公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春(chūn)一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累(lèi)的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业(yè)的配置(zhì)，降低了金融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓，使其(qí)进入(rù)了(le)易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在一(yī)季度还(hái)减持(chí)了香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的(de)优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引人的(de)一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个(de)成(chéng)功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的(de)优势之一在于可(kě)积(jī)累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性(xìng)可(kě)能(néng)并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级目(mù)标，可积累性(xìng)就是这(zhè)一目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增长率(lǜ)分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康(kāng)德、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特别(bié)是居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资(zī)产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随(suí)着经(jīng)济(jì)逐(zhú)步正常化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继(jì)续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在(zài)过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们(men)对全年(nián)股票(piào)市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合(hé)同(tóng)约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在(zài)报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基(jī)金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金(jīn)份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进(jìn)入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三(sān)安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润(rùn)一季报中指出，今年一季(jì)度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出(chū)现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各国政府较(jiào)为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长价(jià)值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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