投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及(jí)估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人(rén)工智(zhì)能(néng)主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价(jià)达(dá)397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼(bī)近(jìn)万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再(zài)次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将为(wèi)社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容(róng)生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局(jú)英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含(hán)32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在(zài)某些方面有业务上(shàng)的合作。从公扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌(gōng)募基金一季度末的数(shù)据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和(hé)谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多(duō)只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大(dà)了投(tóu)资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一(yī)季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于(yú)市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成为未(wèi)来最有潜(qián)力的(de)大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特质(zhì)，他(tā)们的中长期(qī)基(jī)本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际(jì)投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体(tǐ)行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)整体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回(huí)弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的(de)算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的(de)产能(néng)扩张信息就是最好的(de)例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段(duàn)时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在(zài)投(tóu)资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌(jià)高涨、人气亢奋时买入(扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌rù)，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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