大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场都(dōu)在讨论一(yī)个基金经(jīng)理，海富(fù)通的吕越(yuè)超老师。

　　从其(qí)管理的(de)海富(fù)通股票混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股票(piào)。

　　结果到(dào)了今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，已经基本清仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混合外，其(qí)他三只产品(pǐn)也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的(de)操作中，本基金总体把(bǎ)握住了(le)市场的节奏变化和结构转(压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的传统(tǒng)实体行(xíng)业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合(hé)今年以来涨了(le)14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段(duàn)性失(shī)去靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出(chū)现(xiàn)持续(xù)成交占比超(chāo)过40％的板块是2021压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗年7月底的电力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市(shì)值反而(ér)减少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大(dà)年(nián)通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波明显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏(xià)攻势大(dà)概率创新高(gāo)。如果今年在(zài)业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产(chǎn)业趋(qū)势以政(zhèng)府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加(jiā)大、资本开支增加(jiā)、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮(lún)调(diào)整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成(chéng)。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因(yīn)为(wèi)在AI相关板块市场情(qíng)绪处于(yú)极值的情(qíng)况下，叠加上(shà压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗ng)述基本面风险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式。

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