近期(qī)市(shì)场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍(réng)有距离，但部分(fēn)资金开始行动。透(tòu)露什(shén)么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗(qí)下(xià)三大(dà)基金同时行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基金材料中并未(wèi)解释(shì)为(wèi)何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德(dé)对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释(shì)道：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大(dà)主(zhǔ)题。一(yī)是(shì)电动车供应链(liàn)；二(èr)是(shì)技术自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候(hòu)变化(huà)的(de)影响日益显(xiǎn)现，全球各国(guó)的(de)脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国(guó)在(zài)这方面(miàn)为投资者提供(gōng)了重要(yào)的机会(huì)。中国在电动(dòng)汽车价值链的(de)供应方面(miàn)是全(quán)球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中国(guó)也(yě)是全(quán)球电(diàn)动车基础设(shè)施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是(shì)16、印度(dù)是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供(gōng)应链中，有许多公司(sī)正在在(zài)各自的领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地(dì)位(wèi)，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是(shì)电动汽车中用于(yú)电池和电(diàn)机(jī)温(wēn)控的关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球(qiú)市(shì)场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据(jù)市(shì)场(chǎng)份(fèn)额——在(zài)法(fǎ)规的支持下(xià)，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州A股基(jī)金(jīn)也(yě)在3月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集(jí)中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家(jiā)动力(lì)电池企业动力电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车(chē)动力电池产业创新联盟数(shù)据(jù)显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分(fēn)别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代于2023年一(yī)季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增速创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多(duō)的(de)其它个(gè)股还(hái)包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资(zī)金净(jìng)流出较多的个(gè)股包括格(gé)力电器、中国(guó)建筑、东方财(cái)富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时(shí)代(dài)时，写道(dào)：宁(níng)德时代(dài)所(suǒ)处的位置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大(dà)增(zēng)长机遇一是电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份(fèn)额(é)是领先的(de)。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业(yè)发展与政(zhèng)府的脱碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了(le)：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也(yě)可能是错(cuò)的。例如(rú)，若(ruò)未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复(fù)。随着(zhe)电池成本下降，宁(níng)德时代(dài)若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁(níng)德时代(dài)和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维(wéi)系。这些因素(sù)都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时(shí)代的判断(duà大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水n)。

　　但(dàn)并非所有的外资都在(zài)加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另(lìng)一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的(de)前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互(hù)联网或者食(shí)品饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度(dù)末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集(jí)团(tuán)、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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