反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗　金融界5月22日消息 日本股市走出(chū)了(le)泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来，日(rì)经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示(shì)日本可能(néng)正接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团(tuán)，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模的外(wài)国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然(rán)是日(rì)本(běn)股票的最(zuì)大(dà)净买家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆(bào)发导火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手，成为(wèi)日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯(bó)克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司(sī)每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了(le)对日本五大(dà)商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多(duō)。今年(nián)早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年(nián)92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保险业(yè)务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特(tè)的(de)接班人(rén)），因为接(jiē)下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布(bù)局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初(chū)造访日本东(dōng)京的(de)还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文(wén)网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部(bù)出炉(lú)。日本5大商(shāng)社的合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元(yuán)，增至美国著名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本(běn)5大商社(shè)的合计净利润(rùn)在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。股价(jià)也上涨到了巴菲特(tè)宣(xuān)布持(chí)有(yǒu)股票(piào)的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特重仓的美国(guó)苹果和美(měi)国(guó)可口可乐股(gǔ)票(piào)的上涨率。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局(jú)的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在(zài)过去的三十年中(zhōng)，日本经历(lì)了漫(màn)长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会撤(chè)离世(shì)界舞反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗台的(de)中心。但其并没(méi)有完全失去竞争优势，与此同时，在国际(jì)格局大变化的背(bèi)景(jǐng)下，日本经(jīng)济的边际变化值得(dé)研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日(rì)本(běn)在(zài)芯(xīn)片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格(gé)局，在全(quán)球(qiú)动荡(dàng)的(de)大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不(bù)可避免，但良好(hǎo)的医(yī)疗体系以及人工(gōng)智能(néng)的发展，也意味着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续推动企业(yè)经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了(le)改变大量个股股价(jià)跌破净(jìng)值的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企业价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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