自4月下旬高点回(huí)调(diào)接近(jìn)13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数(shù)据(jù)统计，截止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近一个月时间(jiān)，场(chǎng)内资(zī)金在科(kē)创板投资上采取“越跌越买(mǎi)”的(de)操作，主要跟踪(zōng)科创板及其关联(lián)指数的ETF产品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股(gǔ)票ETF资(zī)金净流(liú)入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体相关ETF也(yě)持(chí)续吸引场内资金(jīn)的目(mù)光。场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半导(dǎo)体及芯片指数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一(yī)个月全市场(chǎng)行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在(zài)业内(nèi)人士看来，场内资金不断借道ETF基金加速布(bù)局科创(chuàng)板、半导体板块，体现出市场对上述板块投(tóu)资价值的认可。经过前期(qī)调整，这两大板块性价(jià)比也在(zài)逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最(zuì)近一(yī)个月“吸金(jīn)”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金(jīn)配置的工具性(xìng)产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一个(gè)月(yuè)，随着(zhe)科创(chuàng)板的回(huí)调，相关ETF也成(chéng)为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据(jù)统计(jì)，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，主要(yào)跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市(shì)场ETF资(zī)金净流入榜首，除此(cǐ)之(zhī)外(wài)，易(yì)方达科创50ETF资金净流(liú)入也超(chāo)过30亿(yì)元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基金资(zī)金净流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持(chí)续流(liú)入(rù)科创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至(zhì)目前的606.24亿元(yuán)，规模(mó)位(wèi)居股票ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来，电子、计算(suàn)机等科(kē)创板的核心(xīn)权重行业(yè)持续(xù)获得(dé)资金青(qīng)睐，一方(fāng)面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为(wèi)市场关(guān)注焦点，另一方面随着(zhe)半导体下行周(zhōu)期(qī)拐点临近(jìn)，业绩边际改善的廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思(de)预期吸引资金切换赛道(dào)。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看，电(diàn)子、计算机和通信板块的(de)2023年(nián)盈利和收入预期增(zēng)速(sù)保持在(zài)较高水平，相比过去明显改(gǎi)善，与此同时新能源板块(kuài)的增速依然稳健，凸显出科创板整(zhěng)体较高的盈利质量。

　　易方达(dá)基金进(jìn)一步(bù)分析指出，整(zhěng)体(tǐ)来看，科创50作为成长性宽基，今年一季度的利润增速(sù)相对较高，配置吸引力显现。从未来的一致预期净利(lì)润增(zēng)速(sù)来看，科创(chuàng)50相比其(qí)他宽(kuān)基指数仍有(yǒu)优势(shì)，配置性(xìng)价(jià)比较高，反映出较好(hǎo)的基本面。

　　从估(gū)值水平来看，科创50仍处于历(lì)史较低水平，同时(shí)盈利(lì)估值匹配度依然较(jiào)优。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估(gū)值(zhí)分(fēn)位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也看(kàn)好今年以来(lái)科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值性价比以及对未(wèi)来产业的反应程度，都是优(yōu)于(yú)主板。”廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思>

　　“廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的估值(zhí)回归，很多公司的估值与(yǔ)成(chéng)长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受(shòu)行(xíng)业和(hé)公司的(de)长期成长。”华南一位(wèi)基金经(jīng)理(lǐ)更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资(zī)金净流入前三(sān)名

　　最近一段(duàn)时间，半(bàn)导体(tǐ)行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业(yè)省公(gōng)布(bù)外汇(huì)法(fǎ)法令修(xiū)正(zhèng)案，将先进芯片制造设(shè)备(bèi)等23个品(pǐn)类追加列入出口管理的(de)管(guǎn)制对象(xiàng)，上述修正(zhèng)案在经过2个月的公(gōng)告期后(hòu)，并将于(yú)7月开(kāi)始(shǐ)实施。受益于国产(chǎn)替代(dài)加速的预期，半导体板块成(chéng)为5月24日A股市场少数(shù)逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市(shì)场上(shàng)，随着前段时间半导体板(bǎn)块回(huí)调(diào)，资金也在加速抄底这(zhè)一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟(gēn)踪半导体或是芯片指数的ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过202亿(yì)元。其中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿(yì)元(yuán)，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上(shàng)述(shù)3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入前三名。

　　展望(wàng)未来半导体行(xíng)业走势，国(guó)泰基金认为，存储芯片自2022年四季(jì)度至2023年一(yī)季(jì)度价格持续下探(tàn)之后，当前(qián)阶(jiē)段或已(yǐ)接近(jìn)行业底部。

　　存(cún)储芯片行业周(zhōu)期相较(jiào)于其(qí)他半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)链环节，具备较强的大宗商品属性，国(guó)际龙头会在下游新(xīn)兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩产落地时，行业进入供过于(yú)求周期(qī)，各厂商则会通过降价进行库存去化。供给与需求的错配使(shǐ)得存储行业(yè)具有(yǒu)较强(qiáng)的周期性(xìng)。

　　国泰基金称，回顾历史上存(cún)储芯片(piàn)的周(zhōu)期走势，结合(hé)2022年(nián)四(sì)季度行业龙头营收数据(jù)，营收增速为(wèi)-44％。存储(chǔ)芯片当前(qián)处于筑(zhù)底阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下(xià)游(yóu)GPT-4大模型为(wèi)代表的人工(gōng)智能(néng)新兴需(xū)求(qiú)爆发，对于算力以及存(cún)储的爆发性需求由产业链(liàn)下游传导到上(shàng)游，促(cù)进上游芯片厂商(shāng)提(tí)升(shēng)自(zì)身产量。叠(dié)加(jiā)近(jìn)两个季度(dù)量(liàng)价持续(xù)下探(tàn)的周期性磨底，芯片板块有望在今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰(tài)基金提醒(xǐng)，投资(zī)者需要警惕国(guó)际(jì)局(jú)势以及(jí)通(tōng)胀带来的负面影响。

　　创(chuàng)金合信芯片产业基金经理刘扬则表示，硬科技(jì)的投(tóu)资机会(huì)需要看到真正的业绩(jì)触底(dǐ)、拐(guǎi)点出(chū)现，以(yǐ)及一些真正的创新落地。预计半导体和消费电(diàn)子大概率在二季度及(jí)二季(jì)度以(yǐ)后触底，当行业周(zhōu)期触底，科技创新(xīn)蓄能才(cái)能真正(zhèng)地释放出来，下半年(nián)硬(yìng)科(kē)技的投资机会更多。

　　鹏华(huá)国证半导体芯片ETF基(jī)金经理(lǐ)罗英宇也倾向判断，半(bàn)导体产业链正处于供给侧收缩匹配需求端(duān)，进一步压缩产业链库存的(de)时期，价(jià)格下(xià)行压力逐步减轻，行业有望迎来库存加速出清，营收和利润迎来拐点。

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