因市场需求(qiú)减少，正(zhèng)在持续发力的存储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)巨头兆易创新（603986），一季(jì)度归母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四(sì)季度(dù)至(zhì)2023年一(yī)季度，蔡嵩松(sōng)掌管的(de)诺安成长混(hùn)合基金，已累计减持该公司股票约(yuē)603万股(gǔ)，混沌(dùn)投资老板葛卫东则仅在(zài)2022年四季度小幅(fú)减持44.8万股。不过，实际控制(zhì)人朱一明(míng)的一致行动人香港(gǎng)赢富(fù)得有限公司，将减持不超过1190.5万(wàn)股。

　　目(mù)前(qián)，兆易创新股价为112.48元(yuán)，总市(shì)值为750亿元。

　　一(yī)季度净利突降78％

　　兆易创新(xīn)4月(yuè)27日披露的2023年(nián)一季报显示，公司一(yī)季度归母净(jìng)利润(rùn)1.5亿元，同比下降78.13％，其主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因是芯片(piàn)产品市(shì)场需求减少，公司营业(yè)收入同比下降，毛(máo)利(lì)率(lǜ)下降，导(dǎo)致毛利润同比减(jiǎn)少。

　　当日同时发布的2022年年报显示，公司2022年营业收入81.3亿元，同比减(jiǎn)少4.47％。

　　其中，存储(chǔ)器业务(wù)收(shōu)入(rù)减少约6.25亿元(yuán)，较2021年(nián)度减(jiǎn)少11.46％；传感器业务收(shōu)入减少约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微(wēi)控(kòng)制(zhì)器业务增加约3.73亿元(yuán)，较(jiào)2021年度(dù)增(zēng)加约(yuē)15.19％。

　　存储器(qì)业务、传感(gǎn)器业务(wù)收入减少主要是受消(xiāo)费(fèi)市场需求疲软影(yǐng)响，而微控制(zhì)器业务(wù)收入增加(jiā)得益(yì)于公(gōng)司多(duō)元化产品布局，其来自工业、网通(tōng)领域的(de)收入增(zēng)加弥补了消费领域(yù)的收入(rù)下滑(huá)，并(bìng)带动微控(kòng)制器业务收(shōu)入增(zēng)长(zhǎng)。

　　在净利(lì)润方面，2022年(nián)兆(zhào)易(yì)创新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要(yào)受如下(xià)方面的影(yǐng)响，一(yī)方(fāng)面(miàn)，财务费用减少约2.22亿元，主要是美元兑人民(mín)币汇率上(shàng)升，汇兑收益增(zēng)加。另一方面，收入减少，毛利同比减少约0.86亿元；销偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法(xiāo)售(shòu)费用、管理费用和研发费用同比(bǐ)增(zēng)加约1.73亿(yì)元，主要是(shì)人工(gōng)、折旧摊销(xiāo)等费用的增加；资(zī)产减值损失同比(bǐ)增加约2.18亿元，其中存货计提减(jiǎn)值同比(bǐ)增加(jiā)1.32亿元、商(shāng)誉减值同比增加(jiā)0.86亿元。

　　二(èr)级(jí)市(shì)场上(shàng)，从2022年(nián)四季(jì)度至(zhì)2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混(hùn)合(hé)基金，已(yǐ)累(lèi)计(jì)减持约603万股，混沌投资老板葛卫东(dōng)则仅在2022年(nián)四季(jì)度(dù)小(xiǎo)幅减持44.8万(wàn)股(gǔ)。

　　实(shí)控人的(de)一(yī)致行动人

　　拟减持1190万(wàn)股

　　兆易创新(xīn)同日还(hái)公告，实际(jì)控制人朱一明的一致行动(dòng)人(rén)香港赢富得有限公司，拟自披露(lù)该减持计划公(gōng)告(gào)日起15个交易日后的6个月内，采取集中(zhōng)竞价交易方式，减持不(bù)超过1190.5万股股份，约占(zhàn)公(gōng)司股份总数1.78％。

　　目(mù)前(qián)，兆易(yì)创新的业务主要(yào)有(yǒu)三块，分别是存储芯片、MCU（微控制器）、传感器，其中，存(cún)储芯片占比约为59％。

　　在存储器方面，兆易创(chuàng)新的产品包括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前(qián)市占率(lǜ)排(pái)名全球第三，竞争对手主要(yào)有旺宏、华邦等(děng)企业。

　　在SLC NAND Flash产品(pǐn)上，行业内供应商包括铠(kǎi)侠、华邦电子、旺(wàng)宏(hóng)电子(zi)等企业占据了较高的市场份额。兆(zhào)易(yì)创新(xīn)通过差异化产(chǎn)品需求切(qiè)入该(gāi)细(xì)分领域市场，以实现局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广(guǎng)泛应用(yòng)于手(shǒu)机、机顶盒(hé)、数(shù)据(jù)卡、网通产品、通(tōng)讯设备等消费类产品，公司在技(jì)术、产品以及市场应用(yòng)方(fāng)面(miàn)都处(chù)于(yú)领先地位。随着公(gōng)司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更(gèng)一步(bù)拓展应用领域至汽(qì)车市场(chǎng)。

　　在DRAM领域，目(mù)前全球存储器(qì)产(chǎn)业处(chù)于高度垄断，主(zhǔ)要的DRAM厂商包括(kuò)韩(hán)国的三星电(diàn)子、SK海力士和美国的美(měi)光科技，占(zhàn)据全球(qiú)90％以上的市场份(fèn)额，排名其后(hòu)的(de)多为中国(guó)台湾地区的企业。兆易创新主要通过其(qí)兄弟公司长鑫存储参与竞争，从(cóng)趋势来(lái)看，其(qí)产业(yè)技术开(kāi)始起步(bù)发(fā)展，但占比(bǐ)依旧(jiù)很低(dī)。

　　根据(jù)世界半导体(tǐ)贸易(yì)统计组织（WSTS）的数据(jù)，2022年全(quán)球半(bàn)导体市场规模为5735亿美元，比2021年增(zēng)长了3.2％，与(yǔ)2021年的26.2％增幅相比显著放缓，而2023年全(quán)球半导体市(shì)场的销售额(é)预(yù)计(jì)则将小幅(fú)下滑(huá)到(dào)5566亿美元。

　　在存(cún)储(chǔ)市场，CFM闪存市场数据(jù)显示，2022年全球存(cún)储市场(chǎng)规(guī)模为1391.87亿美元(yuán)，同比下(xià)跌15％，结束(shù)连续两年的双位数增长，其中(zhōng)DRAM市场规模为790.61亿(yì)美元(yuán)，同(tóng)比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓(cāng)

　　兆易创新(xīn)是基(jī)金重仓股，截至一(yī)季末，多家基金公司旗下被动和主(zhǔ)动(dòng)型基金持有该股。

　　从前(qián)十大(dà)流通(tōng)股东变化(huà)看，一季度银河创(chuàng)新成长和蔡(cài)嵩松管理的诺安成(chéng)长是持有该(gāi)股最多的主动(dòng)偏(piān)股(gǔ)基金，不(bù)过，两只(zhǐ)基金(jīn)均(jūn)在一季度减持了兆易创新(xīn)，其(qí)中诺安成长减持近272万股，减持(chí)比例超25％。

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