华尔街(jiē)真是(shì)风(fēng)云诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百页报告做(zuò)空印(yìn)度(dù)首富阿达尼(ní)集(jí)团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美国新(xīn)兴做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对准(zhǔn)的是(shì)“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万富翁(wēng)投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊(yī)坎旗下(xià)控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东(dōng)时(shí)间5月2日(rì)周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个(gè)人身价(jià)，也一夜蒸发29亿美(měi)元(yuán)（约200亿(yì)人民币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截(jié)至收稿，伊(yī)坎个人身(shēn)价为147亿美元(yuán)，排名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济(jì)结构(gòu) “类似庞氏(shì)骗局(jú)”

　　兴(xīng)登堡研(yán)究在报告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新投资者的资金向老(lǎo)投资者支付股息(xī)。报(bào)告指出(chū)，简而(ér)言之，伊坎一直在使(shǐ)用从新投资者那(nà)里获(huò)得的资(zī)金向老投资(zī)者支付股息。“这种类(lèi)似庞氏骗局的经济结构只有在新资金愿意冒着成为最后一批'持有资金(jīn)的风险的情况下才是可持续的”，报告说(shuō)道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报(bào)告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价(jià)值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登(dēng)堡研(yán)究在报告中表示(shì)，IEP的(de)股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交(jiāo)易价格比上次(cì)报告的资(zī)产净值高(gāo)出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出(chū)，另(lìng)一(yī)方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴(xīng)广场控股(gǔ)公司，其交易(yì)价格(gé)均低于各自的资产净值(zhí)。资产(chǎn)净值是衡量基金业绩的关键(jiàn)指标，衡量基金所持证券的市(shì)场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫(mò)的是其(qí)15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股公司中最高(gāo)的。兴(xīng)登堡(bǎo)指责伊坎(kǎn)以股票而不(bù)是(shì)现金的形式发(fā)放股息，并让(ràng)伊坎企业出售(shòu)新股，以满足股东的支出(chū)，从(cóng)而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部门的一(yī)家(jiā)重要子公(gōng)司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指责(zé)唯一一家(jiā)跟踪(zōng)伊坎(kǎn)企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊(yī)坎之间(jiān)的关(guān)系(xì)密切(qiè)。报(bào)告称，杰富瑞在其研究(jiū)中假设，即(jí)使(shǐ)在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息也将永久(jiǔ)支付，同(tóng)时还从(cóng)安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自(zì)以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎(kǎn)来说(shuō)是(shì)一个(gè)重(zhòng)大挑战(zhàn)。他也在(zài)报告刊登的几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎在一份声明(míng)中表(biǎo)示，兴登堡“自(zì)以为是铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价”的报告旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东的利(lì)益为代(dài)价获(huò)取利润(rùn)。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持公(gōng)开披露的信(xìn)息，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的(de)业绩将会(huì)像以(yǐ)往(wǎng)一(yī)样不(bù)言自明。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表(biǎo)示，我们仍然(rán)相(xiāng)信激进主义是最好的(de)投资范例。“我过去25年的(de)激进主义投资已(yǐ)经很好地证明了这一点。我们定期将我们的维权原则付诸于我们的多数控股公司以及我们投资部(bù)门持(chí)有的少数股(gǔ)权，目前(qián)在(zài)14个上市(shì)公司董事会中都有代(dài)表。此外，我们坚信通(tōng)过对(duì)冲头(tóu)寸来降(jiàng)低(dī)风险，尤(yóu)其是在我们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和(hé)其他行(xíng)业的各种(zhǒng)投资(zī)。他是(shì)IEP的控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)，持(chí)有(yǒu)85％的股份(fèn)。

　　申明还指出(chū)，报告(gào)中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位持有人和(hé)员(yuán)工的(de)承诺”。

　　此外(wài)，股东(dōng)权(quán)益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的(de)投资者就兴登堡(bǎo)研(yán)究做空报(bào)告伸出援手(shǒu)。