自4月下旬(xún)高点(diǎn)回调接近13％，科创板再(zài)迎(yíng)巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据统计，截(jié)止(zhǐ)5月(yuè)23日，最近一个月(yuè)时间，场(chǎng)内资金(jīn)在科创板投资上采取“越跌越买”的操作，主要跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿(yì)元(yuán)，位居全市场(chǎng)股票(piào)ETF资(zī)金净流入(rù)榜(bǎng)首。

　　除了科(kē)创板之外，半导把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁体相关ETF也持(chí)续(xù)吸引场内资(zī)金的目光。场(chǎng)内11只跟踪半导体及芯(xīn)片指数的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。3只半(bàn)导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个(gè)月全市(shì)场行(xíng)业ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜单前三(sān)名。

　　在(zài)业内人士(shì)看来，场(chǎng)内资金不断借道ETF基(jī)金加速布局科创板、半(bàn)导体板(bǎn)块，体现(xiàn)出市场(chǎng)对上述(shù)板(bǎn)块投资价值的认可。经过前期调整，这两(liǎng)大板块性价比也在逐(zhú)渐提(tí)升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一(yī)个月“吸金(jīn)”超256亿(yì)元

　　作为场内资金(jīn)配置的工具性产品，ETF市场一直(zhí)有着(zhe)逆势(shì)投(tóu)资的特征，最(zuì)近一个月，随着科创板(bǎn)的回调，相关ETF也成为(wèi)资(zī)金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最近(jìn)一个月时间，主要跟(gēn)踪科创板及(jí)其(qí)关联指数(shù)的ETF产(chǎn)品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元，位居全市(shì)场ETF资金(jīn)净流入榜首，除此之(zhī)外，易(yì)方达科创50ETF资金净(jìng)流入也超过30亿(yì)元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金(jīn)资(zī)金净流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内(nèi)资金持续流(liú)入(rù)科创板(bǎn)相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)从(cóng)年初仅(jǐn)500亿元出头(tóu)涨至目(mù)前的606.24亿元，规模位(wèi)居股票(piào)ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看来，电(diàn)子、计算机等科创板(bǎn)的核(hé)心权重(zhòng)行业持续获(huò)得资金青睐，一方面源于一(yī)季度(dù)以ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦(jiāo)点，另一(yī)方(fāng)面随着半导体下行(xíng)周期(qī)拐点(diǎn)临近，业(yè)绩边际改善的预期吸引资金切换赛道(dào)。

　　从科创板的核(hé)心板(bǎn)块(kuài)业绩变化(huà)来看，电子、计算(suàn)机和通信(xìn)板(bǎn)块(kuài)的2023年盈(yíng)利和收入预期增速(sù)保(bǎo)持在较高水平，相比过去明显改善，与此同时新能源板块的(de)增(zēng)速依然稳健(jiàn)，凸显(xiǎn)出科创板整(zhěng)体较高的(de)盈利质量。

　　易方达(dá)基金进一步分析(xī)指出，整(zhěng)体来看，科创50作(zuò)为成长性宽基，今年一季度的利润增速(sù)相对较高，配置吸引(yǐn)力显现。从未(wèi)来的(de)一(yī)致预(yù)期净利润增速来(lái)看(kàn)，科创50相(xiāng)比其他宽基(jī)指数仍有优势，配置性(xìng)价比较高，反(fǎn)映(yìng)出(chū)较好的(de)基本面。

把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁　　从估(gū)值水平来看，科创50仍(réng)处(chù)于历史较低水平，同(tóng)时盈利估值匹配度(dù)依然较优。截(jié)至2023年4月27日，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英也(yě)看好今年以(yǐ)来科创(chuàng)板(bǎn)走(zǒu)势(shì)。“从板块整体估(gū)值性价比以及对未来产业的反(fǎn)应(yīng)程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现，经(jīng)过了三年的估值(zhí)回归(guī)，很多公司的估(gū)值与成长匹(pǐ)配，买(mǎi)入并持有可以享受行业和公(gōng)司的(de)长期成长。”华(huá)南一位基(jī)金经理(lǐ)更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金(jīn)净流入前三(sān)名

　　最近一段时间，半(bàn)导体行业风声不断。

　　5月23日，日(rì)本经济(jì)产业省公布外(wài)汇法法令修(xiū)正案，将先进芯片(piàn)制造设备(bèi)等23个品(pǐn)类追加列入出口管(guǎn)理的管制对象，上述修正(zhèng)案在经(jīng)过2个月的公(gōng)告期后，并将于7月(yuè)开始实施。受益于国(guó)产替代加速的预期，半导体板块(kuài)成(chéng)为5月24日(rì)A股(gǔ)市场少数逆势飘(piāo)红的板(bǎn)块之(zhī)一。

　　而(ér)在ETF市场(chǎng)上，随着前段时间半导(dǎo)体板块回调，资(zī)金也(yě)在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示(shì)，场(chǎng)内11只跟踪半导体或是芯片指数的(de)ETF合计资(zī)金净(jìng)流入(rù)超(chāo)过202亿元。其中(zhōng)，国(guó)联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资(zī)金(jīn)净流入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展(zhǎn)望未来半导体行业走势，国(guó)泰基(jī)金认为(wèi)，存(cún)储芯(xīn)片自2022年四季(jì)度至(zhì)2023年一季度价(jià)格持续(xù)下探之后(hòu)，当前阶段(duàn)或已(yǐ)接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯(xīn)片行业(yè)周期相较于其他半导体产业链环节，具(jù)备较强的大宗(zōng)商(shāng)品属性(xìng)，国际龙头会(huì)在(zài)下(xià)游(yóu)新兴(xīng)需(xū)求诞(dàn)生时，提升自身(shēn)产能。而当扩产落地(dì)时，行(xíng)业进入供过于求周期，各厂(chǎng)商则会(huì)通过降价进行库存去化(huà)。供(gōng)给与(yǔ)需求的错配使得存储行业具(jù)有较(jiào)强(qiáng)的(de)周期性。

　　国泰(tài)基金称(chēng)，回(huí)顾历(lì)史上存储芯片的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行业龙(lóng)头营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存(cún)储芯片当前处于筑底(dǐ)阶段，下半年有(yǒu)望迎来存储芯片行(xíng)业周期的反弹机遇。

　　随(suí)着下游(yóu)GPT-4大模(mó)型(xíng)为(wèi)代表的人工智(zhì)能(néng)新兴需求爆发，对于算力以(yǐ)及(jí)存(cún)储的爆发(fā)性需(xū)求由(yóu)产(chǎn)业链下(xià)游传导到上游(yóu)，促进上游芯(xīn)片(piàn)厂商提升自身(shēn)产(chǎn)量。叠(dié)加(jiā)近两个季度(dù)量(liàng)价持续下探的周期(qī)性磨底(dǐ)，芯片板(bǎn)块有望在今年下半(bàn)年迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投资者(zhě)需要警惕(tì)国际局势以及通(tōng)胀带来(lái)的负面影响(xiǎng)。

　　创(chuàng)金(jīn)合信芯(xīn)片产业基(jī)金经理刘扬则表示，硬科(kē)技(jì)的(de)投资机会需(xū)要看(kàn)到(dào)真正(zhèng)的业绩(jì)触底、拐点出(chū)现，以及一些真(zhēn)正的(de)创新落(luò)地。预(yù)计(jì)半导体(tǐ)和消费电子大概率在(zài)二季度及(jí)二季(jì)度以后触底，当行(xíng)业周期触底，科技创(chuàng)新蓄(xù)能才(cái)能真正地释放出来，下半年(nián)硬科技的投资机会(huì)更多。

　　鹏(péng)华国证半导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗英宇也倾(qīng)向判(pàn)断，半导体产业链正(zhèng)处于供给侧收缩(suō)匹配需求端，进一步压缩(suō)产(chǎn)业(yè)链库存的(de)时期，价格下行压力(lì)逐(zhú)步减轻，行业(yè)有望迎来库(kù)存加(jiā)速(sù)出(chū)清，营收和利润(rùn)迎(yíng)来拐点(diǎn)。

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