今年(nián)以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于(yú)经营(yíng)不(bù)善或(huò)违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的(de)合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今(jīn)年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金(jīn)停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了(le)与民商(shāng)基(jī)金的(de)基(jī)金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新(xīn)增与民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了合计(jì)17家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布(bù)终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销机构的合(hé)作，这其(qí)中包括独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关系的(de)基金(jīn)公司最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公司(sī)中，长盛(shèng)基(jī)金解(jiě)除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除合(hé)作关系(xì)，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本(běn)增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金公(gōng)司(sī)对于代销(xiāo)机(jī)构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的(de)一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么表(biǎo)示(shì)，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事(shì)总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规(guī)模(mó)、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是(shì)考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付出(chū)系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司(sī)一年(nián)的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司的(de)投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台(tái)流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是(shì)以线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然(rán)是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会最新公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募基(jī)金(jīn)。而前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不(bù)少(shǎo)中小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销售也是目(mù)前第(dì)一(yī)家主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南(nán)安存(cún)基(jī)金(jīn)、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第三(sān)方(fāng)代销机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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