“非农(nóng)之夜”不平(píng)静(jìng)！

　　6月2日，美国劳工部数据显示(shì)，美(měi)国5月非农新(xīn)增(zēng)就(jiù)业33.9万人(rén)，几乎(hū)是估计中值19.5万的两倍，为2023年1月以来最大增幅(fú)。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下2022年10月(yuè)以来新(xīn)高。

　　非农就(jiù)业(yè)数据公布后，美国(guó)国(guó)债价格盘中跳水(shuǐ)，收益(yì)率拉(lā)升(shēng)，对利率前景(jǐng)更敏感的(de)两年期美债(zhài)收(shōu)益率日内升幅扩(kuò)大到10个基点(diǎn)以(yǐ)上；美元指数(shù)迅速转涨(zhǎng)，摆(bǎi)脱(tuō)两周低位。互(hù)换合(hé)约定价(jià)显示，投资者预期的美联储7月加(jiā)息几率增加，预计(jì)未来两次会(huì)议期间(jiān)将加(jiā)息(xī)25个基(jī)点(diǎn)，6月加(jiā)息的几率(lǜ)不到(dào)50％。

　　三(sān)大美国股指集体高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工业平均指数涨超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连(lián)续两日集体(tǐ)收涨。

　　道(dào)指收涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去(qù)年11月30日(rì)鲍威尔讲话暗示12月(yuè)放缓(huǎn)加息(xī)当(dāng)天以来最大收盘涨(zhǎng)幅(fú) 报(bào)33762.76点，创5月1日以来收盘新高(gāo)。标普收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果一(yī)季报公布次日以(yǐ)来最大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指(zhǐ)收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月以(yǐ)来收盘(pán)新高。

　　国际原(yuán)油盘中(zhōng)涨近3％，美油继续脱离两个月低谷，但未能抹平全周跌幅，和布油均三周(zhōu)来首次累跌，市(shì)场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金在美元和美债(zhài)收益率反弹(dàn)的打击下持续(xù)下行，创(chuàng)两周多来最差单(dān)日表现。

　　东证衍(yǎn)生品研究院(yuàn)分析师徐(xú)颖表示，就5月新增就业人(rén)数而(ér)言，美(měi)国劳(láo)动力市场存在(zài)韧(rèn)性。可(kě)以看到(dào)，5月美国非农(nóng)新增就业33.9万人，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的19万人，同(tóng)时4月非农从25.3万上修(xiū)至(zhì)25.4万，3月非农从(cóng)16.5万上修(xiū)至21.7万，4月和3月(yuè)合计上修9.3万人，2023年(nián)至今平均每月新增就业31.4万。

　　具(jù)体来(lái)看，5月新增就业主要集中在教(jiào)育与医疗（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以(yǐ)及政府部门（+5.6万），信(xìn)息行(xíng)业就业人数减(jiǎn)少，私人服务行(xíng)业(yè)整体表现(xiàn)好于(yú)4月，生产(chǎn)部门(mén)就业稳定，建筑业表现亮眼，与(yǔ)近期房地产市场的反弹一致，建(jiàn)筑(zhù)业(yè)新增(zēng)就业(yè)2.5万人，制(zhì)造业中(zhōng)非耐用品(pǐn)生产连续三个月就业人数减少，与制造业(yè)目前持续收缩(suō)的状态吻合。同时她指出，5月非(fēi)农就业报告也(yě)显示出就(jiù)业市场边际(jì)降温的更多迹象，5月(yuè)失业人数增加44万(wàn)至(zhì)640万(wàn)，失业率从3.4％回(huí)升至3.7％，高于(yú)市(shì)场预期的3.5％。后(hòu)续随着各行业裁员(yuán)人数(shù)的增加，失(shī)业(yè)率预计会(huì)继(jì)续回(huí)升，但3.5％的失(shī)业率水(shuǐ)平基(jī)本是60年代以来的最低水平，在失业率回(huí)升至4％之(zhī)前(qián)，预(yù)计还不会引发市场和(hé)官方的明(míng)显担忧。

　　此外，劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率稳定在62.6％，4月职位空缺数(shù)量回升(shēng)，就(jiù)业市场供(gōng)需(xū)矛盾仍在，但随着需求降温，已经有所缓解，体(tǐ)现为(wèi)工(gōng)资上涨(zhǎng)压力开(kāi)始降(jiàng)温，5月工资(zī)增速环比回落至0.3％符合市场预期(qī)，同比降至4.3％，低于市场(chǎng)预期(qī)，工资对通(tōng)胀的(de)助推作用(yòng)缓解后，核心通(tōng)胀压(yā)力减弱，美联储(chǔ)进一(yī)步加息的必要性降低。

　　她表示(shì)，美联(lián)储6月利率会议“按(àn)兵不动”是大概率事(shì)件，还需要关注后续公布的5月美(měi)国通胀数据，当前(qián)的就业(yè)市场状态(tài)可以支撑在通胀压(yā)力较大时继续加(jiā)息。美联储利率(lǜ)会议落地前，市(shì)场步入振荡盘整状态，预计美(měi)元指(zhǐ)数(shù)在(zài)105附近偏强运行，随着(zhe)美国政府债务(wù)上限(xiàn)问题落地(dì)，美债收益(yì)率风险(xiǎn)偏向上行，预(yù)计国际金价(jià)在1950美元/盎司附近筑底。

　　又(yòu)有变数(shù)？欧佩克+可能会进一步减产

　　据消息人士(shì)声称，在周日（6月4日）的部长级会(huì)议上，欧(ōu)佩克+可能会宣布(bù)进一步减产，以(yǐ)提振原油价格(gé)。

　　据(jù)悉，可(kě)能的选项之一是(shì)额外减产约100万桶/日。而(ér)此(cǐ)前有报(bào)道称，欧佩克+不太(tài)可能在会议(yì)上决定进一步削(xuē)减石油(yóu)产能。

　　虚虚实实的消息意味(wèi)着更多的不确定性，结(jié)果仍然不明朗。眼(yǎn)下欧佩克+面临诸(zhū)多挑战，不仅成员(yuán)国之间相互争吵，美国(guó)、加拿大(dà)和巴西等国家(jiā)还在蚕食该集(jí)团的市(shì)场份(fèn)额，这(zhè)也让分析师(shī)们左右为(wèi)难。

　　随着经济前景的(de)恶化，欧佩克+成(chéng)员国(guó)在4月份承诺，从5月份(fèn)开始自愿减产，不过这些行(xíng)动都未(wèi)能止住油价的(de)下(xià)跌势头(tóu)。

　　上周，沙特能(néng)源大臣威胁要进一步减产，他告诫投(tóu)机者要(yào)“当(dāng)心”。两天后，俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克则与沙特能(néng)源大(dà)臣唱(chàng)了反调，这位俄罗(luó)斯(sī)官员表示，他认为欧佩克+本(běn)周末(mò)不可(kě)能减产，布伦特油价(jià)可能(néng)会在年底前自(zì)行回(huí)升至每桶80美元(yuán)。

　　数(shù)据和分(fēn)析公(gōng)司(sī)OANDA的(de)高级市场分(fēn)析师Edward Moya表示：“没(méi)有人想在欧佩(pèi)克+会议之前做空原油，交易(yì)员永(yǒng)远不应(yīng)该(gāi)低估沙特在欧(ōu)佩克(kè)+会议期间(jiān)采取行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希(xī)望维持石油(yóu)市(shì)场稳定，我们将毫(háo)不犹豫地做出(chū)任何决定(dìng)，以使市场更加平衡。他似乎支持进(jìn)一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认为(wèi)，进一(yī)步(bù)减产的可能性为(wèi)40％。他(tā)们写道：“各国石油部(bù)长们决(jué)心避免重(zhòng)蹈2008年的覆辙(zhé)，当时全球(qiú)经(jīng)济(jì)和金(jīn)融(róng)稳定(dìng)突然崩溃(kuì)，导致原油价格(gé)在六个(gè)月内从(cóng)逾140美元跌至35美(měi)元。”

　　泽(zé)连斯(sī)基：俄(é)乌冲突(tū)期间，乌(wū)克兰(lán)不会成为北约成员！

　　当地时间6月2日(rì)，乌克(kè)兰总统泽连斯基在(zài)与爱沙尼(ní)亚总统的(de)联合(hé)新闻发布会上(shàng)表示，在(zài)俄乌(wū)冲突进(jìn)行(xíng)期(qī)间(jiān)，乌克兰不会成为北(běi)约成员。泽连斯基说，不是因为(wèi)不(bù)想，而是因为目前很难。乌(wū)克兰只是希望北约合作伙伴听(tīng)到声音，这一点非常重(zhòng)要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克兰在成(chéng)为北约成员(yuán)国之前需(xū)要(yào)更(gèng)多安全保(bǎo)障(zhàng)，乌(wū)克兰需要把这(zhè)些保障(zhàng)都写在(zài)纸(zhǐ)上，直到乌(wū)克兰能真(zhēn)正(zhèng)获得安(ān)全保(bǎo)证(zhèng)，有资格成为北约成员(yuán)。

　　据(jù)参考消息(xī)援引俄新社莫斯科5月31日(rì)报道(dào)，英(yīng)国《金融时(shí)报》援引(yǐn)知情人(rén)士的话报道称(chēng)，乌克兰总统泽连斯基向北约(yuē)各国领导人明(míng)确表示，除非向基辅(fǔ)提供(gōng)加入北约的路线图，否(fǒu)则他将不会(huì)出席(xí)7月举行的维尔纽斯峰(fēng)会。此(cǐ)外，泽连斯基6月1日在访问摩尔多瓦时表示，乌克兰已经(jīng)做好了加(jiā)入北约的准备，基辅正在(zài)等(děng)待北约接纳乌克(kè)兰。

　　对乌(wū)克兰(lán)近期(qī)加(jiā)入北约(yuē)一(yī)事，法国、德国(guó)等北(běi)约国家持反对意见。

　　德(dé)国国外长贝尔伯(bó)克当地(dì)时间6月1日在(zài)奥斯陆参加北约(yuē)外长会(huì)期(qī)间(jiān)表示，德国不认为北约应该在近(jìn)期内接(jiē)纳(nà)乌克兰。此外，包括(kuò)法国(guó)在内的其他(tā)一(yī)些北约成员(yuán)国(guó)也(yě)不希望(wàng)乌克兰迅速(sù)成为北约成(chéng)员国，而只(zhǐ)是希望为乌克兰提供安全保障。

　　进入6月，在(zài)宏观(guān)市场情(qíng)绪(xù)回暖影响下，大宗商品市场出现普(pǔ)涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。从海(hǎi)外宏(hóng)观(guān)层(céng)面来(lái)看，美(měi)国债务上限危机(jī)“闹(nào)剧”落幕，美国参议(yì)院通过债务上限法案(àn)，暂时(shí)取消(xiāo)了政(zhèng)府31.4万亿美元的债务上限，避免了可能出现的美国有(yǒu)史以来首次违约，使得(dé)市场避(bì)险情绪消退。同时在(zài)美联(lián)储本月(yuè)会议或(huò)暂(zàn)停加息的预期推动(dòng)下，美元指数(shù)回落至(zhì)一周低点，对风险(xiǎn)资产的压制(zhì)减弱。

　　国(guó)内(nèi)方(fāng)面，中国5月财新PMI重返50上(shàng)方(fāng)，好于预期的数据改善了市场情绪，同时市场也在翘首等待新一(yī)轮稳增长政策的出(chū)台。

　　天胶(jiāo)价(jià)格重返万二关(guān)口

　　周五，在市场情(qíng)绪回暖的带动下，天然橡胶期货价格(gé)回升。截至收盘，天然橡胶(jiāo)期货主(zhǔ)力合约(yuē)站上12000元/吨的(de)整数关口。纵(zòng)观本周(zhōu)，沪(hù)胶期货主力价格表现振荡微(wēi)升，周度收(shōu)涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周国内天胶市场利好(hǎo)支撑疲软，胶价维持(chí)宽幅振荡格局。

　　可以看到(dào)，近(jìn)两个月以(yǐ)来，天然(rán)橡(xiàng)胶市场消(xiāo)息(xī)比较热闹(nào)，前有云南(nán)旱灾消(xiāo)息发酵，后有收储传(chuán)闻，然而天然(rán)橡胶期价终究支撑不力，逐步(bù)归(guī)于(yú)平静。从整(zhěng)个5月行情来看，生意社指出，5月天然橡胶行情上(shàng)半月(yuè)上(shàng)行，下半月回调(diào)，全月(yuè)呈倒“V形”走势(shì)。生意社商品行情分析系统监测显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点(diǎn)位(wèi)轻(qīng)易被(bèi)破(pò)，行(xíng)情维持偏(piān)弱振(zhèn)荡。综合来看，5月(yuè)天然橡(xiàng)胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行(xíng)情短(duǎn)期受消息提(tí)振有小(xiǎo)幅上行，但(dàn)市场供多需(xū)少(shǎo)，终(zhōng)究无力支撑，上(shàng)行态势转而向(xiàng)下。

　　五(wǔ)一假期归来，市场传言称国储今年(nián)将收储10万吨天(tiān)然(rán)橡胶新胶(jiāo)，天(tiān)胶价格(gé)应声上涨，影响持续多日(rì)。直至5月(yuè)月中，收储传闻叠加产(chǎn)区降雨，市(shì)场(chǎng)氛(fēn)围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳(rǔ)现货胶主流报价至11880元(yuán)/吨。而后该消息始终未(wèi)得(dé)到证实，市场影响(xiǎng)逐(zhú)步消(xiāo)失匿迹。

　　可以看到，继此前云(yún)南干旱(hàn)传闻(wén)发酵后，5月以(yǐ)收储为(wèi)核(hé)心(xīn)展开的新一季交割品博(bó)弈(yì)仍然激(jī)烈。中(zhōng)信建投期货(huò)能化(huà)分析(xī)师童长征表示，天然橡(xiàng)胶此轮的上(shàng)涨(zhǎng)与下(xià)跌，与收储这一传闻息息相关。他指(zhǐ)出，国储收储(chǔ)的政治(zhì)、战略意义大于(yú)经济意义，橡胶与石油、钢(gāng)铁、煤炭并称(chēng)为四大工业原料，是关系国(guó)计民生、国防安(ān)全(quán)的(de)重要战略(lüè)物资。毫无疑问(wèn)的是，对(duì)于全球(qiú)来说，天然橡胶是严重过剩(shèng)的(de)。但(dàn)要考虑到一(yī)个事实：中国的天(tiān)然橡胶的自给(gěi)率不足20％，高度依赖进口(kǒu)。从(cóng)中国本身的天然(rán)橡胶来说，是供不应求的。因此，在当(dāng)前诡谲多(duō)变的国际政(zhèng)治格(gé)局中，对天然橡(xiàng)胶的储备其实是有很高的必要性。

　　“此前橡(xiàng)胶收储传闻(wén)的(de)收(shōu)储(chǔ)量为(wèi)10万吨，收储(chǔ)的对象是国产(chǎn)全乳(rǔ)胶（即期货(huò)交割品）。10万吨的量相对于整(zhěng)个天然橡(xiàng)胶的年产量来说(shuō)非常小(xiǎo)，不过(guò)才(cái)占(zhàn)0.7％，即(jí)便对中(zhōng)国全(quán)年的消(xiāo)费量来说也只占1.7％。从这(zhè)个(gè)角度来说，对天然橡胶整(zhěng)体的(de)供求几无影响。但是如果收储的对象是交割品的(de)话，性质就不同了。因(yīn)为(wèi)目前全年国产全乳的最大产(chǎn)量不(bù)过30万吨（去年(nián)仅17万(wàn)吨，今年(nián)估计在20万—25万吨），那(nà)么收(shōu)储的量其(qí)实(shí)占到相(xiāng)当全年交割品产量(liàng)的1/3—1/2，这(zhè)是(shì)非常大的一个比例。”在童长征看来(lái)，如(rú)果(guǒ)国储(chǔ)轮储橡(xiàng)胶(jiāo)事(shì)件成立，根据(jù)交(jiāo)割品的供(gōng)求判(pàn)断影响，再结合历史上收储的(de)影响(xiǎng)，RU的(de)价格有可能(néng)会更上(shàng)一层楼。但是，由于(yú)整个事(shì)件的(de)进程会非常缓慢，价格的反(fǎn)应(yīng)不(bù)会即刻见(jiàn)效。

　　供(gōng)应(yīng)旺季来(lái)袭 基本面难言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件的改(gǎi)变，产区(qū)全(quán)面开割上量，橡胶(jiāo)供应(yīng)旺季(jì)到来(lái)，然而天胶下游需求并(bìng)未有(yǒu)趋势性改善，胶(jiāo)价上(shàng)涨(zhǎng)动能(néng)驱动依旧缺乏。

　　国投安(ān)信期货(huò)能(néng)化分析(xī)师(shī)胡华钎(qiān)告诉记者，目前(qián)全球天然橡胶供应进(jìn)入季节性的增(zēng)产期，中国云南天然橡(xiàng)胶产区加速恢(huī)复开割，预计6月中旬全面开割，海南产(chǎn)区(qū)已经全(quán)面开割，海外越南天然橡胶(jiāo)产区也全面(miàn)开割，目前(qián)主要(yào)产胶国产(chǎn)区(qū)逐渐进入雨季，物候条件已经由差变好。但是由于目前天(tiān)然橡胶上(shàng)游(yóu)原料(liào)价(jià)格(gé)相(xiāng)对(duì)偏(piān)低(dī)，胶农割胶积极性不(bù)高，加(jiā)工厂利(lì)润也偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大地期货橡胶研究员(yuán)唐逸表示，后(hòu)续橡胶供应端将逐(zhú)步(bù)恢复正常，产(chǎn)量逐渐增加。目前云南(nán)产区大面积开割，预计后市仍(réng)有较多降雨，干旱(hàn)情况已得到缓解。海(hǎi)南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相(xiāng)对正(zhèng)常(cháng)。泰国(guó)东北(běi)部产区逐步上量，南部产出仍在低位，本周以及下周预计雨(yǔ)水较多。越南(nán)、柬埔(pǔ)寨(zhài)产区已大(dà)面(miàn)积开割，原(yuán)料(liào)数量逐步增加。同时根据历史降雨(yǔ)数据来看，厄尔尼诺(nuò)现象下橡胶(jiāo)产区(qū)降雨量(liàng)虽然(rán)处(chù)于历史(shǐ)均(jūn)值以下的概率较高，但(dàn)由于季节性的(de)因素，降雨绝对数量仍然能够保(bǎo)证(zhèng)。因此，他(tā)预计(jì)后市“厄尔尼诺”现象(xiàng)不会是引发行情(qíng)上涨(zhǎng)的主(zhǔ)要因素。

　　从需求端来看，东(dōng)证衍生品研(yán)究院能化高级分析师曹璐表(biǎo)示，目前轮胎厂(chǎng)家外(wài)贸订单量较(jiào)为充足，对开工率形成一定(dìng)支撑(chēng)，加上(shàng)轮胎用原料价(jià)格(gé)处于低位，轮胎厂家开工积极性尚可。而内销市场需求表现依然偏(piān)弱，各(gè)层(céng)级经销商(shāng)仍以消耗(hào)前期库存(cún)为主，对后市较(jiào)为(wèi)悲观、谨慎补货。

　　隆众(zhòng)资讯最新数据显示(shì)，目前(qián)下游外贸订单充足，加(jiā)之内销订单缺货现(xiàn)象仍存，企业(yè)排产积(jī)极性(xìng)不减。半(bàn)钢胎样本企业产能(néng)利用(yòng)率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全钢胎(tāi)厂开工小降，个别企业因内销出(chū)货压(yā)力(lì)加大，为控制成品库(kù)存压力，存适(shì)度降负现象(xiàng)，全钢胎样本企(qǐ)业(yè)产能利用率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎(qiān)认为，目前(qián)天然橡胶(jiāo)基(jī)本(běn)面处于供(gōng)需两弱的(de)格局中，尤其是下(xià)游需求分歧较大。“主要(yào)是不同的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)体预期不同(tóng)，但是整体(tǐ)来说此前市场对(duì)今年的(de)预期过高。从下游(yóu)轮胎行业来看，今(jīn)年以来国(guó)内轮(lún)胎(tāi)开(kāi)工、产(chǎn)量和(hé)出口(kǒu)同比数据(jù)还是不错的，反映国内(nèi)实际需求并不差。但是从(cóng)汽车行业来看，由于汽车(chē)刺激政策退出，今年(nián)国内汽车(chē)市场相对疲软，价(jià)格战等负面消(xiāo)息较多，市场总体上偏悲(bēi)观。此外，青岛地区天(tiān)然橡胶现货库存持续攀(pān)升，有些(xiē)人认(rèn)为是国内需(xū)求不行，但是(shì)其实是进口过(guò)多导(dǎo)致的。”

　　在(zài)胡华钎看来(lái)，目前(qián一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万ght: 24px;'>一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万)主(zhǔ)要还是宏观(guān)面主导胶价走(zǒu)势，一方(fāng)面中国经(jīng)济复(fù)苏进程、人(rén)民币(bì)汇(huì)率(lǜ)波动；另一(yī)方(fāng)面美联储加息(xī)进程，以(yǐ)及美(měi)国(guó)银行(xíng)危机和美债上限问题等。看向下(xià)半(bàn)年，他(tā)认为(wèi)天(tiān)然橡胶(jiāo)基(jī)本面仍然缺乏指引，只有天气和(hé)轮储仍有(yǒu)可能“掀起波澜“，而宏观面预(yù)计比上(shàng)半年好，比如美联储加息(xī)步伐暂缓、国内(nèi)经济回暖等，因此(cǐ)对天然橡胶市场不宜(yí)过度悲观。

　　“短期市场没(méi)有明确(què)方(fāng)向，主要(yào)跟随(suí)宏观因素波动。”唐逸认为，“供应(yīng)端仍(réng)然是主(zhǔ)导后市胶价走势的主要因素，随着(zhe)各(gè)产区开割后(hòu)产量逐渐(jiàn)增(zēng)加，海外恢复(fù)速度(dù)仍然(rán)偏慢，预(yù)计干胶的数量并不(bù)会少，包括(kuò)今年交割品的数量。我们中(zhōng)期观点仍然偏空(kōng)，后市(shì)预计存在下跌的空间(jiān)。”

　　曹璐则表(biǎo)示，在供给端没(méi)有天气影响的(de)情况下，后续主导(dǎo)胶(jiāo)价的因素(sù)主要在需求端。从(cóng)下(xià)半年来看，外(wài)需受海外经济衰退和汽车半导(dǎo)体短(duǎn)缺(quē)影响(xiǎng)，预计难有起(qǐ)色(sè)。外需走弱也(yě)导致海外货源涌入国(guó)内(nèi)，对国内现货端构成压力。内(nèi)需方(fāng)面，春(chūn)节前市场基于(yú)内需(xū)复苏的逻辑，已经出现一波反弹行情，但(dàn)节后市(shì)场从交易预(yù)期开始转向(xiàng)交易现(xiàn)实，由(yóu)于国内(nèi)需求复(fù)苏(sū)不及预(yù)期，胶价因此持续承(chéng)压运行。整体来看，她表示短期胶价基本(běn)面缺(quē)乏向(xiàng)上(shàng)驱动(dòng)，只有价格(gé)的(de)绝对低位才能刺(cì)激(jī)有效的(de)去库和资(zī)金再次做多的意愿(yuàn)。后续还需继续关注天气端是(shì)否(fǒu)有扰动因素，一(yī)旦天气出(chū)现异常状况，或将带来新的阶(jiē)段性行情。（有删减）

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