大家(jiā)好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经(jīng)理，海富(fù)通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板(bǎn)块(k遭天谴什么意思，天谴什么意思解释uài)股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一季度末(mò)，已经(jīng)基本清仓了(le)新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的(de)操作中(zhōng)，本基(jī)金总(zǒng)体把(bǎ)握(wò)住了(le)市场(chǎng)的节奏变化和(hé)结(jié)构转换，降(jiàng)低了新能(néng) 源板块的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的(de)投资机(jī)会，组合调整取得了明显(xiǎn)的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表的传统实体行业正(zhèng)在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为(wèi)市场最有(yǒu)持续性(xìng)的一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，遭天谴什么意思，天谴什么意思解释ng>AI主题(tí)板块在短期高(gāo)度(dù)依(yī)赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去(qù)靠配置获(huò)取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已累(lèi)计(jì)达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设(shè)备及新能源，持(chí)续约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似(shì)特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次(cì)和(hé)5次(cì)单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往(wǎng)会有一波(bō)明(míng)显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持力度进一步(bù)加大(dà)、资本开支增加、订单(dān)增加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成本(běn)轮调整标志着AI等(děng)高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠(dié)加上述(shù)基本面风险因(yīn)素(sù)逐步(bù)发酵，市场内生调整需(xū)求出现集(jí)中(zhōng)释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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