近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协(xié)会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷;'>冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷网(wǎng)站显示(shì)，基(jī)于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)已对中国建(jiàn)设银(yín)行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度在(zài)近(jìn)期(qī)持续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中国(guó)进出(chū)口(kǒu)银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)已(yǐ)开(kāi)展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协(xié)会通过深(shēn)入(rù)调查发(fā)现，大连银行等多家机(jī)构存在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行(xíng)和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不严或流(liú)于形式，未有效评(píng)估(gū)交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等(děng)方式参与债券(quàn)代持交易(yì)链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调查(chá)。相关公(gōng)告称，交易商(shāng)协会在日常(cháng)监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行(xíng)主承销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工具发(fā)行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平(píng)市城(chéng)市(shì)发展投资控(kòng)股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查(chá)的还(hái)有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协(xié)会监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调(diào)查，开展自律调(diào)查(chá)和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机(jī)构(gòu)被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不适当人选(x冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷uǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因(yīn)包括(kuò)低价(jià)包销多(duō)期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发(fā)行文件约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个(gè)别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的正常投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造成了(le)一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市场参与机构(gòu)在(zài)从事相关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢固(gù)树立市场(chǎng)责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规(guī)定和自律规则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表示(shì)，做市(shì)商作为(wèi)银行间市(shì)场(chǎng)基石机(jī)构(gòu)，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流(liú)动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提升做市(shì)交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参(cān)与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看(kàn)到，银(yín)行(xíng)间交(jiāo)易(yì)商协会(huì)将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求(qiú)，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银(yín)行特别是国(guó)有大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的(de)良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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