国内(nèi)“五一”假期来了，但海外市场风(fēng)险依(yī)旧不(bù)容忽视。在(zài)美(měi)国多项重要(yào)经济数据(jù)出炉后，美联储也将召开5月(yuè)议(yì)息会议，市场普遍预期(qī)将继续加(jiā)息25BP。在利好利(lì)空消息交织(zhī)下(xià)，节后市场走势将如(rú)何演绎(yì)？

　　美国第一共和银行股价已累计(jì)下跌(diē)90％以(yǐ)上

　　截至周(zhōu)五(wǔ)收盘，美国第一共和银行的(de)股价收(shōu)跌43.2％，盘中(zhōng)一度腰斩，且多次触(chù)发停牌，原因是达成救助(zhù)协(xié)议(yì)以维持(chí)该银行运营的希望(wàng)在(zài)变(biàn)得(dé)渺茫(máng)。该股今年已下(xià)跌90％以上(shàng)。消息(xī)人士称，该(gāi)银行很有可(kě)能会被美国联邦储蓄保(bǎo)险公司(sī)（FDIC）接(jiē)管。

　　根据美媒(méi)报道，自美国第一共(gòng)和银行公布(bù)其第一(yī)季度(dù)存款下(xià)降40.8％至1045亿美元后(hòu)，该银(yín)行股(gǔ)价在接(jiē)下(xià)来的两天内下跌超过60％，创下历史新低。目前包(bāo)括来自美(měi)国联(lián)邦储蓄保险公(gōng)司(sī)、财政(zhèng)部和美联储的官员正在与其他(tā)银行进行(xíng)协调会议(yì)，为第一共和银(yín)行(xíng)制(zhì)定救助(zhù)计(jì)划。

　　美联(lián)储反(fǎn)省硅谷(gǔ)银行倒(dào)闭，寻求大范围加(jiā)强(qiáng)银行规管

　　在当(dāng)地时间4月28日公布(bù)的(de)内部审查(chá)报告中，美联(lián)储承(chéng)认，对于上月硅谷银行的倒闭案，美(měi)联储(chǔ)难辞其咎，倒闭既(jì)源(yuán)于该行自身风险(xiǎn)管理薄弱，也和美联储的审查督导行动拖沓有关。

　　美联储(chǔ)认为(wèi)，银行业(yè)审查(chá)员未能采取有力行动解决硅谷银(yín)行越来越多的(de)问题。美(měi)联储(chǔ)负责(zé)金融业(yè)监管的副主(zhǔ)席(xí)巴(bā)尔（Michael Barr）在报(bào)告中称，审查员未能充分认识到，随着硅谷银行的规模扩大、复杂性增加，该行变得(dé)有多么(me)不堪一击。他们的(de)确发现了风险，却没(méi)有(yǒu)采(cǎi)取足够的措施，保证该行足够迅速地解(jiě)决(jué)问题。

　　报告(gào)中，巴尔总结硅(guī)谷银行倒闭有(yǒu)四大成因(yīn)，其中三(sān)点都和美(měi)联(lián)储监(jiān)管不力有(yǒu)关。他说，美联储监管者的(de)错(cuò)误部分(fēn)源于，特朗普执政(zhèng)时的金融业改革普(pǔ)遍放松了对(duì)中(zhōng)等银行的规管。

　　巴尔还提到，美联储的文化转(zhuǎn)变似乎导(dǎo)致联储的监管变得更(gèng)宽(kuān)松。这些变化体(tǐ)现在降低(dī)标准、增加复杂性，以及监管方式不够自(zì)信(xìn)果(guǒ)断，它们阻碍了有(yǒu)效的监管(guǎn)。

　　美(měi)联(lián)储(chǔ)认(rèn)为，其银(yín)行业审(shěn)查员已(yǐ)经确定(dìng)了硅谷银行存在导致其倒闭的一大(dà)问题——利率相关风险(xiǎn)，但美联储自身的流程“过于审(shěn)慎”，侧重在采取行动(dòng)以前累积过多的证(zhèng)据。

　　美联储的数(shù)据显示，截至倒闭时，硅谷银(yín)行(xíng)收到31项监管机构的公(gōng)开审查报告或(huò)警告，数(shù)量是其他银行的三倍。报告称，随(suí)着硅(guī)谷银行壮大，近些年美(měi)联储忽视了范围更广(guǎng)的问题，比如该(gāi)行多年来(lái)一直突(tū)破内(nèi)部风险限制(zhì)，其(qí)采用的流动性(xìng)指标却显示，存款基础稳定，其利率(lǜ)相关风险还(hái)被评为令人(rén)满意。

　　巴尔透露，美联储将重新审查(chá)，适用于资产超过(guò)千亿美元银行的一系列规定，包括压力测(cè)试(shì)和流动性要求，将(jiāng)重新评估(gū)，怎样监(jiān)督和监管一家银行(xíng)对利率流(liú)动性风(fēng)险的风控。

　　巴(bā)尔说，硅谷银行倒闭(bì)表明(míng)，需要对范围更广(guǎng)泛的(de)银行强化适用的标准，联储应考虑(lǜ)，让更大范围(wéi)的银行适用标准和的流动性规定。他(tā)呼吁，重新评估，对(duì)于超过25万美元联邦(bāng)保险上限的银行存(cún)款，监管(guǎn)方(fāng)的处(chù)理方。

　　巴尔(ěr)认为，美联储应要求更广泛的银(yín)行考(kǎo)虑到可出售(shòu)证券的未实现损益(yì)，以便让银行的资(zī)本要求更好地(dì)匹(pǐ)配其财务状况和风(fēng)险。他暗示(shì)，对资本(běn)规划和风险管理不足的公(gōng)司，美联储(chǔ)可能增加资(zī)本(běn)或(huò)流动性的要求，或者限(xiàn)制股票回(huí)购(gòu)、股(gǔ)息支付或(huò)高管薪酬。

　　美总统拜登(dēng)批准内华(huá)达州(zhōu)和佛罗里达州(zhōu)重(zhòng)大灾难声明(míng)

　　据央视(shì)新(xīn)闻消息，根据美国白宫当(dāng)地时(shí)间4月28日(rì)的声明，美国(guó)总统(tǒng)拜登批准(zhǔn)内华达州重大灾难声明，他(tā)下令为3月8日至(zhì)3月19日期间受冬季风暴影响的地区提供联邦(bāng)援助。

　　此外，拜登(dēng)还于(yú)27日晚批准佛罗里达州重大灾难(nán)声明，他下令(lìng)为4月12日至4月14日期(qī)间受严(yán)重风暴(bào)影响的地(dì)区(qū)提供联(lián)邦援助。

　　联邦援助资金可在(zài)成(chéng)本分担的基础上提供给州政府和(hé)符合条件的地方政府(fǔ)以(yǐ)及某些私(sī)人(rén)非营利组织，用于受灾害影响地(dì)区的应急和修复工(gōng)作。

　　欧盟与波(bō)兰等五国就乌克兰(lán)农产品相关事宜(yí)达(dá)成原则性协议

　　据央视新闻消息，当地时间28日(rì)，欧盟委(wěi)员(yuán)会执行副主席东(dōng)布罗(luó)夫斯基斯(sī)对外宣布，欧(ōu)委会(huì)已与(yǔ)保加利亚、匈牙利、波兰、罗马尼亚(yà)和(hé)斯洛伐克就乌(wū)克兰农产品相(xiāng)关事宜(yí)达成原则性协议。

　　东布(bù)罗夫斯(sī)基斯表(biǎo)示，欧(ōu)盟已采取行动解决欧盟(méng)成员国和乌克兰农民(mín)的担(dān)忧。具(jù)体(tǐ)措施(shī)包括推动(dòng)波(bō)兰、斯洛伐(fá)克、保加(jiā)利亚等(děng)国撤(chè)回(huí)针对乌农(nóng)产品的(de)单边措施。从(cóng)欧盟(méng)层面对小麦、玉米、油菜籽、葵花籽(zǐ)等(děng)4种农产(chǎn)品实施(shī)保障措施(shī)。为5个受影响的成员国农民提供1亿欧元(yuán)的一(yī)揽子支持(chí)。此外，欧盟将继续推进包括葵(kuí)花籽油等产品的倾(qīng)销(xiāo)调查。欧盟将(jiāng)进一(yī)步确保乌克兰农产品(pǐn)通过欧(ōu)盟通道出(chū)口到其他国家。

　　美国滞胀(zhàng)困境(jìng)：经济继续(xù)放缓(huǎn)，通胀依(yī)旧高企(qǐ)

　　4月28日，美国(guó)商(shāng)务部(bù)最新公布(bù)的(de)数据显示(shì)，美国3月核心PCE物价指数同比(bǐ)上升4.6％，预(yù)估为4.5％，前(qián)值为4.6％。同时美国3月(yuè)核心PCE物价指数环比上涨(zhǎng)0.3％，与市场(chǎng)预(yù)期及(jí)前值持平(píng)。

　　据悉，剔除食品和能(néng)源的核心PCE物(wù)价指数是美联储青(qīng)睐(lài)的通胀指(zhǐ)标之一(yī)。此(cǐ)次(cì)公布的数据再(zài)度印证了美国通胀的居高(gāo)不下，这加(jiā)大了美联储(chǔ)5月(yuè)再次加息的可能性。报告公布后，美(měi)国短期利率期货小幅下跌，反映出5月(yuè)份加息25BP的(de)可(kě)能(néng)性约为(wèi)90％。

　　就在此前一天，美(měi)国商务部(bù)公布的一(yī)季(jì)度(dù)美国宏观经(jīng)济数据显(xiǎn)示，美国(guó)一季度GDP同比仅增(zēng)长1.1％，大幅不及市场(chǎng)预期(qī)的2％，且增(zēng)速日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思(sù)较(jiào)前值2.6％显著(zhù)放(fàng)缓。而同日公(gōng)布的(de)一季(jì)度核心PCE物价指数年化环比初值升至4.9％，超出市场预(yù)期的4.7％及前值4.4％。

　　一德期货宏(hóng)观贵金属(shǔ)分析(xī)师张晨向期货日报记者表示，上述数据(jù)显示出美国经(jīng)济(jì)放缓但(dàn)通胀水平依旧高企的滞胀(zhàng)特(tè)征。不(bù)过，从美(měi)国GDP折年数同比数(shù)据来(lái)看(kàn)，他认为一(yī)季度(dù)1.6％的增速较(jiào)去年四季(jì)度0.9％的增速出现明显回暖(nuǎn)，显示出美国经(jīng)济虽有放缓，但韧性(xìng)尚存。

　　“一季度美国GDP数(shù)据超预(yù)期放缓，坐实了(le)市场对于美国经济衰退(tuì)的(de)忧虑，再加上(shàng)目前欧美银行(xíng)信(xìn)用危机的尾部效应持续存在(zài)，金融不稳(wěn)定叠(dié)加经济景气下滑(huá)，一定程度上削弱了美联储货(huò)币政策(cè)的紧缩预期，同时增加了(le)下半年美联储降息的(de)预期。”中信建投(tóu)期货宏观(guān)贵(guì)金属分析师罗亮认(rèn)为。

　　不过，他也表示(shì)，由于反映核心个人消费支出在内的一季度PCE通胀(zhàng)数(shù)据(jù)持(chí)续上升(shēng)，再加(jiā)上周五晚间公布的(de)3月(yuè)核心PCE数(shù)据也偏强，因此美联储(chǔ)5月(yuè)份(fèn)加息基本不(bù)存在悬念，此(cǐ)次(cì)GDP数据(jù)更多(duō)影响的是年(nián)中(zhōng)美(měi)联(lián)储的政策变化(huà)。

　　5月加息或“板上钉钉”，此次会(huì)议还需关(guān)注什么？

　　金瑞期货宏观(guān)贵金属分析师吴(wú)梓杰认为，当前(qián)美联储货币政策面临抑制通胀以及宏观审慎(shèn)两难的抉择。随着此前银(yín)行业(yè)危机(jī)的爆发以及一季度经济的回落，美(měi)国(guó)当前经济的(de)脆(cuì)弱性(xìng)以(yǐ)及(jí)下(xià)行压力(lì)已经(jīng)持续增加(jiā)，但是一(yī)季度(dù)核心PCE同样大幅(fú)超过(guò)预期，显示出(chū)核心通胀黏性超预期(qī)。

　　“对(duì)于(yú)美联(lián)储来(lái)说(shuō)，这意味着进行(xíng)政策(cè)选(xuǎn)择时不(bù)得不(bù)更(gèng)加慎重(zhòng)。”吴梓杰预计，美联(lián)储5月大概率将会保持加息(xī)25BP的(de)节(jié)奏，但(dàn)在记(jì)者会上鲍威(wēi)尔表态(tài)或(huò)将(jiāng)更加注(zhù)重安抚市场情绪，强调(diào)对(duì)宏观风险的把控，且对未来(lái)加息(xī)的态度(dù)或将更加日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思谨慎(shèn)。

　　张晨认为，目前市场已经对美联储5月加(jiā)息25BP作出了充(chōng)分的计价。鉴于此次会议(yì)并无最新(xīn)点阵图和经(jīng)济展(zhǎn)望公布，因此会议重点在(zài)于利(lì)率决议声明及鲍威尔的(de)会后发言两方面(miàn)。其(qí)中，在决议声明方面，可重点观(guān)察措辞调整变化(huà)情况，特(tè)别(bié)是(shì)能否出现“停(tíng)止加(jiā)息”相关暗示。而在(zài)会后的新闻发(fā)布会上，需要重点关(guān)注(zhù)鲍威(wēi)尔对于(yú)经(jīng)济与通胀前景、后续(xù)货币政策以及银行(xíng)业危机引发的信贷收缩等方面的观点论述。特别是如(rú)果出现“停止加息”等明(míng)显鸽(gē)派暗(àn)示，则无论对于商(shāng)品市场还是权益市(shì)场而言，均构成短期提振。

　　罗(luó)亮认为，此(cǐ)次美联储会议需要(yào)关注三个方面：一是考虑到通(tōng)胀(zhàng)的顽固性，美联储是(shì)否会透露其愿意容忍更高水平的通胀；二是美联储对(duì)于(yú)目前金融以及经(jīng)济风险的判断，到(dào)底是短期风险还是长期风(fēng)险；三是(shì)美联储未来(lái)的货币政策预(yù)期，比如是否透(tòu)露下半(bàn)年将降息或(huò)者(zhě)不降息。

　　他(tā)认为，如果(guǒ)美(měi)联储(chǔ)依(yī)然偏鹰派，则预期风(fēng)险(xiǎn)资产(chǎn)将继(jì)续回调，美债(zhài)利率(lǜ)曲线会(huì)加深倒挂(guà)的程(chéng)度，对(duì)市场而言偏负面；如果美联储(chǔ)偏鸽派(pài)，那市场风险偏(piān)好会再度上升，美元指数预计显著下行(xíng)，贵(guì)金属将(jiāng)领涨资产。

　　吴梓杰(jié)表示(shì)，由于当前市场对5月加(jiā)息25BP已经(jīng)计(jì)价较为充分，预计加息结果不会引起市场较大波动，但(dàn)是对于6月(yuè)及以后偏(piān)鹰(yīng)的政(zhèng)策(cè)预期(qī)交(jiāo)易依旧不足(zú)。因此，他(tā)认(rèn)为本(běn)次会议上需要重点关(guān)注美(měi)联储声明以及鲍威尔(ěr)在记者会上对未来政策路径(jìng)的展望(wàng)。“尤(yóu)其是如果(guǒ)美联储意外偏鹰(yīng)，比如(rú)表现出了6月(yuè)仍(réng)将加息的倾向，则市场(chǎng)或将(jiāng)面(miàn)临较(jiào)大的(de)冲击，相关风(fēng)险资产有意外(wài)下跌的风险(xiǎn)。”他说(shuō)。

　　贵金属(shǔ)市场面临涨跌两难局(jú)面

　　近(jìn)期美(měi)元指数持稳，贵(guì)金属行情则(zé)表现乏力。张晨(chén)认为(wèi)，4月以来，欧(ōu)美银(yín)行业风险事件(jiàn)溢出影(yǐng)响逐渐减(jiǎn)弱，市场对于美联储货币(bì)政策迅速(sù)转向的乐(lè)观预期出现一(yī)定修正，贵(guì)金属市场出现高位振荡调整，但(dàn)总体回(huí)调(diào)幅度(dù)有限(xiàn)。

　　当下来(lái)看(kàn)，他认(rèn)为贵金属市场在利多、利空因素(sù)间(jiān)来回拉扯。利(lì)多因素方面，美(měi)联(lián)储加(jiā)息临近尾声，对贵金(jīn)属价(jià)格的压制边际减(jiǎn)弱(ruò)。同时，美(měi)国经济(jì)前景黯淡，债务上限悬而未决以(yǐ)及银行业风险(xiǎn)事件余(yú)波反复，不断(duàn)激发市场(chǎng)避险情绪。从更(gèng)为宏观(guān)的角度来看，全球(qiú)“去美(měi)元(yuán)化”方兴(xīng)未(wèi)艾，各国央行强化黄金资(zī)产储备功能，使得央行“购金潮”经久(jiǔ)不息。上述(shù)种种(zhǒng)因素均对贵金属价格形成支撑。

　　而利空因素主要(yào)是(shì)，市(shì)场和美联储对于后续货币政策之间(jiān)的(de)预期差(chà)，以及美国经济层面的韧性(xìng)犹存。“特别是就(jiù)业市场尽管过热态势有所缓和，但(dàn)无论(lùn)是新增非农就业人数还是失业率指标(biāo)，还远未触及经济衰退以及美联储(chǔ)货(huò)币政策转向的阈(yù)值区间，这极(jí)有可能(néng)造成通胀(zhàng)回归波折反复，进(jìn)而(ér)引发美联(lián)储货币政策前景预(yù)期摇摆。”他说。

　　他预计(jì)，在5月美联(lián)储议息(xī)会议落地后(hòu)的一段时间(jiān)内，市场仍然(rán)会延续(xù)上述的修正走势，美联储还需在更多(duō)数据指(zhǐ)引以(yǐ)及银行风险事件落地后，再相机作出政(zhèng)策调整，而在此之前预计仍(réng)会延续当前(qián)“走一(yī)步看一步”的决策思路。而市场对于年内降息的(de)乐观预(yù)期的修正空(kōng)间(jiān)犹存。

　　罗亮认(rèn)为，目(mù)前贵金属市(shì)场的逻辑有两条主(zhǔ)线：一是(shì)美(měi)国经济是否(fǒu)会陷入衰退，二是全球(qiú)贸易结算(suàn)体系下美元的趋势压力。“过去20年，贵(guì)金属价(jià)格主(zhǔ)要锚(máo)定的是(shì)美(měi)债实(shí)际利率的(de)变化，但是最近这种联系正在脱钩，央行购金以及美(měi)元(yuán)结算体系的变化使得贵(guì)金属获得了越来越多的金融(róng)溢(yì)价。”整体来看，他认为(wèi)目前贵金属多头驱动的逻(luó)辑(jí)还没(méi)结束(shù)，且近期的表现也是(shì)易涨难跌。从资产配置的角度(dù)来看，仍推(tuī)荐(jiàn)将贵(guì)金属作为多头(tóu)配置(zhì)。

　　“当前贵金属市(shì)场已(yǐ)经表现出了(le)一(yī)定程(chéng)度的易(yì)涨(zhǎng)难跌。”吴梓杰表示，一方面，美国经济下(xià)行以(yǐ)及(jí)欧美银行业风(fēng)险带来的避险情绪对贵金属价格仍(réng)有(yǒu)一(yī)定支撑，但边际减(jiǎn)弱；另一(yī)方面，美国(guó)通胀高(gāo)位带来的加息预测，未能(néng)对贵金属形成有力的回落(luò)压力。因此，他预计贵金属(shǔ)市场整体仍以高位振荡为主，在(zài)基准假设下，贵金属交易主线(xiàn)将(jiāng)回归通胀逻辑。他认为，当前市(shì)场对于(yú)美联(lián)储降(jiàng)息的预(yù)期仍(réng)大(dà)幅领先美联储的官方(fāng)预(yù)期，预计在高通(tōng)胀(zhàng)压力下，市场对(duì)降息预期的修(xiū)正或将带来金银价格的进(jìn)一步回(huí)调(diào)。

　　市场人士提示(shì)，随(suí)着国(guó)内“五一”长假(jiǎ)开启，还须警(jǐng)惕海外市场风险。

　　罗亮(liàng)表示，近(jìn)期(qī)宏观市场(chǎng)关键(jiàn)数据较(jiào)多，导(dǎo)致市(shì)场情绪波澜起伏，同时基本面因(yīn)素也多空交织，海外市场容易出现(xiàn)巨(jù)幅波动。同(tóng)时，国内“五一”假期结束后，市(shì)场将直(zhí)面美联(lián)储5月利率(lǜ)决议(yì)落地(dì)，他预计美联(lián)储会议结果或将偏(piān)鸽，因此(cǐ)推荐节后逐渐增加(jiā)风险资产的头寸。

　　“鉴于国内‘五一’假期跨越(yuè)5月美联储议息会议等重要事(shì)件(jiàn)，加(jiā)之银行(xíng)业危机及(jí)债务(wù)上(shàng)限问题(tí)悬而未(wèi)决，投资者要防(fáng)止过分押(yā)注引发的风险。假期后可关注(zhù)贵(guì)金属回落企(qǐ)稳情况，可(kě)以逢低(dī)布局多单。”张晨表示(shì)。

　　吴梓杰也表示(shì)，由(yóu)于国内“五一”假(jiǎ)期恰(qià)逢海外美联(lián)储(chǔ)会议这(zhè)一关键时(shí)间节点，投资者若(ruò)保留头寸(cùn)过节，则(zé)要保持头寸有足够安全边际(jì)，以防“黑天(tiān)鹅”事件带来冲(chōng)击(jī)。他表示，节后(hòu)贵金(jīn)属或将迎来(lái)更(gèng)加明确的方向(xiàng)性行(xíng)情，可根据(jù)美联储议(yì)息(xī)会议给出的指引，对贵(guì)金属进行相应布局。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思