本(běn)轮新(xīn)股中，有(yǒu)不少风口的企业，但(dàn)基本面都非常垃圾，虽然表(biǎo)面看看似(shì)乎都有亮点，但仔细看看就发现大(dà)都是(shì)垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主要(yào)从事半导(dǎo)体(tǐ)晶(jīng)圆生(shēng)产代工服务(wù)，为客户提供150-55nm不(bù)同制程(chéng)工艺，成(chéng)立5年就成长为中(zhōng)国(guó)大(dà)陆(lù)收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三(sān)大(dà)的纯晶(jīng)圆代工企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根据集成电路产(chǎn)业发展规划(huà)及“芯屏(píng)器合(hé)”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进国际(jì)知名企业合作(zuò)设立(lì)晶圆代工(gōng)厂，此后(hòu)，晶合集成正式(shì)筹(chóu)划建设。成(chéng)立至(zhì)今，晶合集成已成为国内面板(bǎn)显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代(dài)工企业(yè)，疫(yì)情后业绩爆发，利润此(cǐ)前(qián)一直大幅(fú)亏损，22年依靠收(shōu)入和产品(pǐn)价格上涨利润(rùn)来(lái)到(dào)了31.6亿(yì)，但(dàn)23年开始下(xià)游面(miàn)板行业需求大幅(fú)下滑(huá)，公司(sī)选择了业绩最好的(de)时候(hòu)上(shàng)市，此后走(zǒu)下坡路是(shì)必然的，23Q1公司首付大幅(fú)下滑60％，产(chǎn)能大幅闲置后利润重回亏损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神经(jīng)学科(kē)为龙头，强(qiáng)专科(kē)、小综(zōng)合的发展模式，形成覆盖全国核心(xīn)区(qū)域(yù)的医疗服务(wù)网。服务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑等疾(jí)病，也包括(kuò)妇科、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛(tòng)、全科(kē)等疾病。

　　专科(kē)医院，业(yè)绩一般般，民营医院(yuàn)里毛利率算比较低(dī)的那一档，未来主要看扩(kuò)张，也要小心(xīn)政策的影响，个人感觉比如几个国企医院（不论是收(shōu)入增速还是(shì)估值），不关(guān)注了。

　　三(sān)、曼(màn)恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布模(mó)头产品的设计、研发和生(shēng)产及涂布技术产(chǎn)业化(huà)整(zhěng)体(tǐ)解决方案能力(lì)的高新技术(shù)企业。高(gāo)精(jīng)密狭(xiá)缝(fèng)式涂布模头为锂电池生产涂布机(jī)的核(hé)心(xīn)部件(jiàn)，涂布是继(jì)制备正负极浆料(liào)完成后(hòu)的下(xià)一道工序，是锂(lǐ)电池生产前段工序(xù)的核心环节，目的是(shì)将正负极(jí)浆料均匀地涂覆(fù)在铝(lǚ)铜箔上。目(mù)前，曼恩斯(sī)特产(chǎn)品广泛应用于锂离(lí)子电池(chí)涂(tú)布、半导体先(xiān)进封装涂布(bù)、钙钛(tài)矿太阳能电池涂布(bù)、氢燃料电(diàn)池电(diàn)极涂布、液晶显示中的(de)薄(báo)膜晶体管涂布等。

　　锂电池(chí)产业链(liàn)公(gōng)司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一(yī)步(bù)，但行业基本见顶(dǐng)，下(xià)游需求(qiú)大幅放(fàng)缓，上游(yóu)锂矿价格大幅(fú)下滑，且公司(sī)只(zhǐ)是生产过(guò)程中(zhōng)很(hěn)小的一块市(shì)场，天(tiān)花板非常低(dī)，公司(sī)未来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成(chéng)成立于2018年3月(yuè)，总部位于浙江绍兴，是一家专注于功(gōng)率(lǜ)、传感和传输应(yīng)用领域，提供模拟(nǐ)芯(xīn)片及(jí)模块封装的代工(gōng)服(fú)务的制(zhì)造商。中芯(xīn)集成(chéng)以晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工(gōng)为起点，向下延伸(shēn)到模组封装，为国(guó)内外客户(hù)提供一(yī)站式代工解决方案(àn)，为功率、传感和传输(shū)等领域的半导体产品公司(sī)提(tí)供完整生(shēng)产(chǎn)制造平(píng)台，支持客(kè)户研(yán)发以及大(dà)规模量产。

　　晶圆代工企业(yè)，中芯(xīn)国际关(guān)联企业(yè)，处于规(guī)模扩张阶段，但由于规(guī)模扩(kuò)大太快(kuài)，折旧(jiù)研发投入初期(qī)非(fēi)常高，因此利润大幅亏损(sǔn)，好(hǎo)不容易快熬出头了（资本支出高(gāo)峰在22年结(jié)束），公司(sī)也预期23年底会转为盈利，但(dàn)下(xià)游需求在23年大幅(fú)放缓，公(gōng)司面对的(de)压力显然是要(yào)比(bǐ)那(nà)些已经规模化完成有利润(rùn)的公司大得多，且公司过于依(yī)赖中芯国(guó)际(jì)，未来还(hái)有可能(néng)面临同业竞争而收回(huí)许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从(cóng)事分散染料及其滤(lǜ)饼的(de)研发、生产及销(xiāo)售(shòu)，产品以中高端分(fēn)散染(rǎn)料为(wèi)主(zhǔ)，主要(yào)用于涤(dí)纶及(jí)其混(hùn)纺织物的染色和印花，经分散染料印染加工(gōng)的化(huà)纤(xiān)纺(fǎng)织品，色泽(zé)艳(yàn)丽(lì)，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部(bù)分终端应用品牌包(bāo)括(kuò)：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染料公(gōng)司，毫无(wú)亮(liàng)点，业绩(jì)在19年后一(yī)路下滑，22年利(lì)润只有(yǒu)19年的一(yī)半都不到，下游服(fú)装行业(yè)景气度也一般，不关注了(le)。

　　六(liù)、友车科技(jì)（688479）

　　用友(yǒu)汽车成(chéng)立(lì)于2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于(yú)汽车行业营销与后市场服务领(lǐng)域，为客户(hù)提供相关软件产品(pǐn)及(jí)服务。2010年被用(yòng)友网络收购后(hòu)，公司继续(xù)独立经营上述业务。用友汽车主要面向(xiàng)汽车行业的整车(chē)厂、经销商、服务站(zhàn)等客户，提供(gōng)营销与后市场(chǎng)服(fú)务(wù)领域的数智化解决方案、云(yún)服务、软件及专业服(fú)务(wù)。

　　用友(yǒu)集团旗(qí)下子公司分拆(chāi)上市，汽车软件服务，汽车数字化是趋势，且随着人均保(bǎo)有量的增长，公司行业前景不算很差，但公司(sī)自身(shēn)技术含量较低，产品以车企营销系(xì)统为主(zhǔ)，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要(yào)从(cóng)事电力工程技术服务及地理信息技术服(fú)务。电力工程技术服务占主营业务收入比重超过80％，是公司主要(yào)收入和利润(rùn)来源(yuán)。电力工(gōng)程技术服(fú)务主(zhǔ)要系(xì)为电网企(qǐ)业、工商业企业电力(lì)相关工程提供规(guī)划(huà)咨询、设计、工程(chéng)建(jiàn)设等服务。

　　电网和地理(lǐ)信(xìn)息(xī)设计咨询公司，主要是电力工程技术服(fú)务收入为主，比较(jiào)依赖内蒙(méng)和浙江地区的国家电网，本质(zhì)上(shàng)是工程(chéng)类企业，设备施工业务，所以应收款(kuǎn)高，坏(huài)账多，现金(jīn)流差，不关注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是一家为智(zhì)能手机、物联网等领域提供(gōng)射频前端的芯(xīn)片设计(jì)公司，主营业(yè)务为射频前(qián)端芯片及(jí)模组的(de)研(yán)发、设(shè)计和销售。慧智微(wēi)具备全套射(shè)频前端芯(xīn)片设计能(néng)力和集成化模组研发能(néng)力，技术体系以功率放(fàng)大器（PA）的(de)设计能力(lì)为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波(bō)器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖的通信频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为(wèi)客户(hù)提供无线通信射频前端发(fā)射模组、接收模组(zǔ)等。情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说

　　射频前端芯片模(mó)组公司(sī)，下游(yóu)主要是消费(fèi)电(diàn)子，22年(nián)业绩大幅放(fàng)缓，下游砍单(dān)存(cún)货大幅(fú)增长，亏损不断扩大(dà)，主要(yào)是大(dà)量研(yán)发投入(rù)，但高研发(fā)下(xià)，公司(sī)毛(máo)利率极低，远(yuǎn)低于同行业公(gōng)司，但(dàn)即便这样(yàng)，估(gū)值却一路(lù)上升到150亿，在IPO之(zhī)前大(dà)量机构（近40家）参股（未来解(jiě)禁后(hòu)都会成(chéng)为抛售的主力）。搞不懂这(zhè)公司(sī)的价值在哪(nǎ)里，但现在风(fēng)口，很可能(néng)被(bèi情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说)炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主要从事防(fáng)空(kōng)预警雷(léi)达研(yán)发、生产、销(xiāo)售(shòu)和服务的国家级高新技术和(hé)专精特新“小巨人(rén)”企业。公司产品主(zhǔ)要包括雷达及配套(tào)装备(bèi)，重点供应国内军方客户(hù)和(hé)军工集团(tuán)。成(chéng)立至今(jīn)，航(háng)天南湖已(yǐ)成为(wèi)我国(guó)防(fáng)空预警雷达主要生产单位之一(yī)。

　　军工雷(léi)达企(qǐ)业(yè)，21年(nián)后业绩大(dà)幅下滑(huá)，22年虽然收(shōu)入增(zēng)长较(jiào)快，但利润远没有回到20年，且关联交(jiāo)易占比越来(lái)越(yuè)高，对(duì)于这种客(kè)户不透明度极(jí)高的军(jūn)工(gōng)企业，实在无法判(pàn)断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手(shǒu)是一家互联(lián)网(wǎng)数字化虚拟商品(pǐn)综合服务提供商(shāng)，主要为(wèi)移动互(hù)联(lián)网相关场景客户(hù)提供(gōng)移动互联网数字化虚拟商(shāng)品聚合运营(yíng)、融合运(yùn)营(yíng)、分发运营等综(zōng)合运营服务，为物联网相关场景提(tí)供物联(lián)网流(liú)量接入、硬件方案、场景应(yīng)用等综合(hé)解(jiě)决(jué)方案及云终(zhōng)端解决(jué)方案，并根据(jù)客户需求提供定(dìng)制化(huà)的运(yùn)营支撑服务(wù)及(jí)技术服务。一家售卖移(yí)动流量、话费(fèi)、爱优芒会员(yuán)卡等(děng)数字化虚(xū)拟(nǐ)商品的综合型中(zhōng)间商(shāng)，其主要(yào)盈(yíng)利模(mó)式是获得购(gòu)销(xiāo)差价或服务佣金，占公(gōng)司总收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流(liú)量的公司，主(zhǔ)要是卖视(shì)频会员和(hé)其(qí)他通用(yòng)流量，业绩过去几(jǐ)年看起来不(bù)错，但公司现金流越(yuè)来越差，且互联网流量已经见顶，大互(hù)联网公司越来越不依赖买(mǎi)量来拓广业务(wù)，感觉(jué)上(shàng)市就是业绩顶峰。

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