金融(róng)界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央行(xíng)、香港证券及(jí)期货事务监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将(jiāng)正(zhèng)式(shì)启动香港与内地利率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场(chǎng)互(hù)联互通合(hé)作。北向互换通下(xià)的交易(yì)将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境外投资(zī)者通过北向互换通开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名(míng)义本金净额每日不超过人(rén)民(mín)币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务监察(chá)委(wěi)员会、香港金融管理局即(jí)将正式(shì)启动香港与(yǔ)内地利(lì)率互换市场互联互通合作(zuò)

　　为促进内地(dì)与香港金融衍生品市场的协同发展，构建高水平(píng)金(jīn)融开放(fàng)格局，2022年(nián)7月4日，中国人(rén)民银行（以下简(jiǎn)称人民银行）、香(xiāng)港证券及期(qī)货事务监察委员会（以(yǐ)下简称(chēng)香港证监会）、香港金(jīn)融(róng)管理(lǐ)局（以下简(jiǎn)称香港金管(guǎn)局）发布联合公告，同意中国外(wài)汇交易中心（全国银行间同业(yè)拆借中心）（以下简(jiǎn)称(chēng)外(wài)汇交易中(zhōng)心）、银行间市场(chǎng)清算所股(gǔ)份有限公(gōng)司（以下简称上海清算所(suǒ)）和香港场(chǎng)外结(jié)算有限公司（以下(xià)简称场外结算公司）开展香港与内(nèi)地利率互换(huàn)市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初期先(xiān)行(xíng)开通“北向互换通”，香(xiāng)港及(jí天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物)其他国(guó)家和地区的(de)境外(wài)投资者(zhě)可通过两地基础(chǔ)设施互(hù)联(lián)互(hù)通参与内地银行间金融衍生品(pǐn)市场(chǎng)。自联(lián)合(hé)公告发(fā)布(bù)以来(lái)，“互(hù)换通”的各项准备工(gōng)作进(jìn)展顺(shùn)利，“北向(xiàng)互换(huàn)通”下的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北向互换通”的顺利(lì)推(tuī)出(chū)，现就有关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关交易(yì)及(jí)结算安排

　　（一）交易(yì)品种：

　　“北向互换(huàn)通”初期可(kě)交易品(pǐn)种(zhǒng)为(wèi)利率互换产(chǎn)品，报价、交(jiāo)易(yì)及结算币种为人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内投(tóu)资(zī)者（即互换通报(bào)价(jià)商）需与外汇交易(yì)中心(xīn)签署报价(jià天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物)商协议，并(bìng)为上海清算所利率(lǜ)互(hù)换集中清算业务的(de)清算会员(yuán)或该(gāi)类会员的清(qīng)算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为(wèi)符(fú)合人民银行要求并完成(chéng)内地银行间债券市场准入备案的境外机构投资者(zhě)，并经外汇交易中心开通(tōng)“北向互换通”交易(yì)权限。拟申请开通“北(běi)向互换通”交(jiāo)易权限的境外投资者需同时申请(qǐng)成为场(chǎng)外结算公(gōng)司的清算会员或(huò)该类会员的清算客(kè)户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇交易中心与人民银(yín)行认可的境外电子交易平台互联提(tí)供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所(suǒ)和场(chǎng)外结算公司建立中央对手方清(qīng)算机构(gòu)互联互通(tōng)，共(gòng)同向境内外投(tóu)资者提供清算(suàn)、结(jié)算服(fú)务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部境(jìng)外(wài)投资者通(tōng)过“北向互换通”开(kāi)展利率互(hù)换交易在(zài)轧(yà)差后的名义本金净额每日不超过人民(mín)币200亿(yì)元，后续可根据市(shì)场情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所与场外结算公司针(zhēn)对双方清算(suàn)所之(zhī)间的风险敞口建立“互(hù)换通”资源(yuán)池。初期(qī)，上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)与场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司之(zhī)间净头寸(cùn)对应的“互换通(tōng)”资源(yuán)池风险敞口设定上限(xiàn)不超过人民币40亿(yì)元，后(hòu)续可根(gēn)据市场情况适时(shí)调整额度。

　　二(èr)、人民(mín)银(yín)行、香(xiāng)港证监会和香港金管局已(yǐ)就“互换(huàn)通”涉及的跨境监管合作原则(zé)和(hé)具体安排(pái)达成共识，并签(qiān)署了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生(shēng)品市场相(xiāng)关(guān)事宜的谅(liàng)解备(bèi)忘录(lù)》。备忘录健全了(le)两地监管机构在债券(quàn)及衍生品市场方面(miàn)的(de)监管(guǎn)合(hé)作安(ān)排和联(lián)络协商机制，共同(tóng)维(wéi)护“互换(huàn)通”的正常运(yùn)行(xíng)、金融市场稳(wěn)定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易(yì)中心、上(shàng)海清算所和场(chǎng)外结算公司应当(dāng)依(yī)法(fǎ)履行“互换通”下的各项职责(zé)，组织市场各(gè)方有序开展“北向互换(huàn)通”业(yè)务。清算(suàn)会员应当遵守相关(guān)监管(guǎn)规(guī)定及业务规则，加(jiā)强内部控制，防范和控(kòng)制(zhì)风险，做好投资者教育(yù)和服务，切实维(wéi)护投资者合法权益。投资者应当充分了解两地市场法律法(fǎ)规、业务规则和实践操(cāo)作(zuò)的差异，评估和(hé)控(kòng)制风险，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方应(yīng)进一步做好准(zhǔn)备工作，确保“北向互(hù)换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互(hù)换通”的投(tóu)资(zī)者可(kě)联系外汇交易中(zhōng)心、上(shàng)海(hǎi)清算所、场外(wài)结算(suàn)公司为参与做准备。

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