财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市(shì)场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年(nián)接下来的市(shì)场大(dà)概率是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续(xù)7个交易(yì)日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三(sān)国(guó)对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不(bù)够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着(zhe)海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及货(huò)币政策(cè)的(de)推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍(réng)将是(shì)持续关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预(yù)期修复(fù)的改善，而(ér)通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸(xī)睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让(ràng)追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百(bǎi没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基(jī)金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩(jì)处于(yú)相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会(huì)可能(néng)更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和(hé)结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起伏可(kě)能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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