大家(jiā)好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的(de)吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果到了今年一(yī)季度(dù)末(mò)，已(yǐ)经基(jī)本清仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三(sān)只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一(yī)季度的操作(zuò)中(zhōng)，本(běn)基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变(biàn)化(huà)和结(jié)构转换，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好(hǎo)地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会，组合调(diào)整(zhěng)取得了明显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他(tā)称，中(zhōng)国特(tè)色估(gū)值体系所代表的传统(tǒng)实(shí)体行业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续可能成(chéng)为市场最有持续性(xìng)的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三(sān)只产品今年以黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高(gāo)度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天(tiān)，上(shàng)一次出现持续成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及新能源，持(chí)续(xù)约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计(jì)成交(jiāo)了(le)5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春季躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后(hòu)往往会(huì)有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对(duì)这种调(diào)整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年(nián)在业(yè)绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主(zhǔ)可控等(děng)大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进(jìn)一(yī)步加大、资本开支增加(jiā)、订单(dān)增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大(dà)幅(fú)调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场(chǎng)内(nèi)生调(diào)整需求(qiú)出现集(jí)中释(shì)放。就资本市场而言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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