大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在(zài)讨论一个基金(jīn)经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混合来(lái)看，截至去年(nián)年底(dǐ)，持仓基(jī)本(běn)为新能(néng)源板块股票(piào)。

　　结果到(dào)了今年一(yī)季(jì)度末(mò)，已经(jīng)基本清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓(cāng)了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把握住了市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低(dī)了新(xīn)能(néng) 源(yuán)板(bǎn)块的配(pèi)置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组合调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特色估值体(tǐ)系所代表(biǎo)的(de)传统实体行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后续可(kě)能(néng)成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)有(yǒu)持续(xù)性(xìng)的(de挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信)一(yī)条(tiáo)结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他(tā)三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品今(jīn)年(nián)以来均(jūn)取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题(tí)板(bǎn)块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信(shì)场比(bǐ)重超40％的(de)天数已累计达到22天(tiān)，上一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过(guò)去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的(de)减量博弈(yì)。

　　而(ér)招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四(sì)波行(xíng)情(qíng)，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对这种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋(qū)势以(yǐ)政府支持力度进一步(bù)加大、资(zī)本开(kāi)支增加、订单(dān)增(zēng)加和产品(pǐn)销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成。本次大幅(fú)调挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信整主要还是因(yīn)为在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处于极(jí)值的情(qíng)况下，叠加上述(shù)基本面风(fēng)险因素(sù)逐步发(fā)酵，市场内(nèi)生调整需求出现集(jí)中释(shì)放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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