财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近(jìn)期(qī)监管(guǎn)部门(mén)正陆续召(zhào)集(jí)相关保(bǎo)险公司开会(huì)，主要内容是(shì)进(jìn)行窗口指导，要求寿险公司调(diào)整新开发产品的(de)定价利率，控(kòng)制利差损，要求新开(kāi)发产品的(de)定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联(lián)社记者获悉，近日监管部门陆续(xù)召集(jí)了(le)多家寿险公司(sī)开会(huì)，以窗口指导的名义，要求公司(sī)调整(zhěng)产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次(cì)调整是不(bù)久前监管(guǎn)召集(jí)险企进行调(diào)研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身(shēn)险业降低负债成本，加(jiā)强行(xíng)业(yè)负(fù)债质量管理，银保监会人身险部组织保险行业(yè)协(xié)会以及多家保险公司开(kāi)展调研。将重点调(diào)研普通险预定利率分(fēn)布、分红险预定利率和分红水(shuǐ)平等公(gōng)司负债成本情(qíng)况，以及降(jiàng)低(dī)责(zé)任准备金评(píng)估利(lì)率对公司和行业(yè)的影响(xiǎng)，包(bāo)括(kuò)对新产品(pǐn)定价、存量业务退保(bǎo)、销售(shòu)行为、市场竞争分(fēn)析变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北(běi)京、南京(jīng)、武汉(hàn)三地召开(kāi)座谈会。其中，北(běi)京参会的保险公司包括中国(guó)人寿、新(xīn)华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京(jīng什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间)参会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间汉什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间参会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师(shī)表示(shì)，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估利率达成共(gòng)识，有公司建议(yì)分阶(jiē)段调整，比如普通型(xíng)长期年金的责任准备金评估利(lì)率目前(qián)为年复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动态调整。具(jù)体(tǐ)的调整方案还有(yǒu)待(dài)监管研究后(hòu)出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公(gōng)司业内(nèi)人士对财联社记(jì)者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发产(chǎn)品的(de)定价利率，以往的产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难(nán)以避免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利率避免利差损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我国(guó)险企(qǐ)资(zī)产配置风(fēng)格稳健，债券投(tóu)资比例稳(wěn)步提升，其他资产以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中(zhōng)枢下(xià)行，长久期债(zhài)券和(hé)优质非标(biāo)资产供给有限，保(bǎo)险固收类(lèi)资产配置(zhì)面(miàn)临挑战。同时，权(quán)益(yì)市场波(bō)动率(lǜ)较大、对投资收(shōu)益率影响较大。近年监管按产品类型(xíng)调整评(píng)估(gū)利率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月(yuè)银保(bǎo)监(jiān)会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任(rèn)准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前(qián)曾(céng)表(biǎo)示，短期来看，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激(jī)产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定利率跟(gēn)随(suí)评估(gū)利率下行，保险公司分红险占比提(tí)升，有(yǒu)望缓解人身(shēn)险公司刚(gāng)性负债成(chéng)本压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过多(duō)次(cì)调(diào)整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年(nián)间(jiān)，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保(bǎo)险的预定利率(lǜ)均在8％以上(shàng)。考虑到利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整(zhěng)寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停(tíng)高预定利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整(zhěng)为(wèi)不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本(běn)在(zài)20世纪90年(nián)代末(mò)都(dōu)曾(céng)面临利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左(zuǒ)右，美(měi)国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大量(liàng)高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有176家人寿(shòu)和健康(kāng)保险公司破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发(fā)生在(zài)1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险企销售大量对(duì)利率(lǜ)敏感的低利润产(chǎn)品；同时(shí)市场压力致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表(biǎo)示，参考海外，低利率(lǜ)环境下(xià)，负债(zhài)端主要(yào)通过调(diào)整寿(shòu)险产品结(jié)构、下调预定利(lì)率的方式来避免利(lì)差损风(fēng)险。近年来，我国长端利率地(dì)位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业(yè)面临(lín)着潜在的利差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋(qū)严，通过(guò)发布产品(pǐn)负面清单、下调(diào)演示利(lì)率、分产品(pǐn)调整(zhěng)评估(gū)利率等降低负债(zhài)端(duān)成本(běn)。

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