看看(kàn)周(zhōu)末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公(gōng)布(bù)的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分(f八千米多少公里ēn)别创半(bàn)年和一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以来新(xīn)高。其(qí)中(zhōng)的分项指数释放价格压力(lì)再度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进价格创(chuàng)去年(nián)11月(yuè)以来新高，出厂价格(gé)创去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至(zhì)少(shǎo)一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近(jìn)周四(sì)所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近一再表态支持(chí)继续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续(xù)下(xià)挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开(kāi)始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济(jì)前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公(gōng)布上周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达(dá)300个基(jī)点，高于此前(qián)市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二(èr)次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也(yě)已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续(xù)监测物价(jià)水平、外(wài)汇市场和货(huò)币总量变化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发(fā)言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原因包括(kuò)国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项(xiàng)市(shì)场预期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄(é)河上游到五大湖地区(qū)将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际(jì)机(jī)场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美(měi)联社(shè)报道(dào)，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参(cān)加2024年的(de)美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直(zhí)在(zài)媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差(chà)，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济处于(yú)弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈油八千米多少公里库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存(cún)同样(yàng)偏低(dī)，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)的出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入负值，印(yìn)度还(hái)有毛豆油(yóu)和(hé)毛葵油(yóu)各(gè)200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区(qū)产量恢复以及(jí)出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油(yóu)的(de)供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端(duān)继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远月(yuè)进口(kǒu)利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不(bù)断(duàn)买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气(qì)一(yī)般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存(cún)加快(kuài)，基差暂(zàn)稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费(fèi)以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油(yóu)价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油和(hé)一级大豆(dòu)油现货价(jià)差(chà)也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前(qián)来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执(zhí)行(xíng)不及预期，对(duì)于植物油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库存(cún)将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅(fú)累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然是个未(wèi)知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并(bìng)没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的(de)影响，菜(cài)油价格需要(yào)保持竞争力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的(de)低价差(chà)来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端(duān)带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路(lù)。后续需要(yào)重点关注(zhù)加拿大新一(yī)季(jì)菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关(guān)注(zhù)国(guó)际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上(shàng)游成本端的变化(huà)因素的影响；另一方(fāng)面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来(lái)一段时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局(jú)变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高的进(jìn)口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上周提(tí)升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开(kāi)机继续(xù)位于低位，下(xià)周开机(jī)预计将会继(jì)续恢(huī)复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地(dì)区温(wēn)度(dù)升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的(de)替(tì)代正在发生。一(yī)些(xiē)食(shí)品加工、饲料(liào)等领域(yù)的(de)豆油需求(qiú)也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采购(gòu)心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国(guó)内大豆(dòu)到(dào)港通(tōng)关(guān)以及整体的开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆(dòu)的(de)播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基差(chà)下行的预期，即(jí)豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是(shì)降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行(xíng)了(le)一波交易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应(yīng)的边(biān)际变化和需求预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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