公募基金一季报(bào)募集(jí)披露。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规模(mó)，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)为(wèi)889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓(cāng)位(wèi)基(jī)本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调整，增(zēng)加了消费(fèi)等(děng)行业(yè)的(de)配置，降低(dī)了金融等(děng)行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季(jì)度末的(de)基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大(dà)幅加仓(cāng)，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质(zhì)公(gōng)司。基本(běn)面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的(de)一点是，投资(zī)者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也(yě)不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要性可能并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投(tóu)资(zī)贯穿一(yī)生，并将长期复(fù)合回报作为终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就(jiù)是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很(hěn)重要(yào)的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规(guī)模(mó)达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票(piào)，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季报中指出(chū)，我国经济复苏(sū)、美(měi)国(guó)紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运(yùn)行(xíng)正常(cháng)化需要一个过(guò)程，特别(bié)是居民和中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二(èr)季度(dù)A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了继续(xù)关(guān)注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股(gǔ)票市(sh虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴ì)场(chǎng)有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报告期内均(jūn)实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金管理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季(jì)度(dù)基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的(de)稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本(běn)市场风险偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外(wài)银(yín)行出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板(b虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴ǎn)块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告(gào)期内对人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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