财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联(lián)社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报的披(pī)露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同(tóng)样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程(chéng)中，太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科技跌(diē)停，中(zhōng)科(kē)信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策(cè)及货币(bì)政策的(de)推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段(duàn太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名)性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等(děng)板(bǎn)块(kuài)也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变化的影响下(xià)出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低(dī)估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过(guò)10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹(dàn)的基(jī)础已经(jīng)具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均(jūn)为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当(dāng)下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一(yī)季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的(de)核(hé)心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续修复(fù)的(de)态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一(yī)定的(de)预(yù)期。今年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必(bì)过(guò)分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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