财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输(shū)出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来(lái)的(de)市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上(shàng)市公司年(nián)报一季报(bào)的披露(lù)，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交(jiāo)额(é)较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概(gài)念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全面(miàn)的(de)行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从(cóng)A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期(qī)引(yǐn)领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创(chuàng)历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了(le)基本(běn)面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的(de)影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来(lái)，成为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自(zì)然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的(de)是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到(dào)基金(jīn)收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱)戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新(xīn)能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度(dù)与(yǔ)时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对(duì)中特(tè)估(gū)的政策红利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，这一(yī)趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观(guān)点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能是一(yī)个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获(huò)的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复(fù)的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维(wéi)持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态(tài)势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱(liè)一(yī)点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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