看看周末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价(jià)格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一(yī)年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近(jìn)一再表(biǎo)态(tài)支(zhī)持继续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开(kāi)始担(dān)心中国(guó)的(de)进口铜需(xū)求，加之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济(jì)前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势(shì)，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到美国能源(yuán)部公布(bù)上(shàng)周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行(xíng)在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示(shì)，此次(cì)加(jiā)息(xī)主要是(shì)由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测(cè)物价(jià)水(shuǐ)平(píng)、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最(zuì)高环比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报(bào)告，在各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受(shòu)俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州在内的(de)多个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临(lín)时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何(hé)马(mǎ)州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了(le)一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析(xī)师(shī)聂波表示，一方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于(yú)历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏(piān)低(dī)，导(dǎo)致近(jìn)月产地(dì)报价(jià)相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力(lì)更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入(rù)负值(zhí)，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万(wàn)吨的(de)免税(shuì)额度，斋(zhāi)月(yuè)后通(tōng)常是(shì)需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的(de)超预期(qī)去库继续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区(qū)产量(liàng)季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复(fù)以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不(bù)断(duàn)累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中出(chū)口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续(xù)维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全(quán)国共(gòng)进口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端(duān)消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人(rén)气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存(cún)加(jiā)快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继续去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大(dà)豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜(cài)油现(xiàn)货价(jià)格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的(de)累(lèi)库程(chéng)度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分(fēn)了(le)。但(dàn)是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个(gè)国家生物(wù)柴油(yóu)政策执行不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增速(sù)不会像(xiàng)之前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可(kě)能(néng)再度(dù)对(duì)价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续(xù)库(kù)存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计(jì)会(huì)维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持(chí)和豆油的(de)低(dī)价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供应压(yā)力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较为(wèi)明(míng)确，后期(qī)国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继(jì)续维持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后续需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大(dà)新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会(huì)有新增供(gōng)应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要(yào)关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致(zhì)豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场(chǎng)还在(zài)担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)偏低(dī)，4月19日(rì)华南(nán)油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其他(tā)地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量(liàng)明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎(hū)是(shì)历史同期(qī)最高的进口量，所以预(yù)计(jì)大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短(duǎn)期(qī)开机继续位于(yú)低位(wèi)，下周开机预(yù)计将会(huì)继续恢(huī)复提升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计(jì)本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是(shì)，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格(gé)贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需(xū)求也会因(yīn)为豆油价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货(huò)不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要(yào)重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思加而(ér)需求偏(piān)弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的低库存、高基差(chà)，转变为累(lèi)库加(jiā)基差下行的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自身的(de)供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边(biān)际变化和需(xū)求(qiú)预期都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间(jiān)三(sān)大油脂(zhī)中最弱的。

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