北交所(suǒ)开市至今一(yī)年半(bàn)，公募基金投资北交(jiāo)所步伐不(bù)断推进，除了推(tuī)出北证50指数基金、北交所主题(tí)基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加大北交所布局力度，今年更(gèng)有新基金密集公告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随(suí)着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的(de)估值水平，公募基(jī)金等专业投资者积极挖掘(jué)北交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿也(yě)在增加。从长期投资(zī)的角度看，北交所股票(piào)处于(yú)投资相对(duì)早期阶段，更具成长空(kōng)间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等(děng)行业，长(zhǎng)期投资价(jià)值受到(dào)公募(mù)资金的(de)青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交(jiāo)所

　　专业机(jī)构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据(jù)记(jì)者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来(lái)累计(jì)有申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质(zhì)混合(hé)、中庚港股(gǔ)通价值(zhí)18个月等十多只(zhǐ)次新基金公告可投资于北京证(zhèng)券交易所上市(shì)股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外(wài)，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等多家基(jī)金公司也发布公告称(chēng)，北交(jiāo)所上市股票是国(guó)内依法(fǎ)发行上市的(de)股票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同(tóng)所规定的投资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益(yì)特征和相(xiāng)关风险控(kòng)制指标等前提下(xià)，公司旗(qí)下基金(jīn)可参与(yǔ)北交所(suǒ)股票的(de)投资(zī)。旗下新增基金如果符合基(jī)金(jīn)合同(tóng)的有关规(guī)定，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研人士表示，公(gōng)募新基金(jīn)之(zhī)所以密集公(gōng)告可(kě)投北交所(suǒ)，一方面表(biǎo)明(míng)专业投(tóu)资机构敏锐地(dì)发(fā)现了北交所相关股票潜在的(de)投资机会，开始加大布局(jú)力度(dù)；另一方(fāng)面(miàn)，北交所上市公司(sī)是(shì)除沪深(shēn)两市以外国(guó)内最优质(zhì)公司的代表，许多标的(de)当前估值水平偏低，具备(bèi)投资(zī)价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方面从持仓数量和持股总量的(de)角度(dù)来(lái)看(kàn)，公(gōng)募参与北交(jiāo)所(suǒ)意(yì)愿在(zài)持续增加。另一方(fāng)面，相较于(yú)上证、深证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体规模(mó)较小，流(liú)动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指数以来，被(bèi)动资金(jīn)的加入(rù)使得整个板块的成交变得更加活跃(yuè)，同时，部(bù)分公司的(de)良好(hǎo)表现也使得越来越多投资者(zhě)关注到北交所，自然也引(yǐn)来更多(duō)资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金(jīn)的配置意愿，主要取决于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专精特(tè)新领域的景气度(dù)。而近期(qī)北交所市场出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只公募基金产(chǎn)品出现在北交(jiāo)所公司(sī)前十大股(gǔ)东名单中；北(běi)交所较大规模公司(sī)去(qù)年业绩(jì)涨势良好，今年一(yī)季度(dù)盈利表现继(jì)续向好；次新基金在北(běi)交所的持股集中度高。“预(yù)计随着后续(xù)市场流(liú)动(dòng)性的(de)改善和创新(xīn)型(xíng)中小企业(yè)的高速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所(suǒ)投资有望实(shí)现戴(dài)维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通(tōng)市值小、流动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市(shì)场的公募基金，在投资(zī)比(bǐ)例、策略上也(yě)存在差异，但(dàn)未来会加(jiā)大(dà)对北交(jiāo)所市场的(de)研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所(suǒ)的战略定位和(hé)上市公司“小而美”的特(tè)征，预(yù)计次新基金(jīn)投资将(jiāng)深入细分(fēn)产(chǎn)业链(liàn)的(de)研(yán)究，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定(dìng)性强(qiáng)的个(gè)股机(jī)会(huì)。同时(shí)，也可根据主板上(shàng)一(yī)些成长赛(sài)道(dào)的公司估值水平(píng)，在北(běi)交所中进行映射，选择估(gū)值(zhí)水平(p天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码íng)显著偏低的(de)公司进行投资。在组合(hé)配置上，力求均(jūn)衡和(hé)风险分散，降低中小(xiǎo)企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北交所相关(guān)基金(jīn)也会积(jī)极参(cān)与(yǔ)转(zhuǎn)板(bǎn)、新(xīn)股发(fā)行等(děng)投资机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金上述投(tóu)研人(rén)士也称(chēng)，我们高度重视(shì)北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机(jī)会，目(mù)前有一只(zhǐ)北交(jiāo)所主题基金，未(wèi)来一方面会根据市场情(qíng)况，择机发行更多以(yǐ)北交所股票(piào)为主要投资范(fàn)围的基(jī)金产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基(jī)金产品的投资(zī)范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时会增(zēng)加(jiā)研究团队拓展(zhǎn)对北交所股票(piào)的研究(jiū)深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所(suǒ)股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全(quán)市场公(gōng)募基金(jīn)持(chí)有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最高(gāo)水平；持股总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年增(zēng)长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日(rì)开市以来(lái)，公募投资北(běi)交(jiāo)所总市值总体呈(chéng)现(xiàn)震(zhèn)荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开板初期上(shàng)市(shì)公(gōng)司中，与新能源行业相关的个股(gǔ)市值占比较高，而去年下半年(nián)新能源行业整体回调(diào)幅(fú)度较大(dà)，带动投资北交所(suǒ)市(shì)值有所回落(luò)。”景(jǐng)顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一度(dù)出现(xiàn)快速上(shàng)涨势(shì)头(tóu)，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不(bù)过，从长期投(tóu)资的角度(dù)看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的(de)特征类(lèi)似于一级半的(de)市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大(dà)多数公(gōng)司而言又相对(duì)早期(qī)，可投(tóu)资标的规(guī)模也相对更小；但从(cóng)长期(qī)投资的角(jiǎo)度来说，这也意味着更(gèng)大的成长(zhǎng)空(kōng)间和(hé)收益(yì)率预期，故我们认为北交所(suǒ)具(jù)备良好的长期投(tóu)资(zī)价值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于具体行业没有明确的偏(piān)好，但是整体(tǐ)还是比较看(kàn)好细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关(guān)注度(dù)可能不(bù)高，但在其所(suǒ)属行(xíng)业中拥(yōng)有较强的竞争力，在研发投入(rù)的强度上、成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)指标上(shàng)，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的上(shàng)市公(gōng)司(sī)，而且由于市值较小，可能反而拥有更大(dà)的成(chéng)长空间。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示，从中长(zhǎng)期视角(jiǎo天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码)看，随着北交所交易制度的不断完善(shàn)、已上市企业的投(tóu)资价值(zhí)不断明确，以及场(chǎng)内流动(dòng)性不断提升(shēng)，势必(bì)会吸引更多优秀的企业(yè)、活(huó)跃(yuè)的(de)资金流入。北证(zhèng)50指数估(gū)值有向(xiàng)上修复的空间(jiān)，当(dāng)前配置的(de)性价比(bǐ)较高(gāo)，胜率和赔率(lǜ)都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其(qí)是(shì)具有专(zhuān)精(jīng)特新特性的成长股(gǔ)。在行(xíng)业的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关注具(jù)有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业链天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码。更多的阿尔法收(shōu)益(yì)可(kě)能聚焦(jiāo)在(zài)科技(jì)和制造(zào)两(liǎng)大(dà)赛道，包括汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研(yán)人士也(yě)称，北交所有一大批优(yōu)秀(xiù)的创新(xīn)型中小(xiǎo)企业，借国家政策(cè)支(zhī)持的东风和企业(yè)自身的努力，我们(men)相信(xìn)会(huì)有相当体量(liàng)的企业成长成为大型企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的(de)过(guò)程会给投资者带来丰厚回报(bào)，因此我们认为北交所具(jù)备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力(lì)设备、机械设备、医药生物(wù)等三个领域。”

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