金融(róng)界5月18日消息 国内期货市(shì)场收(shōu)盘，商品期货多(duō)数上涨，低硫(liú)燃料(liào)油涨超5％，沥青、燃料(liào)油涨超4％，SC原油、PTA、国际(jì)铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方面，工业硅跌超2％，尿素、纯(chún)碱(jiǎn)、菜油跌超1％。

广西属于南方还是北方="BORDER-TOP-COLOR: #000000; BORDER-TOP-WIDTH: 1px" border="1" alt="图片(piàn)0" src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/20230518150043107.png">

　　中信期(qī)货：原油在金融压(yā)力(lì)和(hé)地缘(yuán)支撑作用下呈现多空(kōng)轮动的跷跷板(bǎn)效应

　　五月油价在(zài)70美元(yuán)处仍(réng)有强力(lì)支撑(chēng)，六月有上行动力(lì)。年初以来原油价格在(zài)金融压(yā)力和地缘支撑作用(yòng)下(xià)呈(chéng)现(xiàn)多空轮(lún)动的跷跷板(bǎn)效应。短期来(lái)看，在月初金融事(sh广西属于南方还是北方ì)件冲击下，五月(yuè)可(kě)能(néng)处于(yú)震荡周(zhōu)期中的(de)偏弱阶段。但(dàn)在(zài)下方70美(měi)元(yuán)处，仍有强(qiáng)力支撑。仍以短期波(bō)段操作思(sī)路(lù)为主。中期来看，六月进入(rù)地缘和金融事件交易阶段。如(rú)果欧佩克(kè)减产或(huò)美联储停止加息，均有(yǒu)可(kě)能给油(yóu)价提供阶段上行(xíng)动(dòng)力。长(zhǎng)期来看，支撑和压力(lì)共存局面(miàn)或将维持(chí)。今年可能整体处于周期末端的底部震荡期，全年暂时维持(chí)70-100区(qū)间预期(qī)。

　　南华期(qī)货(huò)：纯碱逢(féng)高做空 持仓至(zhì)成本以(yǐ)下

　　纯碱行情驱动(dòng)依(yī)旧在现(xiàn)货，目前来看现(xiàn)货降价的趋势(shì)并未企稳的迹象。从平衡表推演，后(hòu)续纯碱库存(cún)预期开启去库，但是本周的库(kù)存呈(chéng)现双累，可见当(dāng)下持货意愿已经在(zài)低谷，现货价格预(yù)计持续松动。除此之外，丰成17日(rì)开车，湘渝14日开车，可见当(dāng)下(xià)的(de)检修周期都不长(zhǎng)，开(kāi)工高(gāo)位(wèi)可维持。

　　除此之外，华南上周到(dào)港了5万吨纯碱，也是(shì)预期外(wài)，导致后续存在进一步累库的空间(jiān)。因此当下纯碱累库趋势进一步(bù)延(yán)续(xù)，后续需要检修的集中兑现(xiàn)才能扭转供需，而去库对价格(gé)的传导也(yě)不是一蹴而就。从更大(dà)的角(jiǎo)度来看，纯碱投产预期下，现货偏(piān)松(sōng)，预期过剩，从利润角度就是(shì)要走向成本以下，何(hé)时投产只是节奏上(shàng)的扰动，不影响方向。目前原盐(yán)价格下滑，纯(chún)碱成本(běn)出现进一(yī)步坍塌，纯碱边际在(zài)1600。策略上，逢高做空，持仓至成本以(yǐ)下。

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