大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票混合来看(kàn)，截(jié)至去(qù)年(nián)年底，持仓基(jī)本(běn)为新能源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果到(dào)了今年(nián)一季度末，已(yǐ)经基本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其(qí)他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握(wò)住了市场的(de)节奏(zòu)变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新(xīn)能(néng) 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的(de)投资机会(huì)，组合调整取得了(le)明显的超额收(当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色(sè)估值体系所(suǒ)代表的传统实体行业正(zhèng)在被市(shì)场一部分“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后续可能成为市(shì)场最有持续(xù)性的(de)一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股(gǔ)票混合(hé)今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电力设备及(jí)新能源(yuán)，持续(xù)约28个交易日，在此期(qī)间(jiān)新能(néng)源(yuán)ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会(huì)有一波明显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最(zuì)佳策(cè)略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如(rú)果今(jīn)年在业绩(jì)披露期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产业(yè)趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持力度(dù)进一(yī)步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成(chéng)。本次大幅(fú)调整主要还是(shì)因(yīn)为在AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪处(chù)于极值的情况(kuàng)下(xià)，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中(zhōng)释放。就(jiù)资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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