在华尔街经济学家和央(yāng)行官员争论美(měi)国经济是否以及何时会陷入衰(shuāi)退之际，大型基金经理们并没有(yǒu)坐等答案(àn)揭(jiē)晓。

　　智通财经APP了(le)解到，越来(lái)越多的专业(yè)选股人士将(jiāng)资(zī)金从银行等对经(jīng)济敏感的股(gǔ)眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗票中撤出，转而投资公(gōng)用事业和基本消(xiāo)费品等在经济低迷(mí)时(shí)期被视为具有弹(dàn)性的股(gǔ)票。

　　美国银(yín)行汇编的数据显示，同(tóng)时做(zuò)多(duō)和做空的对冲(chōng)基金已将其周期性(xìng)股票与防御性股票的比(bǐ)例降至至少2012年以来的最(zuì)低水(shuǐ)平。对(duì)于只做多的基(jī)金经理来(lái)说，他们对周(zhōu)期性公司(这些公司的(de)命运取决(jué)于(yú)商业周期的(de)起伏)的相对敞(chǎng)口(kǒu)接近2008年以来的最低(dī)水平。

　　这一(yī)切都突显了主动投(tóu)资领域的悲观情绪仍(réng)在(zài)加剧，尽管美股(gǔ)从去(qù)年10月低点反弹(dàn)，增加了(le)5万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　总而眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗言之，以Savita Subramanian 为首的美国银行策略师表示，主动(dòng)选股者“为2009年式的衰退做好了准备”。

　　周期股相对防御股的比例降至近10年低点(diǎn)

　　最(zuì)近对防御股的偏好与(yǔ)去年(nián)不同，当(dāng)时(shí)对衰退的担忧蔓(màn)延，主动型基金紧紧抓住周(zhōu)期股。这一立场表明(míng)，人们相信美联储有能力通过积极的抗通胀行(xíng)动(dòng)实现软着陆。现在，这种乐观情绪已经消散。

　　行业仓位(wèi)数据进一步证明，专(zhuān)业人士持续看空股市。在美(měi)国(guó)银行4月份对基金(jīn)经(jīng)理的最新调查中，现金(jīn)持(chí)有量(liàng)保(bǎo)持(chí)在(zài)较高水平，相对(duì)于(yú)股(gǔ)票，债(zhài)券(quàn)比2009年以来(lái)的任何(hé)时候都更受青睐。

　　高(gāo)盛合伙人(rén)John Flood上(shàng)周表示，在(zài)市(shì)场开(kāi)始逃离时，只(zhǐ)做多的基金(jīn)被迫(pò)成为FOMO(害怕错过)买(mǎi)家。

　　值得注意的是，选股(gǔ)者的谨慎态(tài)度与基于图表信号配置资产(chǎn)的计算机驱动策略形成了鲜(xiān)明对比(bǐ)。由于股市稳步上(shàng)涨(zhǎng)和市场波动性下眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗降，趋(qū)势追踪基金和波动(dòng)性目标基金等系统性资(zī)金管理(lǐ)公司近几个月(yuè)增加了股票(piào)持有量。

　　德意志(zhì)银行的(de)投资(zī)者(zhě)仓位模型(xíng)最能说明(míng)这种(zhǒng)分歧立场。德意(yì)志银(yín)行称，量化基(jī)金继(jì)续抢购股票，而自由(yóu)裁量投资者的(de)敞口(kǒu)已降至一年区间的底部。

　　看空者将(jiāng) 2023 年股市(shì)反弹的很大一部分归因于(yú)那些对价格不敏感的量化(huà)投资者，他们别(bié)无(wú)选(xuǎn)择，只能在(zài)股价(jià)上(shàng)涨时买入股票(piào)。看空者还警(jǐng)告称，持续数月(yuè)的(de)股(gǔ)市反弹是不可持续(xù)的。由于(yú)标普(pǔ)500指(zhǐ)数几次突破4200点(diǎn)的尝试(shì)都以(yǐ)失败(bài)告终，缺乏动(dòng)能可(kě)能(néng)会(huì)限(xiàn)制量化(huà)基金的需求。另(lìng)一方面，新一轮的(de)抛售可能会(huì)促使量化基金改变(biàn)路线，并退(tuì)出股市。

　　好于预(yù)期的经济(jì)数(shù)据和企业财(cái)报也提振(zhèn)股市。尽管各(gè)公司(sī)在本财报季的业绩超出预(yù)期，但目前来看，这还不(bù)足以(yǐ)让美国(guó)企业重回增长轨道。就连美联储官员也预测今年晚些时候会(huì)出现“温和衰(shuāi)退”。

　　不过，美国银行的(de)Subramanian表示，以史为鉴，过早地为(wèi)经济衰退(tuì)做准备而采取防御措施，最终可能会付(fù)出(chū)高(gāo)昂的代价。

　　Subramanian发现10个最具周期性的行业往往在衰(shuāi)退前(qián)的6个(gè)月内表(biǎo)现优异。直到真正的经济衰(shuāi)退到来，防御性股票才开(kāi)始大(dà)放(fàng)异彩(cǎi)，尽(jǐn)管它们的(de)领(lǐng)先地位通常会在下行(xíng)周期结束前逆转(zhuǎn)。

　　美国银行的经济学家预计，美(měi)国经济衰退将从第三(sān)季度开始(shǐ)。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗