财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资(zī)金观(guān)望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低(dī)迷，高(gāo)位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中(zhōng)科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特(tè)估(gū)等板(bǎn)块(kuài)均有(yǒu)阶段性(xìng)的(de)相对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒(chǎo)股(gǔ)费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等产(chǎn)业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也(yě)短暂出(chū)现过(guò)翻倍(bèi)。不过(guò)随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象(xià300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋ng)空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基(jī)金交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出(chū)，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大(dà)概率(lǜ)市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也(yě)更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一季报(bào)定(dìng)价，短期(qī)市(shì)场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的(de)变化(huà)。

　　此外(wài)，博(bó)时(shí)基(jī)金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的(de)态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日临(lín)近，盘(pán)面(miàn)波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结(jié)于几十个点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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