今年(nián)A股市(shì)场最为火热的“中(zhōng)特(tè)估”板块又将迎来重(zhòng)磅级指(zhǐ)数ETF产(chǎn)品！

　　中国基金报记者获悉，4月末刚刚(gāng)获(huò)批的(de)3只中证国新央企股东回报ETF，发行日期已经(jīng)正式(shì)定档(dàng)。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下(xià)的中证国新(xīn)央企股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将(jiāng)于(yú)5月15日至19日正(zhèng)式(shì)发售(shòu)，其中，网下现金、网下股票(piào)认购期(qī)为(wèi)5月15日至19日(rì)，网(wǎng)上现金认购期(qī)为5月17日19日(rì)，产(chǎn)品的(de)首发募集上限均(jūn)为20亿元。

　　谈及(jí)产品发(fā)行预期(qī)，多位业内(nèi)人士用“乐(lè)观、理性”来(lái)形容。在他们看来，首(shǒu)先(xiān)，中证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报中国有多少万大军，中国多少万兵力ETF契合目前(qián)资本市场的(de)行情主线，预计发行(xíng)情况较为(wèi)理(lǐ)想；其次，上述ETF设(shè)置了发行(xíng)上限，加(jiā)上部(bù)分(fēn)券商(shāng)近期对(duì)于基金(jīn)的发(fā)行导(dǎo)向转为(wèi)保有量考核(hé)，也(yě)不会过份冲刺首发规模。

　　还(hái)有业(yè)内人士表示，中证国(guó)新央企(qǐ)主题系列指数(shù)有(yǒu)助于(yú)资本市场从科技领域、能源产业等(děng)多(duō)维度服务央企，强化股东回报，帮(bāng)助(zhù)投资者走进央企、认识央企(qǐ)，支(zhī)持央企利用资本市(shì)场做强做(zuò)优做大，提升市场影响力(lì)、号召力，切实促进央企上市公司实现高质量发展。

　　3只央企股东回报(bào)ETF“官(guān)宣(xuān)”15日正式(shì)发行

　　4月末刚(gāng)刚获批的3只中证国新央企股东回报ETF，正式对外“官(guān)宣”发(fā)行日期。

　　5月9日(rì)，包(bāo)括广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的中证国新央企股东回(huí)报ETF同时对(duì)外发布基金发售(shòu)公告。

　　公告显示，3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF定于(yú)5月15日至19日期间正(zhèng)式(shì)发售，其(qí)中，网下现(xiàn)金、网(wǎng)下股票(piào)认(rèn)购期为5月15日至19日(rì)，网(wǎng)上现金认购期为5月17日(rì)19日。

　　从发行规模上(shàng)看，3只(zhǐ)基金均设置20亿元的首(shǒu)发(fā)募集上(shàng)限。3只基金费率也稍有差异，招商及汇添富旗下(xià)的中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF管理费+托管费合计0.6％，广发中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF管理(lǐ)费+托管费合计(jì)为(wèi)0.55％。

　　从认购(gòu)费上看，认购份额小于50 万(wàn)份的，认购费为0.8％；认购份额在50万(wàn)份(fèn)至(zhì)100万份之间的，广发(fā)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF的认购费为0.4％，招(zhāo)商及汇添富(fù)旗下(xià)的中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF的认购费(fèi)为0.5％；若是认购份额大于100万份(fèn)的，认购费用统一为1000元(yuán)/笔。

　　托(tuō)管行方面，广发中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF由工商(shāng)银行托管，汇(huì)添(tiān)富(fù)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF由(yóu)建设银行托管，招商中证国新央企股东回(huí)报ETF的托(tuō)管方则是(shì)中信建(jiàn)投证券(quàn)。

　　此外，据基金君了解，上交所拟定于5月11日举办(bàn)“发(fā)现央企(qǐ)投资价(jià)值促(cù)进央企估值回归”业务交(jiāo)流(liú)会(huì)暨国新央(yāng)企股东回报ETF宣介(jiè)会。会议(yì)主旨为进一步探索(suǒ)建立(lì)中国特色(sè)估值(zhí)体(tǐ)系，引导央企投资价值(zhí)发(fā)现，推(tuī)动央(yāng)企估值回(huí)归(guī)合理水平。上交所、中国(guó)国新、指数公司(sī)、券商、基金公司等(děng)相(xiāng)关领(lǐng)导(dǎo)将出席(xí)会议。

　　在多位业内(nèi)人士看来，3只(zhǐ)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF未来(lái)都将在上(shàng)交所上市，上交所此次会议或为(wèi)产品发行预热。

　　不(bù)少行业人士也看好央企股(gǔ)东回报(bào)ETF的发行情况。“‘中特(tè)估’是(shì)近期资本市(shì)场的行情主线(xiàn)，包括交(jiāo)易所、券商、基(jī)金工(gōng)商(shāng)各方对此也比较重视，基金公司(sī)肯定会重点发行，但(dàn)目前市场(chǎng)上也存(cún)在不少央企主(zhǔ)题基金，因此(cǐ)预(yù)计此次央(yāng)企股东(dōng)回报ETF发行(xíng)也会相对理性。”一(yī)位(wèi)基金公司人士表(biǎo)现。

　　一位(wèi)券商人士也(yě)表示，所在券商会参与其(qí)中(zhōng)一只央企股东回报ETF的发行工作(zuò)，但并不会(huì)过度冲(chōng)刺首发规(guī)模。

　　“首先，央(yāng)企股东回报ETF契合(hé)目前资(zī)本市场(chǎng)的行情(qíng)主线，产品本身就(jiù)比较好卖(mài)；其次，我们近(jìn)期已将考核侧重点放在产品(pǐn)保有量(liàng)上，同时降(jiàng)低基金首发的考核(hé)权(quán)重。”上(shàng)述券商人士称。

　　一位基金公司人士也预计，类(lèi)似去年中证(zhèng)1000ETF的发行大战不会在此次(cì)央企股东回报(bào)ETF上上演。“近期多(duō)家基金公司上(shàng)报的中证国新(xīn)央企ETF已经分为(wèi)三批陆续推向市(shì)场，而(ér)不是(shì)九只同时(shí)获批(pī)发(fā)售(shòu)，就(jiù)是(shì)为了避免发行大(dà)战的出现(xiàn)。”

　　“尽管销售机(jī)构不会过度拼基金(jīn)首发(fā)，不过，目前市场上(shàng)非常关注‘中(zhōng)特估’板块，预计发行情况也会比(bǐ)较乐观。”

　　基金积极布局央企主(zhǔ)题(tí)产品

　　为(wèi)投资者带(dài)来分享改革红利工具

　　“中特估”成为(wèi)今年以来(lái)资本(běn)市(shì)场的热门，基金公(gōng)司(sī)也积极布局(jú)相关产品。

　　中国基金报(bào)从Wind数据发现，今年以来全(quán)市场已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司陆续申(shēn)报了(le)21只(zhǐ)央国(guó)企主题基金，易方达、汇添富、南(nán)方、博时、招商等各(gè)大公募巨头都有(yǒu)参与(yǔ)，其中(zhōng)嘉实、华安(ān)、银华基(jī)金(jīn)等多家机构，还各申报了主、被(bèi)动两只产(chǎn)品(pǐn)，积极填补这(zhè)一产品条线。

　　除了中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF之外，此前，易方达、南方(fāng)、银华还(hái)同时上(shàng)报了跟(gēn)踪“中证国新央企科技引(yǐn)领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上(shàng)报(bào)了中证(zhèng)国新央企现(xiàn)代能源(yuán)ETF，据(jù)了(le)解，上述中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)ETF也有望尽快获批，会陆(lù)续进入发行。

　　伴随(suí)着这些主题产品(pǐn)的发行(xíng)，意味着，个(gè)人和机构(gòu)投(tóu)资(zī)者拥有配置(zhì)央企特色指数、分享(xiǎng)改革红利的便捷工(gōng)具。

　　据业(yè)内(nèi)人士表示，早在去年11月，证监会主席易会(huì)满提(tí)出“探索建立具有中(zhōng)国特色(sè)的估值体系，促进市(shì)场资源(yuán)配置功能更好发挥”。这一(yī)讲话为A股(gǔ)市(shì)场未来(lái)发展和改(gǎi)革指明(míng)了(le)方向，成(chéng)熟完善的估值体系对于资本市场的(de)价(jià)值发现以及资源配置功能的(de)发(fā)挥有重(zhòng)要(yào)作用，也(yě)是(shì)资本市场支(zhī)持实体经济发展的(de)重要基础(chǔ)。因此，看准“中国特色估(gū)值体系(xì)”背景之下，央国企(qǐ)估值重(zhòng)塑(sù)的(de)机(jī)遇，行(xíng)业(yè)对这(zhè)一领(lǐng)域的产(chǎn)品积极(jí)布局。

　　“我们目前储(chǔ)备了不(bù)少央国企主题基金，就是看准这类企业的投资价(jià)值。”据(jù)一位基金公司人(rén)士表示，建立具有中国特色的估值体系(xì)，有助于提升市场对国有上市企业(yè)的关注(zhù)度，对企业(yè)估值层面的各类因素(sù)做(zuò)进一(yī)步的研(yán)究和探讨(tǎo)，强(qiáng)化相(xiāng)关领(lǐng)域在新(xīn)环境下(xià)的(de)资产(chǎn)价格(gé)预期。

　　此外(wài)，广发基金罗国庆表示，从长期(qī)来看(kàn)，央国企板块的(de)投资(zī)逻辑是比(bǐ)较完备的：一(yī)是央企是实现(xiàn)国家(jiā)战略发展的“排头(tóu)兵”，不断受(shòu)到政策的支持(chí)与(yǔ)引导(dǎo)；二是央企作为资本市场“压舱(cāng)石”“基本盘”具有重(zhòng)要作用；三是央(yāng)企引领科技创新(xīn)，研(yán)发占比逐年提升；四是央企仍是A股估值洼地。未来在不断(duàn)完善中国特(tè)色现(xiàn)代(dài)资(zī)本市(shì)场下，预计国资央(yāng)企有望迎来(lái)估值修复。

　　汇添(tiān)富(fù)基金经(jīng)理(lǐ)晏阳也表示，当前稳健的经营业绩为(wèi)央国企的(de)估(gū)值重塑提供了市(shì)场认(rèn)可的基础(chǔ)。从盈利能力(lì)方面来看，近年来央国企ROE出现明显企(qǐ)稳回升(shēng)，目前已超过其(qí)他(tā)类型企业，高于A股平均水(shuǐ)平，体现出(chū)央(yāng)国企(qǐ)较强的“价值(zhí)创造”能力。从(cóng)成长(zhǎng)性来看，2022年三(sān)季度国资委旗(qí)下上市央企营业总收入同比增长8.53％，同期全部A股(gǔ)为2.52％；归母净利润同比增(zēng)长12.53％，而同期全部(bù)A股仅为8.01％，体现出央国企(qǐ)的发展韧劲。展望(wàng)未来，央国企上市公司质量的提升或(huò)将成(chéng)为央国企估值重塑的核心动力。

　　招商(shāng)基金(jīn)量化投资部基(jī)金经理刘重杰也(yě)表示，从公(gōng)司经营的角(jiǎo)度看，上市(shì)央、国企(qǐ)的盈利(lì)能力(lì)相比A股(gǔ)市场整体而言更(gèng)加(jiā)稳健，ROE、分红率、股息(xī)率过(guò)往长期领先，具备较高的长期投资价值，或更符合机构投资(zī)者、个人养老金等配(pèi)置性(xìng)的需求。在中国(guó)特色估值体系的推进过程中，央企股东回报指数(shù)具备较好的长期配置价值。

　　关(guān)于央企回报ETF的10问10答

　　1、问(wèn)：目前这3只(zhǐ)ETF所跟(gēn)踪的央(yāng)企股东回报指数是什么？

　　答(dá)：中证国新(xīn)央中国有多少万大军，中国多少万兵力企股东回报(bào)指数，指(zhǐ)数由国新投(tóu)资有限公司定(dìng)制(zhì)，主(zhǔ)要选取国务院国资委下属现(xiàn) 金分红或回购(gòu)总(zǒng)额(é)占(zhàn)总市值比率较高的50只上市公司证券作为指数(shù)样本(běn)， 以反(fǎn)映央企股(gǔ)东回(huí)报主题上市公司证(zhèng)券的整体表现。

　　指(zhǐ)数行(xíng)业覆盖钢铁、建筑装饰、公用事业(yè)、石油石化、煤炭、建筑材料、房地产、机械设备等，前十大成份股权重合计约33％，均为央企板块蓝筹股。

　　央企股东回报指(zhǐ)数前十大成份股：

　　数据来源： Wind、中证(zhèng)指(zhǐ)数公司， 截至(zhì)2023年3月31日。

　　2、问：中证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报指数有哪(nǎ)些特色？

　　答：高分红：央(yāng)企股东回报指数聚焦高分红与高回购央企，指数近12个月股息率为4.86％，远高于主流指数的(de)分红水平。

　　低(dī)估值：央企股东回报(bào)指数当前市盈率约为9倍，相对于主流指(zhǐ)数表现出(chū)更低的估值水(shuǐ)平，央(yāng)企估值重塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五年(nián)ROE水平均稳定保持(chí)在8％以上，体现出(chū)较好的盈利水平和盈利稳(wěn)定性。

　　3、问：目前这3只(zhǐ)央(yāng)企回报ETF发行时间是？

　　答：产品募集日基本是5月15日至(zhì)5月19日。投资者可(kě)选择网上现金(jīn)认购、网下(xià)现金认购(gòu)和网下股(gǔ)票(piào)认购3种方式

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发行有限(xiàn)额么？

　　答：目(mù)前(qián)3只产品(pǐn)募集规模上限为(wèi)20亿元，如果募(mù)集规模超过20亿元，将采(cǎi)取(qǔ)比(bǐ)例配(pèi)售的措施。

　　5、问：目(mù)前这(zhè)3只央企(qǐ)回报ETF的费用(yòng)如何？

　　答：一(yī)般ETF产品涉及认购费、管理(lǐ)费、托管费等(děng)。

　　目(mù)前3只产品(pǐn)认(rèn)购费用来看(kàn)，在(zài)认购金额(é)低于(yú)50万，认购(gòu)费均为0.8％，在50万和100万之间，广发(fā)旗下产(chǎn)品(pǐn)为0.4％，其(qí)他两只为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理费(fèi)上，3只产(chǎn)品(pǐn)均为(wèi)0.5％，而托管费上，广(guǎng)发旗下产品为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这(zhè)3只ETF上(shàng)市安排，以及后续做市商(shāng)如何安(ān)排？

　　答(dá)：这3只ETF将在上交所上市。多家公(gōng)司(sī)后续将安(ān)排做(zuò)市商，保障充分的(de)流动性(xìng)支持(chí)。

　　7、这3只ETF基金的(de)基(jī)金经理人(rén)选(xuǎn)？

　　答：从目前(qián)看，这(zhè)三(sān)家基金(jīn)公(gōng)司都由(yóu)“实力派”来担纲基金经理。其(qí)中广发央企(qǐ)回报ETF拟任基金(jīn)经(jīng)理罗国庆为广发基(jī)金指数(shù)投资部副总经理，而汇添富央企回(huí)报ETF采取了(le)双基金(jīn)经(jīng)理来管(guǎn)理。

　　8、问(wèn)：央企股东回报指数历(lì)史表现怎么样？

　　答：WIND资讯数(shù)据显示(shì)，截(jié)至3月31日，央企股东回报指数过去三年累计(jì)涨(zhǎng)幅41.42％，过去三年(nián)历史年(nián)化回报12.60％，超越同期沪(hù)深300和(hé)上证红(hóng)利(lì)指数(shù)的表现。

　　9、问：如何(hé)看待(dài)央企指(zhǐ)数的投资价值(zhí)？

　　第(dì)一、央企(qǐ)特色(sè)突出：1、市值优势(shì)明显(xiǎn)，具备较高的长期投(tóu)资价(jià)值；2、央(yāng)企经营较(jiào)稳健(jiàn)，整(zhěng)体平均盈利(lì)高于A股；3、肩负社(shè)会责任，是国家战略发展主力军。

　　第二、“中特估”背景：估值较低，重塑中国(guó)特色估值(zhí)体(tǐ)系背(bèi)景下估(gū)值(zhí)提(tí)升空间较大。

　　第(dì)三、红利因子叠(dié)加：1、红(hóng)利属性更明显，追求分(fēn)享高质量(liàng)发(fā)展成果(guǒ)2、具备一定抗通胀能力和抗风(fēng)险的配置效益。

　　10、问(wèn)：目(mù)前央(yāng)企概念已经涨(zhǎng)过一轮了(le)，板块持续性(xìng)如何(hé)？

　　答：一、央企当前(qián)估值仍处于较低分(fēn)位(wèi)水平(píng)。截至2023年4月底，中证央企指数市(shì)盈率(lǜ)TTM为10.59，低于全市场中证全指的17.07。自2014年(nián)底至今(jīn)，中证央企指数估(gū)值水平(píng)（市盈率TTM）处于其(qí)38％分(fēn)位水平。无论横(héng)向对比(bǐ)还是纵向(xiàng)比较，央(yāng)企整体(tǐ)估值水平与其经(jīng)济地位并不匹配，亟待改善，在政策支持下有望迎来重塑。

　　二(èr)、央企重估或(huò)是贯穿全年的主线(xiàn)。从券商机构(gòu)的对外观点来看(kàn)，多家(jiā)券商明确表示今年的投资主线之一就是央国企价值重估。部分券商的观点如下：

　　国信证券：继续把(bǎ)握国企价值重(zhòng)估(gū)这一(yī)投(tóu)资主线(xiàn)；

　　银河(hé)证券：不(bù)受黑天(tiān)鹅(é)干扰，坚(jiān)持(chí)数(shù)字经济+国企改革主线；

　　平安(ān)证(zhèng)券：数字经济+国企(qǐ)改革的投资主线更为清(qīng)晰；

　　光大证券：在新一轮国企改革和中(zhōng)国特色估值体系推(tuī)动下，当前国(guó)企(qǐ)价值(zhí)重估行情有望(wàng)持续并(bìng)形成主线行情。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 中国有多少万大军，中国多少万兵力