今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的(de)情形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动注(zhù)销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的(de)相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售机构的(de)代销合(hé)作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的(公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员de)合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构(gòu)的(de)合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系(xì)的基金(jīn)公司(sī)最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作关(guān)系，目前(qián)已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约(yuē)的基(jī)金销售机(jī)构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得(dé)不到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是(shì)销(xiāo)售机构(gòu)主业发(fā)生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监(jiān)管(guǎn)的(de)处罚，就会(huì)很(hěn)果断地解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)。“基(jī)金公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员虑维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金公司会(huì)依(yī)据自身的发展状况有选择的(de)与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能力(lì)，以(yǐ)及(jí)与哪些(xiē)公司合(hé)作等(děng)都是考(kǎo)核(hé)的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该(gāi)负责(zé)人(rén)透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基(jī)金(jīn)公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金销售机(jī)构(gòu)，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募(mù)基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据(jù)显示(shì)，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流量优势(shì)继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年(nián)一(yī)季(jì)度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非货(huò)币市场公募(mù)基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代(dài)销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在(zài)行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)服务(wù)有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构(gòu)由于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富(fù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基(jī)金等第三方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下(xià)，未来(lái)基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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