财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者ong>财联社(shè)记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续召集相(xiāng)关保险公司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指导，要求寿险公司调(diào)整新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率(lǜ)，控(kòng)制利差(chà)损，要求(qiú)新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思(sī)想(xiǎng)是(shì)市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆(lù)续召集了多(duō)家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导(dǎo)的名(míng)义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开发(fā)产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不久前(qián)监(jiān)管(guǎn)召(zhào)集险(xiǎn)企进行调研(yán)会的后续(xù)。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为(wèi)引(yǐn)导人身(shēn)险业(yè)降低负(fù)债成本，加(jiā)强行业负债质量管理，银保监会人身险部组织保险(xiǎn)行业(yè)协会以及多家保险公司开展调(diào)研。将重(zhòng)点(diǎn)调(diào)研普通(tōng)险预定利率分布、分红险(xiǎn)预定利率(lǜ)和分红水平(píng)等公司负债成(chéng)本情况(kuàng)，以及(jí)降低(dī)责任准备金评估(gū)利率对公司(sī)和行业的影响，包括对新产品定价(jià)、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分(fēn)析变化(huà)等(děng)的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中(zhōng)，北京(jīng)参会的保(bǎo)险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京参会的保险公司有(yǒu)太保寿险、工(gōng)银(yín)安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众人(rén)寿(shòu)、国富人寿、国(guó)华人寿等(děng)。

　　据当时(shí)参会(huì)的一(yī)位总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成(chéng)共识，有公司建议(yì)分阶段调整(zhěng)，比如(rú)普(pǔ)通(tōng)型(xíng)长期年金的责(zé)任准备金评估利(lì)率目(mù)前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调整(zhěng)方(fāng)案(àn)还有待监管(guǎn)研究后出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公司业内(nèi)人(rén一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者)士对财联社记(jì)者表示(shì)：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也(yě)有业内人士对财联社记(jì)者表示，此(cǐ)次主要(yào)涉及新开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风(fēng)格稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提(tí)升，其他资产以非标资(zī)产为主(zhǔ)、投资(zī)比例(lì)持续回落，股票和基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收(shōu)类资产配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时(shí)，权(quán)益(yì)市(shì)场波(bō)动率较大、对投资收益率影响较(jiào)大。近(jìn)年监管按产(chǎn)品类型调(diào)整评估(gū)利率、防范化解利(lì)差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保监会(huì)召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评(píng)估利(lì)率达(dá)成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银(yín)团队此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负债成本将大(dà)幅刺(cì)激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中期来(lái)看，预定利率(lǜ)跟(gēn)随评估利率下行，保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)分(fēn)红险占比(bǐ)提(tí)升(shēng)，有望缓解人身(shēn)险公(gōng)司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本身保本(běn)属性有望进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和银(yín)行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于调整寿险保单预(yù)定利率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全面叫停高(gāo)预定利率产(chǎn)品，强制寿(shòu)险公司将寿险(xiǎn)保单(dān)的预定利率调整为(wèi)不超(chāo)过年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球(qiú)市场来看(kàn)，美国在(zài)20世纪80年代(dài)，日(rì)本(běn)在20世纪90年代(dài)末都曾面临(lín)利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争(zhēng)力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低(dī)利润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共有(yǒu)176家人(rén)寿和健康保险(xiǎn)公司(sī)破产，其(qí)中80％发生在1982年(nián)以后，主要(yào)系险企(qǐ)销售大(dà)量(liàng)对利率敏感的低利润产品；同时市(shì)场压(yā)力(lì)致使(shǐ)投资(zī)端面临亏损。

　　平(píng)安非银团队(duì)表示，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利(lì)率的方式来避免利差损风险。近年来(lái)，我(wǒ)国长(zhǎng)端利率(lǜ)地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧(jù)，寿险行业(yè)面临着潜在的利(lì)差损风(fēng)险、险(xiǎn)企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面(miàn)清(qīng)单、下调演示利率、分产品调(diào)整评估(gū)利(lì)率等降低负(fù)债(zhài)端成本。