美东时间周(zhōu)三(sān)，美联(lián)储发(fā)布的最(zuì)新会议纪(jì)要显示，美联储官员在本月的会议上一致同意加(jiā)息25个基点，但在是否(fǒu)有必要(yào)进一步加息的问题上存在(zài)明显分歧，更多(duō)官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出，如果经济发展与(yǔ)他们目(mù)前(qián)的预期一致，那么(me)在这次会议之后可能没有必(bì)要(yào)进一步收紧政策。”他们(men)预(y意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音ù)期美(měi)国经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，这将消除进(jìn)一步收(shōu)紧货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)的必要性。

　　其(qí)他(tā)部分(fēn)与(yǔ)会者认为“在未来的会议上可能有必要进(jìn)一(yī)步收紧政策(cè)”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程可能(néng)会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀(zhàng)，委(wěi)员们(men)一致认为，相对于美(měi)联储2％的(de)目标，目(mù)前的通胀水平仍然太高了。与会(huì)者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强于(yú)预期，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如果银行压(yā)力对经济活动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进(jìn)一步(bù)收紧可(kě)能会(huì)减缓家(jiā)庭支出，减(jiǎn)少企业投资和(hé)招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将支持正在(zài)进(jìn)行的(de)产品和(hé)劳动(dòng)力(lì)市(shì)场(chǎng)供需再平(píng)衡，并降(jiàng)低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美(měi)联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还不足以证明结束加息(xī)是合理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在(zài)内的其他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不(bù)加息，以评估过去(qù)加息的影响和银行业的(de)压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储宣布连(lián)续第(dì)十(shí)次(cì)加息后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最(zuì)激进的政策路径之一(yī)。

　　对于(yú)未来(lái)的政策走向，由(yóu)于(yú)全球经济前景的不确定性(xìng)和近期(qī)银行业的压力，官员们透露(lù)未来的决策将转向更加(jiā)依(yī)赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量(liàng)将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策(cè)的程度表示不确(què)定，在这(zhè)次(cì)利率决议(yì)之后，美联储官员(yuán)最关注的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保留加(jiā)息的选择是有必要(yào)的，接下(xià)来该央(yāng)行大概率(lǜ)不会给出(chū)一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一(yī)些与会(huì)者强调，至关重要(yào)的是不(bù)要传达降息的(de)可能(néng)性(xìng)，或(huò)者已(yǐ)经排除了进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行(xíng)在(zài)6月(yuè)会议上决(jué)定继(jì)续调高利率或是维(wéi)持(chí)利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变(biàn)，美(měi)联储(chǔ)仍(réng)有可(kě)能需要在今年(nián)晚些时候加(jiā)息(xī)。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在降温(wēn)之前(qián)，美(měi)联储都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市(shì)场普(pǔ)遍预(yù)计，5月(yuè)的加息将是本(běn)轮紧缩周期(qī)的最(zuì)后一次(cì)，美联(lián)储极有(yǒu)可能在(zài)年(nián)底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基于这样一(yī)种假设(shè)，即经(jīng)济(jì)增长将放缓，甚至可能(néng)陷(xiàn)入(rù)衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美(měi)联储2％的(de)目标。

　　分析师(shī)表示，在是(shì)否进一(yī)步(bù)加(jiā)息问(wèn)题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员们(men)采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支持这样的观(guān)点，即他们(men)现在对进一步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的(de)银行业(yè)危机，美联(lián)储官员(yuán)们对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以确(què)保(bǎo)金融体系有足够(gòu)的(de)流动性来满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份(fèn)的会(huì)议上(shàng)，美联储(chǔ)经(jīng)济学家曾指出，银行业压力导致的(de)信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在(zài)，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷(dài)条(tiáo)件缓解(jiě)，也将(jiāng)给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的(de)存款外(wài)流在(zài)3月底(dǐ)和4月(yuè)基本停止。尽管地区(qū)性银行的股价(jià)在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌(diē)似(shì)乎主要反映了(le)对盈利能力下(xià)降(jiàng)的预期(qī)，而不是对偿付能力的(de)担忧。市场(chǎng)参与(yǔ)者(zhě)仍对(duì)银(yín)行业压(yā)力再次加(jiā)剧的可(kě)能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最突出的主题是(shì)，围(wéi)绕(rào)地区性银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方普(pǔ)遍持(chí)谨慎态度，因(yīn)为存(cún)在太多的不确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局，纪(jì)要指出(chū)，许多(duō)与会者(zhě)提到，必(bì)须及时提高债务上限，以避(bì)免金融(róng)体系和整(zhěng)体经济出(chū)现(xiàn)严重(zhòng)混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些(xiē)与会(huì)者指出了美(měi)国国债市场(chǎng)有序运(yùn)作的重要性，或强调了有关当局继续解(jiě)决与市场韧性相关问(wèn)题的重(zhòng)要性。一些与(yǔ)会者强调(diào)，美联(lián)储应随时(shí)准备使用其流动性工(gōng)具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监管和(hé)监督(dū)工具，以减轻未来(lái)的(de)金融稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和(hé)国(guó)会谈判代表(biǎo)继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯(sī)透露(lù)，双方(fāng)谈判(pàn)没(méi)有(yǒu)取得(dé)任何进展。美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦(lún)重(zhòng)申她的(de)部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单(dān)的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来(lái)几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的(de)不确定性(xìng)而言，美联储会(huì)议纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的背景下美联储会(huì)倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该(gāi)行现在(zài)可(kě)能松了一口(kǒu)气，因为(wèi)他们有(yǒu)空间从现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍(réng)处于(yú)持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃(líng)声(shēng)敲(意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音qiāo)响后，美(měi)国(guó)众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判(pàn)的(de)情况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一步(bù)表(biǎo)示，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实(shí)可(kě)以非常快，但民主党需要意识(shí)到(dào)他(tā)们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政部周三发布(bù)的数(shù)据，截至5月(yuè)23日的账上现金为(wèi)765亿美(měi)元，较之前(qián)一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧(jù)本(běn)”，美(měi)股(gǔ)原本(běn)将在(zài)国会扯(chě)皮的(de)过程中进入(rù)“垃圾(jī)时间”，但周三盘后(hòu)的(de)英伟达突然爆(bào)发，令市场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报(bào)，英(yīng)伟(wěi)达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受(shòu)惠(huì)于云计算平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业(yè)务实现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟(wěi)达对二(èr)季度的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超(chāo)过预(yù)期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引发全(quán)球资本市场的(de)连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多数走弱，纳(nà)斯达克(kè)中国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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