看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格压力(lì)再度(dù)升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创去年(nián)9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的(de)经济学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度(dù)较日内低(dī)位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周四(sì)所创一年来低(dī)谷的(de)美元(yuán)指数(shù)迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最(zuì)近(jìn)一再表态(tài)支持继续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连(lián)跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的(de)担忧压(yā)顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大(dà)，其受到美国能源部(bù)公布上周库存不(bù)降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅(fú)加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了(le)多次加(jiā)息(xī)，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的(de)数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和(hé)烟酒等(děng)同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输等方面价格波(bō)动(dòng)相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际(jì)大(dà)宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨以及(jí)今年(nián)初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等(děng)。另一项市(shì)场预期调查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为这一数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州(zhōu)在内的(de)多个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖地区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁(xié)增加(jiā)。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派(pài)电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒(méi)体(tǐ)行业(yè)工(gōng)作，1993年(nián)，他开(kāi)始(shǐ)主持(chí)自己的广播节(jié)目(mù)“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存(cún)支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再(zài)度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内(nèi)经济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差(chà)还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需(xū)要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求(qiú)驱(qū)动暂(zàn)时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地区降雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产量恢复(fù)，近期(qī)棕(zōng)榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货(huò)油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然(rán)近(jìn)端因为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到(dào)菜(cài)油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前(qián)国内(nèi)库存较高，产区库(kù)存较低(dī)，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂(guà)维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽(suī)然(rán)短期将会(huì)逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般(bān)，成(chéng)交不(bù)多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库(kù)存(cún)加快，基(jī)差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继(jì)续去(qù)库。后续(xù)需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的累库程至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号度还(hái)算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可(kě)能再度对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集(jí)中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计(jì)后续(xù)库存将开始(shǐ)不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继(jì)续(xù)大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜(cài)油进口量预计会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉(yù)米(mǐ)油(yóu)等(děng)其(qí)他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要(yào)维(wéi)持和(hé)豆油的低价(jià)差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格(gé)维(wéi)持弱势(shì)，进口端(duān)带动国内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢(huī)复格(gé)局(jú)较(jiào)为(wèi)明确，后(hòu)期国内的(de)供(gōng)应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿(ná)大(dà)新(xīn)一季菜(cài)籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是否会(huì)有新(xīn)增供应或(huò)者上游成(chéng)本(běn)端的变化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预(yù)计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华(huá)南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同期最高(gāo)的(de)进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前(q至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号ián)已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状态(tài)，预计(jì)短期开(kāi)机继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库(kù)。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧(jǐn)张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随(suí)着华东(dōng)、华北地(dì)区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的(de)消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对豆油的(de)替代(dài)正在发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油需求也(yě)会(huì)因为豆油(yóu)价格过(guò)高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下(xià)游节(jié)前备货不积(jī)极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播(bō)种生长情况将决(jué)定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆(dòu)成本(běn)下行，豆油(yóu)基本面从目前的(de)低库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库加基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力进行(xíng)了一(yī)波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看(kàn)，供应的边(biān)际变(biàn)化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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