全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的美股(gǔ)持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得(dé)桥(qiáo)水大(dà)幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点(diǎn)表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持(chí)续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的(de)开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持(chí)仓市(shì)值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年(nián)一季度(dù)末(mò)的持仓(cāng)曝(pù)光。据(jù)了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度的美(měi)股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持仓总市值(z狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字hí)达(dá)到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏(hóng)观策略(lüè)基金(jīn)，桥水的(de)美股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资(zī)产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓标的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加仓了(le)331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持(chí)仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季度都(dōu)有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持(chí)，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左(zuǒ)右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也(yě)减持(chí)了(le)百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别位列(liè)第五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减(jiǎn)持幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一(yī)季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期(qī)末持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标的还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水在一(yī)季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十(shí)大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还减持了先(xiān)锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金(jīn)从去年年底以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最(zuì)新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联(lián)席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的(de)长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是(shì)对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首席投(tóu)资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季(jì)度的(de)最新(xīn)观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体的生产能(néng)力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其(qí)他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧美各国(guó)央行一(yī)直(zhí)在(zài)实(shí)施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政策造成的(de)负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡(héng)将会(huì)给经济和市场带来一定(dìng)的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经济更(gèng)加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出(chū)水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在大部分西(xī)方(fāng)国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促(cù)使人们(men)抛(pāo)售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩(suō)政策推(tuī)高(gāo)了折现率（即现金未来(lái)实际收(shōu)益(yì)率的(de)预期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可能在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处(chù)于周期的(de)不(bù)同位置，这些(xiē)国家和地(dì)区(qū)的政策制(zhì)定者支(zhī)持货币(bì)和信(xìn)用(yòng)流(liú)动，这(zhè)降低了折现率和(hé)风(fēng)险溢价(jià)，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官(guān)微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基(jī)点。虽然(rán)没有(yǒu)明确声(shēng)明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望(wàng)态度(dù)。这符合我们对当(dāng)前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对(duì)疫情带(dài)来的影响，许多发(fā)达经济体都推出了大规模(mó)财政(zhèng)刺激政策(cè)，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激(jī)进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的(de)时(shí)间里，美联储加息500个(gè)基(jī)点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名(míng)义支(zhī)出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)，银(yín)行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国(guó)第(dì)一(yī)共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股市(shì)和(hé)债券收(shōu)益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进(jìn)一步收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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