今年以来，港股走势可谓一波三折，香港(gǎng)恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。目前基金(jīn)一季报披露(lù)渐落帷幕(mù)，整体来看(kàn)，陆港(gǎng)通基金整体港(gǎng)股仓位略有提升，大幅(fú)加仓AI、油(yóu)气、电力等行业，腾讯控股筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思、美团(tuán)-W、中(zh筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思ōng)国移(yí)动、中(zhōng)国海洋石(shí)油、快手-W等为重(zhòng)仓股。

　　多位港股基金基(jī)金经理(lǐ)表(biǎo)示，预计港股市场已经(jīng)进(jìn)入了(le)企业盈利(lì)的拐点且即将迎(yíng)来收入加速(sù)扩张(zhāng)，未来港股市场将在波(bō)动中(zhōng)上行，板块方面，看(kàn)好政策优化下的消(xiāo)费和地(dì)产、预期(qī)反转(zhuǎn)修复的互联网和(hé)医药、高(gāo)景(jǐng)气(qì)的制造(zào)业等(děng)。

　　一季度(dù)港股基(jī)金仓位(wèi)略有上(shàng)升(shēng)，大幅加仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力(lì)等(děng)筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思trong>

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆港通(tōng)基金（不同(tóng)份额分开(kāi)统计(jì)，下同(tóng)）中(zhōng)含“港”字的主动(dòng)权益基金近400只，这些都(dōu)是“高(gāo)纯度”以(yǐ)港(gǎng)股为投资(zī)方(fāng)向的基金。截(jié)至一季度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持仓(cāng)在90％以上。

　　今(jīn)年以来，以(yǐ)恒(héng)生科技指数为代表的港股(gǔ)数字(zì)经济呈(chéng)现了上涨(zhǎng)、调整、反弹的(de)N型走势(shì)，截至(zhì)4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同时(shí)，不少知名(míng)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)在一季(jì)度加大了对(duì)港股的投资力(lì)度，提升港股配置在10-40个百(bǎi)分(fēn)点不等(děng)。比(bǐ)如(rú)，崔宸龙管(guǎn)理的前(qián)海开(kāi)源沪港(gǎng)深新机遇(yù)A，港股仓位由去年底的1.18％提升至今(jīn)年一季度(dù)末的(de)39.13％；史(shǐ)博管理(lǐ)的南方港股创(chuàng)新视野一年持(chí)有A，港股仓位(wèi)由去年底的71.08％提(tí)升至今年一季(jì)度(dù)末的81.82％；赵(zhào)宪成管(guǎn)理的博时港(gǎng)股(gǔ)通红利(lì)精选A，港股仓位由去年底(dǐ)的70.80％提升至(zhì)今年一季(jì)度末的(de)88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投瑞(ruì)银(yín)港股通价值发现A，港股仓位由去年(nián)底的78.83％提升(shēng)至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧(ōu)港股数字(zì)经(jīng)济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季报，被陆港(gǎng)通基(jī)金(jīn)重仓(cāng)的前(qián)十大(dà)港股分别为腾讯控股、美团-W、中国(guó)移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤(pí)酒股份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数(shù)字媒体、生物制品、多元金融、服(fú)装家(jiā)纺、视频饮(yǐn)料等领域。其中，腾(téng)讯控股、中国移动(dòng)、中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)、快(kuài)手-W、青(qīng)岛啤(pí)酒股(gǔ)份获不同程度增持(chí)。

　　按照增持情况排序，加(jiā)仓幅度最大的前十只港股为中国海洋(yáng)石油、新天(tiān)绿色能源、中远海能、商汤-W、中国(guó)旭(xù)阳集(jí)团(tuán)、中国石油化工股份(fèn)、中国(guó)南方航空股份(fèn)、华(huá)电国(guó)际电(diàn)力股份、越秀地产、中广核电(diàn)力(lì)，分别涵盖油气开(kāi)采(cǎi)、电力、航(háng)运港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化及贸易(yì)、航空机场(chǎng)、房地产(chǎn)开发等领域。值得注意(yì)的是(shì)，商汤(tāng)-W涉(shè)及AI概念，陆港通基金(jīn)在(zài)一(yī)季度对其大幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场或(huò)将(jiāng)在(zài)波动(dòng)中上行，重仓(cāng)港股优质龙头

　　对(duì)于(yú)港(gǎng)股后(hòu)市(shì)，南方港股创新(xīn)视野一(yī)年持有基(jī)金(jīn)基金经理(lǐ)史博(bó)在一季(jì)度(dù)中表示，展(zhǎn)望未来(lái)，仍然(rán)看好港股市场投资(zī)机会：中国经济(jì)方面，宏观经济(jì)仍在企稳回升，3月中(zhōng)国官方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造业生产活(huó)动和(hé)市场需求继续增加，非制造(zào)业恢(huī)复速度加快；海外无风险利率方面，3月(yuè)初非农(nóng)和通(tōng)胀数据以及突发的银行风险事件已(yǐ)经让美联储(chǔ)过于强硬的(de)紧缩预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加息进入尾部区(qū)域(yù)；风(fēng)险偏好方面，欧美银行业风险事件(jiàn)对市(shì)场冲击(jī)可控，国内政(zhèng)策积极信号涌现。

　　基于(yú)此，预判港股市场将在波动(dòng)中上(shàng)行，在板块(kuài)配置方面，我们(men)将(jiāng)加大(dà)对政策(cè)优化下(xià)的消(xiāo)费和(hé)地产、预期反转修复(fù)的(de)互联网(wǎng)和医药、高(gāo)景气的(de)制造业等板块的配置(zhì)。

　　中(zhōng)欧港股数字(zì)经济基金经理(lǐ)曲(qū)径(jìng)表示，港股数字经济的代表行(xíng)业为互联(lián)网和先进制造，在经(jīng)历了过去2年的(de)合规(guī)整治及业务梳理(lǐ)后，股价均处(chù)在价值(zhí)投资(zī)区域，具(jù)有良好的投(tóu)资性(xìng)价比。同(tóng)时，互联网相(xiāng)关(guān)公(gōng)司(sī)，也更具(jù)有(yǒu)数(shù)据(jù)、平台和(hé)算法的整合能(néng)力，通过推出人工(gōng)智能相关(guān)模(mó)型及应用(yòng)，提(tí)升自身运(yùn)营效率(lǜ)，以及(jí)对外(wài)输出算法和算力。作为人工智能(néng)赋(fù)能各个(gè)行业的元年，我们中长期(qī)看(kàn)好港(gǎng)股数字经济板块的前景。

　　华(huá)宝(bǎo)港股通香港(gǎng)基(jī)金(jīn)经理周欣表示(shì)，港(gǎng)股市场方面，港股市场(chǎng)大部分的企业盈利来源于中国内地，中国(guó)内地经济的环比上行(xíng)将会支撑港股公司盈利的环(huán)比增长，从而支撑(chēng)下港股公(gōng)司下半年的市(shì)场表现(xiàn)。然而，虽然公司盈(yíng)利环比(bǐ)仍有一定的(de)增(zēng)长，但(dàn)是由于基数(shù)效应，下半年港(gǎng)股盈利同(tóng)比增速(sù)会较(jiào)上半年(nián)有所回落。对(duì)于估值相对较(jiào)高(gāo)的(de)行(xíng)业(yè)将(jiāng)有一定的压力。

　　行(xíng)业(yè)方面，受行业反(fǎn)垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到一(yī)定程度的压制(zhì)，但(dàn)是当(dāng)行业(yè)龙头(tóu)公司受情绪影(yǐng)响出现超(chāo)跌时，将会有较好的买入机会出现。生物医(yī)药行业(yè)仍将(jiāng)处在(zài)行业快速增长的红利(lì)中，但是随着中报业绩的释放和四(sì)季(jì)度(dù)集采的预期，生物行业前(qián)期涨幅较多的龙头公司可能会出现一定的调(diào)整，但是(shì)通过自下而(ér)上的(de)方(fāng)式(shì)生物(wù)医药行业仍将有机(jī)会选出有(yǒu)较好成长性(xìng)的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基金(jīn)经理付倍佳表示，展望未(wèi)来，我(wǒ)们预(yù)计港股市(shì)场已经进(jìn)入了企业盈利的拐点且(qiě)即将迎来收入加速扩张，并且(qiě)A股市场也即将(jiāng)进入企(qǐ)业盈利的拐点，这(zhè)是推动(dòng)两地市场向上的决定(dìng)性因素。

　　在盈利(lì)周期“内强外弱”及(jí)加(jiā)息周期(qī)临近(jìn)尾声(shēng)流(liú)动性逐步(bù)宽松背(bèi)景下，中国资产的吸引力有望进一步凸(tū)显。在A股及港股估值均在低位、风险溢价均(jūn)在高(gāo)位的(de)背(bèi)景下，有望开启盈利(lì)与估值(zhí)修复(fù)的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要(yào)关注(zhù)三条投(tóu)资主线：1.关注(zhù)盈(yíng)利(lì)增长高弹性的机(jī)会：由于中国经济修复有望(wàng)成(chéng)为全(quán)球投(tóu)资的主线，因此经营杠杆弹性大、前期降(jiàng)本增效优(yōu)的行(xíng)业和(hé)板(bǎn)块更(gèng)有望(wàng)受益于经济复苏(sū)，盈利预测有较大上(shàng)修空间；同时部分龙头公司有长期(qī)的(de)前沿技术/产品储备(bèi)以迎接(jiē)下一轮的(de)收入扩张机会(huì)，有望开启二次增长曲线(xiàn)，如互联网、部分可选消费、部分医(yī)药(yào)等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机(jī)会：关注在未(wèi)来经济周期中上行风险显(xiǎn)著大于下(xià)行风险的行(xíng)业。市场预期在(zài)低(dī)位、景(jǐng)气度有拐点(diǎn)或持续性(xìng)超预期的行业。供需(xū)格局佳，价格弹(dàn)性贡(gòng)献(xiàn)盈利超预期的(de)行业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注(zhù)高股息资产的机会：关注基本(běn)面夯实(shí)，整(zhěng)体ROE水平稳中(zhōng)有升，以及分红意愿提升的高股息资产的投资机(jī)会，如通(tōng)信、石(shí)油石化等。