投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价(jià)的强(qiáng)劲表(biǎo)现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在(zài)近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达(dá)到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全(quán)球(qiú)大(dà)型行业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软(ruǎn)件信息(xī)显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公司(sī)与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末(mò)的数(shù)据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接(jiē)持有英伟达(dá)公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等(děng)多(duō)家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基(jī)金今(jīn)年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)告诉《国际(jì)金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司(sī)是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今(jīn)年(nián)一季(jì)度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会(huì)的(de)投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科(kē)技股公司是其(qí)关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命(mìng)最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业(yè)模式(shì)的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备这些特(tè)质，他(tā)们的(de)中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍(réng)处(chù)于主动去(qù)库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的(de)大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯(xīn)片(piàn)业(yè)务(wù)快速增(zēng)长，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也(yě)表示(shì)，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势(s关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些hì)值得期(qī)待(dài)，但投资(zī)需(xū)要(yào)仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过(guò)去经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而(ér)是需要在相对低位或调整一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素(sù)。在具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反映(yìng)在(zài)未来的(de)业绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支(zhī)持(chí)的(de)跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合(hé)适(shì)的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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