继(jì)续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一(yī)个月(yuè)来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美国能(néng)源部(bù)公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第二次(cì)大幅(fú)加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基(jī)点，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来(lái)将继续(xù)监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和(hé)货(huò)币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来(lái)的最高(gāo)环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各(gè)类(lèi)商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运输等方(fāng)面价格波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要(yào)原(yuán)因(yīn)包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内的(de)多个地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示，强雷(léi区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点)暴会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉(lā)何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂(dì)特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报(bào)道，当地时间20日(rì)，美(měi)国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅(fú)同样小于(yú)历(lì)史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出(chū)口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近(jìn)月(yuè)产地报价(jià)相(xiāng)对(duì)内盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国(guó)旱季(jì)明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出现助于(yú)提高产量(liàng)，国(guó)际(jì)豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最(zuì)近(jìn)印(yìn)度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库存(cún)支(zhī)撑价格，但中长期产(chǎn)地累(lèi)库(kù)可(kě)能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析(xī)师陈界正告(gào)诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高位，且未来(lái)产区产量季节(jié)性(xìng)恢(huī)复，国(guó)内、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及(jí)出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的集中出口(kǒu)，使得(dé)国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数(shù)据(jù)显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气(qì)一(yī)般，成交不(bù)多，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库(kù)存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再(zài)度(dù)开(kāi)启(qǐ)反弹，多(duō)个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级(jí)大豆油现(xiàn)货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费增速(sù)不(bù)会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月出口区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点开始(shǐ)增多，增(zēng)产(chǎn)背景(jǐng)下可能(néng)再度对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国(guó)内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的(de)影(yǐng)响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未(wèi)来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油(yóu)进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的(de)需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜(cài)油的(de)进(jìn)口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未来菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球(qiú)菜(cài)籽供(gōng)应恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路(lù)。后续需要重点(diǎn)关注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注国(guó)际(jì)市(shì)场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供(gōng)应(yīng)情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新(xīn)增供应或(huò)者上(shàng)游成本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格(gé)局(jú)变化致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的(de)进口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压(yā)榨量将从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的(de)豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关(guān)，部分(fēn)工厂预(yù)计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提(tí)升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态(tài)，预计短(duǎn)期开机(jī)继续(xù)位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油的需求并不乐(lè)观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格(gé)比棕榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南地(dì)区菜(cài)油对豆油的替代(dài)正在发(fā)生(shēng)。一些食(shí)品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格(gé)过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新(xīn)一(yī)季美(měi)豆(dòu)的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的(de)预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的(de)供应压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的(de)边际变化和(hé)需(xū)求(qiú)预期都预示豆(dòu)油可能是(shì)未(wèi)来一(yī)段时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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