今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基(jī)金公司(sī)解约的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或被动注销牌照(zhào观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪)。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金(jīn)销售机构之间的合(hé)作本就是(shì)双向选择，在(zài)高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金发(fā)布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗(qí)下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基(jī)金、上银(yín)基金也终止了(le)与民商基金的(de)观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合(hé)计(jì)7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)代销机(jī)构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年公(gōng)募基(jī)金(jīn)公司对于代销(xiāo)机(jī)构的选择标(biāo)准也(yě)在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机(jī)构，也是(shì)实现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作，无非是以下(xià)三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三(sān)是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就(jiù)这(zhè)样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理(lǐ)由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机构(gòu)，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)市(shì)场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)会(huì)依(yī)据自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司(sī)渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公(gōng)司(sī)合作等(děng)都是(shì)考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司(sī)一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也(yě)会(huì)对(duì)基金公(gōng)司的(de)投研能(néng)力(lì)，管理规(guī)模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金代销的(de)机(jī)构主(zhǔ)要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以(yǐ)及(jí)券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务(wù)能(néng)力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和(hé)头部(bù)互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然是基金销售行业(yè)所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公布(bù)的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度(dù)末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其(qí)非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)中，目(mù)前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代销基金数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销(xiāo)数(shù)量观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在(zài)行(xíng)业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会(huì)网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了(le)注销公募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服(fú)务(wù)有限公司(sī)公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第(dì)一家主动注销基金销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如(rú)河南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华(huá)基(jī)金等多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金(jīn)代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构(gòu)是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三(sān)方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下(xià)，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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