金(jīn)融界(jiè)5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还(hái)在不断(duàn)挑战(zhàn)新高(gāo)，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的(de)新高，同时(shí)也是自日(rì)本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以来(lái)日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经(jīng)挣扎但是最终都黯(àn)淡(dàn)收场，但是似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲(fēi)特(tè)助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根(gēn)据日本(běn)交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最(zuì)大规模的(de)外国人净购买量。不过(guò)，日本企业部门仍然(rán)是日(rì)本股(gǔ)票的最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也(yě)包括(kuò)在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味(wèi)道(dào)的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月(yuè)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒上尉是什么级别，上尉是连长还是营长韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事(shì)和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大(dà)了(le)对日(rì)本五大商社的(de)股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国以外任何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地(dì)亲自访问日本(běn)。

　　对于为(wèi)何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购股票，我们也(yě)能(néng)很好地(dì)理(lǐ)解他(tā)们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资解决(jué)汇(huì)率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原因(yīn)是(shì)为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事(shì)长格(gé)雷格(gé)·阿贝(bèi)尔(ěr)，被(bèi)视为(wèi)巴菲(fēi)特的(de)接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大上尉是什么级别，上尉是连长还是营长佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主(zhǔ)席苏世民拜(bài)访了日(rì)本首相岸(àn)田文雄(xióng)。黑(hēi)石集(jí)团两年前在日本一举收(shōu)购(gòu)8家(jiā)酒店(diàn)，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认为日本(běn)还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要(yào)的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在(zài)日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日(rì)本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融(róng)时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市(shì)场的(de)运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市(shì)一直(zhí)都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子也有所保留。站在事后(hòu)马(mǎ)后炮的角度看(kàn)，对股市拥(yōng)有(yǒu)独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在新的(de)地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大(dà)背景下反(fǎn)而成为了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一(yī)直在等待出手的时机。直(zhí)到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终(zhōng)于(yú)等到(dào)了被(bèi)低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用(yòng)业(yè)绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也(yě)是一(yī)股不(bù)容忽视(shì)的力量。日(rì)本监管(guǎn)层持续(xù)推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业(yè)公开回购成为改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大(dà)量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值(zhí)的(de)情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金成(chéng)本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和资本效率从而(ér)提升股价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一(yī)遇的牛(niú)市。至于日本(běn)股(gǔ)市未来(lái)将走向何方，一切将由(yóu)时间给出答案(àn)吧。

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