“非农之夜”不平(píng)静！

　　6月2日(rì)，美国劳(láo)工部数据显(xiǎn)示，美国5月非农新增就(jiù)业(yè)33.9万(wàn)人，几(jǐ)乎(hū)是估计中值19.5万的两倍，为2023年1月(yuè)以来最大增(zēng)幅(fú)。5月失业率为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就业(yè)数据公布(bù)后，美(měi)国国债价(jià)格(gé)盘中跳水，收益率(lǜ)拉升，对利率前景更敏感的(de)两年期美债收(shōu)益率日内升幅(fú)扩大(dà)到(dào)10个(gè)基(jī)点(diǎn)以上；美元指数迅速转涨，摆脱两周低(dī)位。互换合约(yuē)定价显示，投资者预期的美联储(chǔ)7月加息几率增(zēng)加(jiā)，预计未来两次会议期(qī)间(jiān)将加息25个基点，6月加息(xī)的(de)几率不到50％。

　　三大美国(guó)股指集(jí)体高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日(rì)高时，道琼斯工业(yè)平(píng)均指数(shù)涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指数(shù)涨近1.7％，纳(nà)斯达克综合指数涨(zhǎng)近1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数(shù我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子)连续两日集体收涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威(wēi)尔(ěr)讲(jiǎng)话暗示(shì)12月(yuè)放缓加息当天以来最大收盘涨幅(fú) 报(bào)33762.76点，创5月1日以来收盘(pán)新高。标普收(shōu)涨1.45％，创5月(yuè)5日苹果(guǒ)一季报公布(bù)次(cì)日以来最(zuì)大涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和(hé)标普均创去年4月以来收盘新高。

　　国际(jì)原油盘中涨近3％，美油继续(xù)脱离两个月(yuè)低谷，但未能抹平全周跌幅，和布油均(jūn)三周来(lái)首次(cì)累跌，市(shì)场焦点(diǎn)转向本周末的(de)OPEC+会议(yì)。黄金在美(měi)元(yuán)和美债收益率反(fǎn)弹的(de)打击(jī)下持续(xù)下行(xíng)，创两周(zhōu)多来最(zuì)差(chà)单日表现(xiàn)。

　　东证衍(yǎn)生(shēng)品研究院(yuàn)分析师徐(xú)颖(yǐng)表示，就5月(yuè)新增就业人数而言，美(měi)国(guó)劳动力市场存在(zài)韧性。可以(yǐ)看到，5月美国非(fēi)农新增就(jiù)业(yè)33.9万人，好(hǎo)于(yú)市场预期的19万人，同时(shí)4月非农从25.3万上修(xiū)至25.4万，3月(yuè)非农从16.5万(wàn)上修至21.7万，4月和3月合计上修(xiū)9.3万人，2023年至今平均(jūn)每月新增就(jiù)业(yè)31.4万(wàn)。

　　具(jù)体来看，5月新增就业(yè)主要集中在教(jiào)育与医疗（+9.7万）、休(xiū)闲与酒(jiǔ)店（+4.8万(wàn)）、专业及(jí)商(shāng)业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息(xī)行业就业人数(shù)减少，私(sī)人服务行业(yè)整体(tǐ)表现(xiàn)好于(yú)4月(yuè)，生产(chǎn)部门就(jiù)业稳定，建(jiàn)筑业表现亮(liàng)眼，与近(jìn)期(qī)房地产(chǎn)市场(chǎng)的反(fǎn)弹一致，建筑(zhù)业新(xīn)增(zēng)就(jiù)业2.5万人(rén)，制造业中非耐用品生产连(lián)续三个月就(jiù)业人数减少，与(yǔ)制造业目前持续收缩(suō)的状态吻合。同时她指出(chū)，5月非(fēi)农就业(yè)报告也显示出就(jiù)业(yè)市(shì)场(chǎng)边际降温的更(gèng)多迹象，5月(yuè)失业(yè)人数增(zēng)加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续(xù)随着各行业裁员人数(shù)的(de)增加(jiā)，失业(yè)率预(yù)计会继续回升，但3.5％的(de)失(shī)业率水平基(jī)本是(shì)60年代以(yǐ)来的最低(dī)水平，在失(shī)业率回升至(zhì)4％之前，预计还不(bù)会引发市场和官方(fāng)的明显担忧。

　　此外，劳动(dòng)参与率(lǜ)稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业(yè)市(shì)场(chǎng)供需矛盾(dùn)仍(réng)在(zài)，但随(suí)着(zhe)需求降(jiàng)温(wēn)，已经有所缓解(jiě)，体现为工(gōng)资上涨压力开始(shǐ)降温，5月工资增速环比回(huí)落至0.3％符合市场预期，同比降至(zhì)4.3％，低(dī)于(yú)市场(chǎng)预期，工资对(duì)通胀的助推作用缓解(jiě)后，核心通胀(zhàng)压力减弱，美联储进(jìn)一步加息(xī)的必(bì)要(yào)性(xìng)降低。

　　她表示，美联储6月利率会议“按兵不(bù)动”是大概率事件，还需(xū)要关注后续公布的5月(yuè)美国通(tōng)胀数据(jù)，当前的就业市场状态可以支(zhī)撑在通胀压力较大时继续加息(xī)。美联储利(lì)率(lǜ)会(huì)议落地前，市(shì)场步入振荡盘整状态，预(yù)计美元指数在(zài)105附近偏强运行，随着美国政府债(zhài)务(wù)上(shàng)限问(wèn)题落(luò)地，美债收益率风(fēng)险偏(piān)向(xiàng)上行(xíng)，预计国际金价在1950美元(yuán)/盎司附近(jìn)筑(zhù)底。

　　又有(yǒu)变数？欧(ōu)佩克+可能(néng)会进(jìn)一步减产

　　据消(xiāo)息人士声称，在(zài)周日（6月(yuè)4日）的部长级(jí)会议(yì)上，欧佩克+可能(néng)会宣布进一步减产，以提振原油(yóu)价格。

　　据(jù)悉，可能的选项之一是额外减产约100万桶/日。而(ér)此前有报道(dào)称，欧佩克+不(bù)太可能在(zài)会议(yì)上(shàng)决(jué)定进一步削减(jiǎn)石(shí)油产(chǎn)能。

　　虚虚(xū)实实的消息意味(wèi)着更多(duō)的不(bù)确定性，结果仍(réng)然不(bù)明(míng)朗。眼下(xià)欧(ōu)佩(pèi)克+面临诸多挑战，不仅成员国之间相(xiāng)互争吵，美国、加拿大和巴西等国(guó)家还在蚕食(shí)该集团(tuán)的市场份(fèn)额(é)，这也让分析(xī)师们(men)左(zuǒ)右为难。

　　随着经济前景的(de)恶化，欧佩克+成(chéng)员国(guó)在4月份承诺，从(cóng)5月份开始自(zì)愿减产，不过这些行动都未能止(zhǐ)住油(yóu)价的下跌势(shì)头。

　　上周，沙(shā)特能源(yuán)大臣威胁要(yào)进一步减产(chǎn)，他告诫投机者要(yào)“当心”。两天(tiān)后，俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克则与沙特能源大臣唱了(le)反调(diào)，这位(wèi)俄罗(luó)斯(sī)官员表示(shì)，他认为欧(ōu)佩(pèi)克+本周末不可能减(jiǎn)产，布(bù)伦特油价(jià)可(kě)能会(huì)在年底前自行回升至每桶80美元(yuán)。

　　数(shù)据(jù)和(hé)分析公(gōng)司OANDA的高级(jí)市场分析(xī)师Edward Moya表示：“没有人想在欧(ōu)佩克+会(huì)议之前做空原(yuán)油，交易员永远(yuǎn)不应(yīng)该低估沙特在欧佩克+会议期间采取行动(dòng)的可能。”

　　伊(yī)拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩(pèi)克+希望维持石油市(shì)场稳定(dìng)，我们将毫不犹豫地做出任何(hé)决(jué)定，以(yǐ)使市场更加(jiā)平衡。他似乎(hū)支持(chí)进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师(shī)认(rèn)为(wèi)，进一步减(jiǎn)产的可(kě)能性为40％。他们写道：“各国石油部长们决心避免重蹈2008年的覆辙(zhé)，当时全球经济和金融稳(wěn)定突然崩溃(kuì)，导致(zhì)原(yuán)油价(jià)格在(zài)六个(gè)月内从(cóng)逾140美元跌(diē)至35美元。”

　　泽连斯基：俄(é)乌冲突(tū)期间，乌(wū)克(kè)兰(lán)不会成为北约成员！

　　当(dāng)地时间6月2日，乌克兰总统泽连(lián)斯基在与爱(ài)沙(shā)尼亚总统的联合新(xīn)闻发布会上表示，在俄(é)乌冲(chōng)突进(jìn)行期(qī)间，乌克兰(lán)不(bù)会(huì)成为(wèi)北约成(chéng)员。泽连斯(sī)基说，不是(shì)因为不想，而是因为目前很(hěn)难。乌克兰只(zhǐ)是希望北约(yuē)合作伙伴听到(dào)声音，这一点非常重要(yào)。

　　同(tóng)时，他指出(chū)，乌克(kè)兰在成(chéng)为(wèi)北约(yuē)成(chéng)员(yuán)国(guó)之前需要更多安全保(bǎo)障(zhàng)，乌(wū)克兰(lán)需要把这(zhè)些保障都写在纸上(shàng)，直到乌克兰能真正获得安全保证(zhèng)，有资格成(chéng)为北约成(chéng)员(yuán)。

　　据参(cān)考消(xiāo)息(xī)援引俄(é)新社莫斯科5月31日(rì)报道(dào)，英(yīng)国(guó)《金融时报(bào)》援(yuán)引知(zhī)情人士(shì)的(de)话报道称，乌克兰总统泽连斯(sī)基向北约各国领导人明确(què)表示，除非向基辅提供加(jiā)入北约的路线图，否则(zé)他将不会出(chū)席7月举行的维尔纽斯(sī)峰会。此外，泽(zé)连(lián)斯基6月1日(rì)在访问(wèn)摩尔多瓦时表示，乌克兰(lán)已(yǐ)经做好了加入北约(yuē)的准备，基(jī)辅正在等待北约接纳(nà)乌克兰。

　　对(duì)乌克兰近期(qī)加入(rù)北约(yuē)一事，法国(guó)、德国(guó)等北(běi)约国家持反对意见(jiàn)。

　　德国国(guó)外长贝尔(ěr)伯克当地时间(jiān)6月1日在奥斯陆参加北约外长会(huì)期间表示，德国不认为北(běi)约(yuē)应该在近期内接纳乌克兰(lán)。此外，包括法(fǎ)国在内(nèi)的其(qí)他一(yī)些北约成员国也不(bù)希望乌克兰迅(xùn)速(sù)成(chéng)为北约成员国，而只是(shì)希(xī)望为乌克兰(lán)提供安全(quán)保障。

　　进入6月，在(zài)宏观市场情绪(xù)回暖影响下，大(dà)宗商品市场出现(xiàn)普涨行情(qíng)。从(cóng)海外宏观层面来看，美国债务上限(xiàn)危(wēi)机“闹剧”落幕(mù)，美国参(cān)议院通(tōng)过(guò)债(zhài)务上限法(fǎ)案，暂时取(qǔ)消了(le)政府31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上限(xiàn)，避免(miǎn)了可能出现的美国有(yǒu)史以(yǐ)来(lái)首次违约，使(shǐ)得(dé)市场避险情绪消退。同(tóng)时在美联储本月会(huì)议或暂停加息(xī)的预(yù)期推动下，美元指数(shù)回(huí)落至一周低点(diǎn)，对风险(xiǎn)资产的压(yā)制减(jiǎn)弱。

　　国(guó)内方(fāng)面，中国(guó)5月财新(xīn)PMI重返50上(shàng)方，好于(yú)预期的数据改善(shàn)了市场情(qíng)绪，同时市场也在翘(qiào)首等待(dài)新一轮(lún)稳增(zēng)长政策的出台。

　　天胶(jiāo)价格(gé)重(zhòng)返(fǎn)万二关口(kǒu)

　　周五，在市场情绪回(huí)暖的带动下，天然橡胶期货价格回升(shēng)。截至收盘，天然橡胶期货主力(lì)合约站(zhàn)上(shàng)12000元/吨(dūn)的整数关口。纵观本周，沪胶期货主力(lì)价(jià)格表现振荡(dàng)微升，周度收(shōu)涨1.05％。整体来看，本周(zhōu)国内天胶市场(chǎng)利好支撑疲软，胶价(jià)维持宽幅振(zhèn)荡格局(jú)。

　　可以看到，近(jìn)两个月以(yǐ)来，天然橡胶市场消息比较热闹(nào)，前(qián)有云南旱(hàn)灾(zāi)消息发酵，后有收(shōu)储(chǔ)传闻，然而(ér)天然橡(xiàng)胶期价终究支撑(chēng)不力，逐步归于平(píng)静。从(cóng)整个5月行情来看(kàn)，生意(yì)社指(zhǐ)出，5月天然橡胶行情上(shàng)半月上(shàng)行，下半月(yuè)回(huí)调，全月呈倒“V形”走势(shì)。生意社商品行情分析(xī)系统(tǒng)监测显示，5月沪(hù)胶持续小幅波动，12000元/吨点位(wèi)轻易(yì)被破，行情(qíng)维(wéi)持偏(piān)弱(ruò)振(zhèn)荡。综合来看，5月天然橡胶盘(pán)面微涨1.04％，行情短期受消息提振有小幅上行，但(dàn)市场(chǎng)供多(duō)需少，终究无(wú)力支撑(chēng)，上行(xíng)态(tài)势转而向下(xià)。

　　五一假期归来，市(shì)场传(chuán)言称(chēng)国储(chǔ)今年将收储10万(wàn)吨(dūn)天然橡胶新胶，天胶价格应(yīng)声上涨，影响持续多日(rì)。直(zhí)至5月月中，收储传闻叠加产区降雨，市场氛(fēn)围再次(cì)提升，沪(hù)胶突(tū)破(pò)12300元/吨(dūn)，国(guó)产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而(ér)后(hòu)该(gāi)消(xiāo)息(xī)始(shǐ)终未得到证(zhèng)实，市场影响逐步消失匿(nì)迹。

　　可(kě)以看到，继此前云(yún)南干(gàn)旱传(chuán)闻发酵后，5月(yuè)以(yǐ)收储为核心展开的(de)新(xīn)一季(jì)交(jiāo)割品博(bó)弈(yì)仍然激烈。中信建投期(qī)货能化(huà)分析师(shī)童长征表示(shì)，天然橡胶此轮(lún)的上涨与下跌，与收储(chǔ)这(zhè)一传闻息息相(xiāng)关。他指出(chū)，国(guó)储收储的政治、战略意义大于经济意义(yì)，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称为四大工业(yè)原(yuán)料，是关系国计民生、国防(fáng)安全的重要战略物(wù)资。毫(háo)无疑问的是，对(duì)于全球来(lái)说，天然橡胶是严(yán)重过(guò)剩的(de)。但(dàn)要考(kǎo)虑到一(yī)个事实：中(zhōng)国的(de)天然(rán)橡胶的自给率不足20％，高度(dù)依赖进口。从中国本(běn)身的天然橡胶来说(shuō)，是供(gōng)不应求(qiú)的(de)。因此，在(zài)当前诡谲多变的国际(jì)政治格(gé)局中，对天然橡胶的(de)储备其实是有很高的必要性(xìng)。

　　“此前橡胶收储传闻(wén)的(de)收储量为10万吨，收储(chǔ)的(de)对象是国产全乳胶（即期(qī)货(huò)交割品）。10万吨的(de)量相对于整个天然(rán)橡胶的年产量来说非(fēi)常小(xiǎo)，不过才占(zhàn)0.7％，即便对中(zhōng)国全年的消费量来说(shuō)也只占(zhàn)1.7％。从这个角度来说，对天(tiān)然(rán)橡胶整体的(de)供(gōng)求几无(wú)影响(xiǎng)。但是如果收储的对象是交割(gē)品(pǐn)的话，性质(zhì)就不同了(le)。因(yīn)为目前全(quán)年国(guó)产(chǎn)全乳的最大产量不(bù)过30万吨(dūn)（去年仅17万吨，今年估计在20万—25万(wàn)吨），那(nà)么收储的量其(qí)实占(zhàn)到(dào)相当全年交割品产量的1/3—1/2，这(zhè)是非常大的一个比例(lì)。”在(zài)童长征看来，如果国储(chǔ)轮储橡胶事件成(chéng)立，根据(jù)交割品的供(gōng)求判(pàn)断影响，再结(jié)合历史上收储的(de)影响，RU的价(jià)格(gé)有可(kě)能会更(gèng)上一(yī)层楼。但是(shì)，由于整个(gè)事(shì)件的进(jìn)程会非常缓(huǎn)慢，价格的反(fǎn)应不会即刻见效。

　　供应旺季(jì)来袭 基本面难言乐观(guān)

　　进入6月，伴随(suí)着(zhe)物候条(tiáo)件(jiàn)的改(gǎi)变，产区全(quán)面开(kāi)割上量，橡胶供应旺季到来，然而天(tiān)胶(jiāo)下游需求并未(wèi)有趋势性改善，胶价上涨动能(néng)驱动依旧缺乏(fá)。

　　国投安信期货能(néng)化分析师胡华钎告诉记者，目(mù)前(qián)全球天(tiān)然橡胶(jiāo)供应进入季节性的增产期(qī)，中国云南天(tiān)然橡胶产区加速恢复开(kāi)割，预(yù)计(jì)6月中旬全面开(kāi)割，海南(nán)产(chǎn)区(qū)已经全面开割，海(hǎi)外越南(nán)天(tiān)然(rán)橡胶产(chǎn)区也(yě)全面开割，目前主要产(chǎn)胶国产区逐(zhú)渐进入雨季，物候条(tiáo)件已经由差变好(hǎo)。但(dàn)是由于目(mù)前天然橡胶上(shàng)游(yóu)原(yuán)料价(jià)格相对偏低我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子(dī)，胶(jiāo)农割(gē)胶积极性不高，加工厂利润也偏低，工厂加(jiā)工积极(jí)性也不高。

　　大(dà)地期货橡胶研究员(yuán)唐(táng)逸表示，后续橡胶供(gōng)应(yīng)端将逐步恢复正常，产量(liàng)逐渐增加。目前云南产(chǎn)区(qū)大面积开(kāi)割，预计后市(shì)仍(réng)有较多降雨(yǔ)，干旱(hàn)情况已得到缓解(jiě)。海(hǎi)南(nán)日收胶量(liàng)在3500—4000吨/天，供应相(xiāng)对正常。泰国东(dōng)北部产区逐步上量，南部产(chǎn)出仍在低(dī)位，本(běn)周以及下周预(yù)计雨水较多。越(yuè)南(nán)、柬埔(pǔ)寨产区已大面积开(kāi)割，原料数(shù)量逐步增加(jiā)。同时(shí)根据历史降雨数据来看(kàn)，厄尔(ěr)尼诺现象(xiàng)下橡胶(jiāo)产区降雨(yǔ)量虽然处于(yú)历史均值以下的概率较高(gāo)，但(dàn)由于季节性的因素，降雨绝对数(shù)量仍然能够保(bǎo)证。因此(cǐ)，他(tā)预计后市“厄尔(ěr)尼诺”现象不会是引发行情上涨的主要因素。

　　从需求端来看，东证衍生品研(yán)究院能化高级分(fēn)析师曹璐表示，目(mù)前轮胎厂家外贸订(dìng)单(dān)量较为充足(zú)，对开工率形(xíng)成一定支撑，加(jiā)上(shàng)轮胎(tāi)用原料(liào)价格处(chù)于低位，轮胎厂家开工积(jī)极(jí)性尚可。而内销市(shì)场需求表现依然偏弱，各层级(jí)经销商仍(réng)以消耗前期库存为主，对(duì)后市(shì)较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯(xùn)最(zuì)新数(shù)据显示(shì)，目前下游外贸订单充(chōng)足，加之内销(xiāo)订(dìng)单缺货(huò)现象仍存，企(qǐ)业(yè)排产积极性不减(jiǎn)。半(bàn)钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过全钢胎厂(chǎng)开(kāi)工小降，个别企(qǐ)业因内销(xiāo)出货压力(lì)加大，为控制(zhì)成品库存压力，存适度降负现象，全钢胎样本(běn)企业产能利用率(lǜ)为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华钎(qiān)认为，目前天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)基本面(miàn)处(chù)于(yú)供需两弱的(de)格局(jú)中(zhōng)，尤其是(shì)下游需(xū)求分歧较大(dà)。“主要是不同(tóng)的市场(chǎng)主(zhǔ)体预期不同(tóng)，但是整体来说此前市场(chǎng)对今年的预期过高。从下游轮胎行(xíng)业来看(kàn)，今年(nián)以(yǐ)来国内轮胎开(kāi)工(gōng)、产量和出口同比(bǐ)数据还是(shì)不错的，反映国(guó)内实际需求并不差。但是(shì)从汽车(chē)行(xíng)业来看，由于汽车(chē)刺激政策退出，今年国内汽车(chē)市场相对疲软，价格(gé)战等负面消(xiāo)息较多，市场总(zǒng)体上偏悲观。此外，青岛地区(qū)天然橡胶现货库存持续攀升，有些人认(rèn)为(wèi)是国内需求(qiú)不行，但是(shì)其实是进(jìn)口(kǒu)过多导致(zhì)的。”

　　在(zài)胡华钎看来，目前主要还是宏观面主导(dǎo)胶价走势，一方面中国经济复(fù)苏进程、人民币汇(huì)率波动(dòng)；另(lìng)一方面美联储加(jiā)息进(jìn)程，以及美国银行危机和美债上限问题(tí)等。看向下(xià)半年，他(tā)认为(wèi)天然橡胶基本面仍然缺乏指(zhǐ)引，只(zhǐ)有天气和轮储仍有可能“掀起波澜“，而(ér)宏观面预(yù)计比上(shàng)半年好，比如美联储加息步伐(fá)暂缓、国内经济回暖等，因(yīn)此对天(tiān)然橡胶市场不宜过度(dù)悲观。

　　“短期市场没有明确方向(xiàng)，主要跟随宏观因素(sù)波动。”唐(táng)逸认(rèn)为，“供(gōng)应端仍然是(shì)主导后市胶价走(zǒu)势的主要(yào)因素，随着各(gè)产区开割(gē)后产(chǎn)量逐(zhú)渐增(zēng)加(jiā)，海外恢(huī)复速(sù)度仍然(rán)偏慢，预计干胶的数量并不(bù)会少，包括(kuò)今年交割品的数量(liàng)。我们中(zhōng)期观点仍然偏空，后市预计存在下(xià)跌的空间。”

　　曹璐则表(biǎo)示，在(zài)供(gōng)给端没有(yǒu)天气(qì)影响的情(qíng)况下，后(hòu)续主导(dǎo)胶价的因素主(zhǔ)要在(zài)需求端。从下(xià)半年(nián)来看，外需(xū)受海(hǎi)外经济衰退(tuì)和(hé)汽车半导体短缺影响，预(yù)计(jì)难有起色。外需走(zǒu)弱(ruò)也导致海外货(huò)源涌入(rù)国内(nèi)，对国内现(xiàn)货端(duān)构成压力。内需方面，春节前(qián)市场(chǎng)基于内需复苏的逻辑，已(yǐ)经出现一波反弹行情，但节后市场从交易预期开始(shǐ)转向交易现(xiàn)实，由于国内需求(qiú)复苏不(bù)及(jí)预期(qī)，胶价因此持续承压运行。整体(tǐ)来看，她表示短期胶价基本面缺(quē)乏向上驱(qū)动(dòng)，只(zhǐ)有价格的绝对低(dī)位(wèi)才能刺激有效(xiào)的(de)去库和资金再次做多的意愿。后(hòu)续(xù)还需(xū)继(jì)续关注天(tiān)气端是否有扰动因素，一旦天(tiān)气出现异常状况，或将带来新的阶(jiē)段性行情(qíng)。（有(yǒu)删减）

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