今年1月(yuè)，美(měi)国政府债(zhài)务余额又一(yī)次触及法定上限(xiàn)，这标(biāo)志(zhì)着(zhe)美国(guó)再(zài)度陷入债务违约(yuē)的风(fēng)险之(zhī)中。

　　美国(guó)财(cái)政部长耶伦已经多次警告称，如果国会(huì)不尽早采取行动(dòng)暂停或(huò)提高债务上限，美国政府最早可(kě)能6月1日出(chū)现债务(wù)违约——而这将对全球经济和金融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两(liǎng)党就提高债务上限进行争斗，这些画面在近些(xiē)年似乎频频(pín)上演。那(nà)么，引(yǐn)发(fā)这一危机的根本——美国债务(wù)和债(zhài)务上限究竟是怎么(me)回(huí)事？美(měi)国债务为(wèi)何不断(duàn)滚雪(xuě)球(qiú)般扩大？美国又为何要(yào)人(rén)为地(dì)给(gěi)债(zhài)务设(shè)定上限？

　　美国债邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗务为(wèi)何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论(lùn)债务上限(xiàn)，我(wǒ)们(men)需要先了解美国政(zhèng)府的债(zhài)务从(cóng)何而来，以及(jí)其为何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府在绝大部(bù)分时期都处于财政赤字状态，即政(zhèng)府支出在多数总统任期内都高于其财政收(shōu)入。因此，美国政府举债成了惯例，而政府债务规模也一直随着政府赤字的(de)规(guī)模而增长。

　　美国政府债务在(zài)近年(nián)疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规(guī)模更(gèng)是大幅增长。这一(yī)方面是由于新(xīn)冠疫(yì)情(qíng)以及(jí)阿富汗、伊拉克战争使得美国(guó)政府(fǔ)背负了庞大(dà)支出压力(lì)，另(lìng)一方面(miàn)，还因为美国人口老龄化(huà)导致政府医疗支(zhī)出不断(duàn)上升，拜登政(zhèng)府推出(chū)的大规(guī)模(mó)基建(jiàn)政策导致财政支(zhī)出(chū)大(dà)增等。

　　与此(cǐ)同时，美国(guó)政府(fǔ)的(de)税收收入并没(méi)有跟上支出的步伐，尤其是在小布(bù)什政府和特朗(lǎng)普政(zhèng)府批准了减税(shuì)政策之后，税收压(yā)力更是(shì)与(yǔ)日俱增。

　　在收(shōu)入和支(zhī)出此消彼长的双重(zhòng)压力(lì)下，美国的赤字规(guī)模近年来如滚雪球一般(bān)扩大(dà)，债务(wù)规模也(yě)就因此不(bù)断攀升，在近年来频频(pín)逼近债务上限也就不足为奇(qí)了。

　　美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务占GDP的比重

　　美(měi)国债务(wù)为何会(huì)有(yǒu)上(shàng)限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出现，则最早可以追溯(sù)到上世纪初的第一次(cì)世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有明确(què)的“债务上限”，那时候(hòu)只要白宫要发债借钱，美国(guó)国会(huì)基本照单全批(pī)。

　　但(dàn)在(zài)1917年(nián)，由于一(yī)战使(shǐ)得(dé)美国政府开支(zhī)愈繁，债务(wù)规模越来越(yuè)大，引(yǐn)发部分美(měi)国议员提出(chū)的反对（也(yě)有一些议(yì)员是为(wèi)了反对(duì)美国(guó)参战），美国国会便(biàn)通(tōng)过《第(dì)二自由(yóu)债(zhài)券法案》，首次对联邦(bāng)债务(wù)进行限(xiàn)额规(guī)定，以(yǐ)此来限制(zhì)政府发债的(de)规模。

　　1939年(nián)，由于(yú)预计(jì)美国将加入第二次世(shì)界大战，美国国会通(tōng)过《公共债务法案》，实质上正式确(què)立了对(duì)美(měi)国政府债务总额的(de)限制。随后，美国国会又(yòu)对其进行了(le)修(xiū)订，以更(gèng)改(gǎi)上限(xiàn)金额。从此(cǐ)，提高债(zhài)务(wù)上限就或多或少(shǎo)地(dì)成(chéng)为(wèi)了国会的惯例。

　　在历(lì)史上，美国债(zhài)务(wù)上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两(liǎng)党已经提高了(le)78次债务上限，平均每9个月就会(huì)提高一次——其中共和党总统(tǒng)执政期(qī)间曾提高49次，民主党总(zǒng)统执政期间共(gòng)提(tí)高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上(shàng)调幅度(dù)进(jìn)一(yī)步加(jiā)大，在最近(jìn)几届总统任期内更是如此：在奥巴(bā)马任期内，美国最新(xīn)债(zhài)务上限为18万亿(yì)美(měi)元(yuán)（2015年），到了(le)特朗普任(rèn)内，这个数字(zì)提(tí)高(gāo)至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期(qī)间(jiān)，美国国会(huì)暂停了债务(wù)上(shàng)限，以暂时取消美国政(zhèng)府的支出限制，这导致美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)疯狂飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调债务上(shàng)限

　　直(zhí)到2021年，美国国(guó)会最新一(yī)次(cì)提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)，美国债(zhài)务上限(xiàn)已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初的债务上(shàng)限115亿(yì)美元，已经足(zú)足增长(zhǎng)了(le)超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能取(qǔ)消债务上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是美(měi)国(guó)国会为(wèi)联(lián)邦政府设定(dìng)的举债的最高额度(dù)，一(yī)旦触(chù)及这条“红线”，意味着美国财(cái)政(zhèng)部借款授权(quán)用尽(jǐn)，除(chú)非(fēi)国会(huì)调高债务上限，否则白宫无(wú)权继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑，美(měi)国政府为什么(me)要“自我限制(zhì)”，不能直(zhí)接取(qǔ)消(xiāo)掉(diào)债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上限会对(duì)美国(guó)政府造(zào)成限制，使其不能随心所以的举债，但(dàn)从(cóng)理论上来说，这一限制也(yě)同时对其美国(guó)政府的债务信用提供了保证。

　　这是因(yīn)为，美国作为手握美元霸(bà)权的超级大国，本身并(bìng)不受到发行美钞的(de)外在约束。如果美国(guó)政(zhèng)府开支无度、过度(dù)举债，将会导致美(měi)元(yuán)贬(biǎn)值(zhí)、通胀失控，那(nà)么其债权信用将受到损害(hài)，原有债权人权(quán)益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债(zhài)务上限”这(zhè)一内(nèi)控举措，才能维持美(měi)国政府的偿(cháng)付(fù)信用(yòng)，保证(zhèng)美元霸权地位。换句(jù)话来说，“债务上限”理论上也相当(dāng)于是(shì)美方对债权人的(de)一种(zhǒng)信用宣(xuān)示(shì)。

　　中国(guó)和日(rì)本是美(měi)国(guó)债券的最大(dà)海外(wài)“债主”

　　为什么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调(diào)的(de)美国(guó)债(zhài)务上限，为什么在现在会陷入无法(fǎ)上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规(guī)定(dìng)，美国政(zhèng)府(fǔ)想(xiǎng)要提高美国债务(wù)上限，往(wǎng)往需(xū)要美国国会两(liǎng)院的通(tōng)过。在此前的历史中(zhōng)，提高债务上限在国会中绝大多数时候类似于一(yī)个“走(zǒu)过(guò)场(chǎng)”的周期性任(rèn)务，两党并不会(huì)对此进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分(fēn)歧不断扩大，债务上限(xiàn)问题逐步沦为两党的政治武器，被在野党用作了与执政党讨价还价的(de)砝码。尤其是在当下美国(guó)两党分别占据两院多(duō)数席位的分(fēn)裂背景下，这一(yī)斗争就显得(dé)尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主党占据(jù)参议院(yuàn)多数，而共和党占据(jù)众议院多数(shù)。拜登要想(xiǎng)提高债务(wù)上限，就需要和国会共和党人(rén)达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债(zhài邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗)务上限的最(zuì)后期限(xiàn)，向拜登总统施压(yā)，要(yào)求他先同(tóng)意削(xuē)减开(kāi)支(zhī)，再谈提高债务上限。而(ér)民主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认(rèn)为(wèi)应无(wú)条件(jiàn)提高债务上限，这(zhè)就导(dǎo)致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时间(jiān)周(zhōu)二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论提高美国债务(wù)上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国(guó)会领袖们(men)在(zài)周(zhōu)二仍无法取得突破性进(jìn)展，这场危(wēi)机(jī)恐怕真就(jiù)要(yào)无(wú)限逼近债(zhài)务违约的(de)“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划于本周三前往日本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴布(bù)亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接(jiē)下(xià)来(lái)留给拜登和两党领(lǐng)袖谈判(pàn)的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上演

　　事(shì)实上，十多年前，美国也(yě)曾(céng)上演(yǎn)过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严峻的违约风险：时任(rèn)美国(guó)总(zǒng)统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人(rén)在谈判最后一刻，才(cái)就债务上限达(dá)成(chéng)协(xié)议(yì)，勉强避免了一场债务违(wéi)约灾难。奥(ào)巴马及民主党在最(zuì)后关头(tóu)妥协，同意在十(shí)年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时(shí)，即便没有真(zhēn)正违(wéi)约而仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧张局势也引发了全球资本市场剧烈波动，美(měi)股(gǔ)一度大跌，并(bìng)直接导致标准普尔首次下调美国的主权信(xìn)用(yòng)评级。这使得美(měi)国面临更(gèng)高的借贷成本——美国第(dì)二年的(de)借(jiè)贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在之后数年继(jì)续(xù)上涨，基本上(shàng)抵消了当时两党谈判中的一些(xiē)成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经(jīng)济(jì)学(xué)家来说，上述的市场(chǎng)动荡也(yě)只是短(duǎn)期(qī)影响。而更重要(yào)的是，从长(zhǎng)期来看，财政支出削减意(yì)味着美国多年(nián)的预算紧缩，这可能会产生更(gèng)严重的长(zhǎng)期影响(xiǎng)——比如拖累美(měi)国(guó)的经济复苏。

　　美(měi)国左(zuǒ)翼智库(kù)经济政策研究(jiū)所(suǒ)首(shǒu)席(xí)经济(jì)学家乔希·比文斯在(zài)回顾(gù)2011年(nián)债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这(zhè)些(xiē)削减措(cuò)施时，我们仍处于相当低迷的经济中(zhōng)，并(bìng)且正处于从大衰退中(zhōng)复苏(sū)的阶段(duàn)。他(tā)们只是让复苏(sū)持续的时间远(yuǎn)远超(chāo)过了应有的(de)时间……在(zài)接(jiē)下来的六(liù)七年里，美国(guó)政府(fǔ)没(méi)有提供真正(zhèng)有价值的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被大幅(fú)削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上(shàng)限危机，也(yě)被许多人看作2011 年债(zhài)务邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗上限危机的翻版：美国国(guó)会(huì)面(miàn)临类似的(de)分裂局面，美(měi)国经济也正处于类似的衰退(tuì)环境(jìng)之中。即便美国两党能够重演(yǎn)2011年(nián)的戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来的(de)短期(qī)市场(chǎng)动荡和长期(qī)经济损害，恐怕(pà)也将再次重(zhòng)演。

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