全球头号(hào)对(duì)冲(chōng)基金桥水的最(zuì)新(xīn)调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但tan1等于多少，tan1等于多少兀是桥水最新观(guān)点表示，其(qí)非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于(yú)持续增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市(shì)值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管理的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的(de)美(měi)股组合仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的(de)一(yī)部分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加仓(cāng)了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市(shì)值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所(suǒ)减持，期末持仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持(chí)有多只消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万(wàn)股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水tan1等于多少，tan1等于多少兀(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐(lè)，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第(dì)五、第六大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减持(chí)了麦(mài)当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的(de)减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季度小幅加仓了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大(dà)重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度(dù)减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋(zī)国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水在(zài)一季度还减持了其特(tè)别(bié)看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基金从(cóng)去年年底以来出(chū)现较大(dà)涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期的开端，因为全球对(duì)美(měi)元去杠杆化的推(tuī)动仍是金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还(hái)有很长的(de)路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外(wài)，地缘(yuán)政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长(zhǎng)期(qī)支撑。不(bù)仅如此，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平(píng)仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资(zī)者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享了(le)他在2023年一季(jì)度的(de)最(zuì)新(xīn)观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支出水平(píng)高于经济体的生产(chǎn)能力(lì)，导致通胀(zhàng)率远高(gāo)于目标水平，美国和(hé)其(qí)他西方经(jīng)济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求(qiú)压(yā)力，欧美各国央行一(yī)直在(zài)实施(shī)紧缩(suō)政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经(jīng)济(jì)和市场带来一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体的经济更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空(kōng)间提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方(fāng)向，促(cù)使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即现金未来(lái)实际(jì)收益(yì)率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影(yǐng)响风险溢价和(hé)经济增(zēng)长，上(shàng)述情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定者支持(chí)货币和信用流动，这降(jiàng)低了(le)折(zhé)现率和风险溢价，促(cù)进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都推出(chū)了(le)大规模财(cái)政(zhèng)刺(cì)激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应对高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美(měi)国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个(gè)月的(de)时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然(rán)美(měi)国经济尚未出现严(yán)重问题，但名义(yì)支出已经(jīng)放缓。如(rú)果美联(lián)储进一步收(shōu)紧(jǐn)政策，银行业就(jiù)会继(jì)续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临(lín)压力，股市和债(zhài)券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以评(píng)估(gū)形势再做出决策。

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