财联社5月6日讯（编辑 若(ruò)宇(yǔ)）黄(huáng)金(jīn)现(xiàn)货价格本周四一(yī)度冲上2080美(měi)元(yuán)/盎(àng)司一线(xiàn)，创历史(shǐ)新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品牌(pái)老凤祥及潮宏基自(zì)去(qù)年(nián)10月低点以来(lái)股价均接近(jìn)翻(fān)倍。

　　黄金(jīn)价(jià)格(g物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化é)的持续(xù)攀(pān)升，引来众多(duō)投资者的目(mù)光。国(guó)泰君安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹(dàn)性优于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同期高(gāo)基数下(xià)黄金珠宝(bǎo)销(xiāo)售表现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类2023年(nián)3月社(shè)零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上行预(yù)期(qī)提(tí)振长(zhǎng)期需(xū)求，存货增值提振(zhèn)毛利(lì)率(lǜ)，C端消费者黄金投资保值需求及加盟(méng)商补(bǔ)货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补，同店开店有望(wàng)匹配释放，长(zhǎng)三(sān)角地(dì)区表(biǎo)现尤其值(zhí)得期待；其三，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性(xìng)。

　　关(guān)于(yú)黄金珠宝板块(kuài)行(xíng)情的(de)可持续性，德邦证券(quàn)郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分析，从国际金价来(lái)看，全球地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的不确定性、美国经济衰退的不确定(dìng)性等因(yīn)素均有望对金价(jià)形(xíng)成长期支撑物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化>。从国内消费复苏的(de)节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季将持(chí)续(xù)释放消费需求(qiú)。

　　长期(qī)来看，龙头公司有望凭(píng)借精准的(de)产(chǎn)品(pǐn)定位，创新(xīn)性的产(chǎn)品设计(jì)，以及(jí)积极的渠道扩张策略下，持续提(tí)升市场(chǎng)占有率，平稳兑现业(yè)绩增长。当前黄金珠宝板块估值(zhí)基(jī)本处于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力(lì)。

　　中国(guó)银河证券(quàn)研究院甄唯萱(xuān)在(zài)研报中指出，预期国内金银珠宝市场规模(mó)未(wèi)来将稳步(bù)上(shàng)升，将(jiāng)在(zài)2024年(nián)超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场规模增长速度更快(kuài)，年复合增长率约(yuē)为(wèi)17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金银珠宝(bǎo)行业中黄金市场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将(jiāng)保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的(de)产业链来(lái)看(kàn)，主要包括上游黄(huáng)金、钻石等原材料供应，中游的制(zhì)造设计及(jí)下游的终(zhōng)端零售环节，其中下游(yóu)环节的附加值较高，盈利能(néng)力较(jiào)强。

　　国信证券(quàn)研报中指(zhǐ)出，下游零售(shòu)环节同样拥有(yǒu)较高的毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可(kě)达到60％左右的高毛利率水平(píng)，产(chǎn)业链附加值高，相关企业通(tōng)过强势的渠道建设以提高市场份额，可以(yǐ)获得更加优化的盈利(lì)表(biǎo)现。

　　从竞(jìng)争格局的角度来看(kàn)，截至2022年(nián)，中国金银珠宝行业市占(zhàn)率前十的集团中(zhōng)，除(chú)了瑞(ruì)士(shì)历峰集团、路易(yì)·威(wēi)登集团外其余8个均为(wèi)国产(chǎn)品牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福(fú)、老(lǎo)凤祥、豫园(yuán)股份(fèn)在2022年(nián)的市占(zhàn)率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提(tí)升(shēng)，于2021年超(chāo物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化)过了30％。

　　据财联社不完全统计(jì)，相(xiāng)关上市公(gōng)司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老(lǎo)凤(fèng)祥和周大生等(děng)，具(jù)体情况如下：