华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报(bào)告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起(qǐ)轩然大(dà)波的(de)美国新兴做空机构兴登堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头(tóu)对准的是“华尔(ěr)街之(zhī)狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊(yī)坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月(yuè)2日周二(èr)收(shōu)盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个(gè)人(rén)身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福(fú)布(bù)斯(sī)榜(bǎng)单(dān)显(xiǎn)示(shì)，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身(shēn)价为(wèi)147亿美(měi)元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：<当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍/p>

　　伊坎企业经济结构 “类似庞(páng)氏(shì)骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中指(zhǐ)出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏(shì)骗局(jú)” 的(de)经济(jì)结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来(lái)自新(xīn)投资者的资(zī)金向老投(tóu)资者支(zhī)付(fù)股(gǔ)息。报告指出，简而(ér)言之，伊坎(kǎn)一(yī)直在使(shǐ)用从新投资者那里获得的资金向老投资者支付股息。“这(zhè)种类似庞氏(shì)骗(piàn)局的经济结(jié)构只(zhǐ)有在新资金愿意冒着成为最后一批'持有资金的风(fēng)险(xiǎn)的(de)情(qíng)况下(xià)才是可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产(chǎn)价值被夸大(dà)了(le)至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在报告中表示(shì)，IEP的股票被高估(gū)了75％以上，“IEP的(de)交易(yì)价格比上次报告的资产净值高出218％，远远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的(de)同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广(guǎng)场(chǎng)控股(gǔ)公司(sī)，其交易价格均低于各(gè)自的资产净值。资产净值是衡量(liàng)基(jī)金业绩的关(guān)键指标，衡量(liàng)基金(jīn)所持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率，这是迄今为(wèi)止美国大型(xíng)股公(gōng)司(sī)中最(zuì)高的。兴登堡指责(zé)伊坎以(yǐ)股票而不是现金的形(xíng)式(shì)发(fā)放股(gǔ)息，并让(ràng)伊坎企业(yè)出售(shòu)新股，以满足股东的支出，从而(ér)抬高了(le)股息收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家(jiā)重要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登(dēng)堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的(de)大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关(guān)系密切。报告称(chēng)，杰(jié)富瑞在其研究中假(jiǎ)设，即(jí)使在(zài)最坏的情况下，伊(yī)坎的股息也将永久(jiǔ)支付，同时(shí)还从安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍g>伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这份做(zuò)空(kōng)报告对伊坎(kǎn)来说(shuō)是一个重大挑战。他也在报(bào)告刊登(dēng)的几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表(biǎo)示，兴登(dēng)堡“自(zì)以为是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲(shēng)IEP长期股东的利(lì)益为代价获取(qǔ)利润。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我(wǒ)们坚持(chí)公开披露的信息，我们相信(xìn)，从长期来(lái)看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然(rán)相信激进主义是最好的投资范例。“我过去25年(nián)的激进主(zhǔ)义投资(zī)已(yǐ)经很好地证明了这(zhè)一点。我们定期将我(wǒ)们(men)的维(wéi)权原(yuán)则(zé)付诸于我(wǒ)们的多数控股公司(sī)以及我(wǒ)们投资部门持有的少数股权，目(mù)前(qián)在14个上市公司董事会中(zhōng)都有(yǒu)代表(biǎo)。此外，我们坚信(xìn)通过对冲头寸来降低风险，尤其是在(zài)我们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎的(de)公(gōng)司持有他在能(néng)源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其他行业的(de)各种投(tóu)资。他是IEP的控股当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍(gǔ)股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报告(gào)中的说法 “不会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对IEP的(de)单位持有人(rén)和(hé)员(yuán)工的承诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外(wài)，股东(dōng)权益机构(gòu)也坐不住了！股(gǔ)东权(quán)益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研(yán)究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名(míng)”

　　回数(shù)兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)的(de)做空实例，最出名的(de)莫过于今年2月做空印度(dù)首富(fù)的阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)百(bǎi)页(yè)的做空报告使得前(qián)“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿(ā)达尼跌下神(shén)坛(tán)，引(yǐn)发了外资纷纷(fēn)从(cóng)印(yìn)度股(gǔ)市(shì)撤离，更(gèng)让印(yìn)度总理莫(mò)迪受(shòu)到反(fǎn)对(duì)派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公(gōng)共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集团(tuán)市(shì)值在短短10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿(yì)美元，集(jí)团的债券价格跌(diē)至垃(lā)圾(jī)债水平。阿(ā)达尼的(de)个人净资产也缩(suō)水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究(jiū)竟什么(me)来头？公开资料(liào)显示，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)公(gōng)司成(chéng)立于2017年，总部位于(yú)纽约市。据兴登堡研究官(guān)网介(jiè)绍，公(gōng)司的主要(yào)业务包(bāo)括披露企业的会计造假、管理问题、未公开(kāi)关(guān)联交易、财报违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司(sī)共对30家公司发过难。他们雇佣金融分(fēn)析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德(dé)森(sēn)来自中产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学学(xué)习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入了以色列的救(jiù)护车急救部门，是拥有以色列(liè)证书的救护人(rén)员。

　　公司官(guān)网显示(shì)，“兴登堡研究”这(zhè)个(gè)名字源(yuán)于1937年在新泽西上空不幸坠毁的(de)飞(fēi)艇——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登堡视为完(wán)全(quán)可(kě)以避免的人(rén)为灾难的缩影，”该公司的网站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登(dēng)堡研究？份(fèn)69页(yè)的做空报告，让市值一度(dù)达到340亿美元(yuán)的“卡(kǎ)车(chē)界(jiè)特斯拉”公司Nikola的(de)创(chuàng)始人(rén)被迫辞职(zhí)，美国(guó)司法部和证券监管机构随后跟进(jìn)调查(chá)，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺诈罪(zuì)成立(lì)。

　　2021年3月(yuè)，兴(xīng)登堡研究(jiū)指控电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在(zài)生产能力方面误(wù)导投(tóu)资者。该(gāi)公司的市(shì)值一度超过50亿(yì)美元(yuán)，如今已缩水至不(bù)到(dào)2.6亿美元(yuán)，其股票(piào)在兴登堡(bǎo)研究做空报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还(hái)曾介入马斯克(kè)对推特的收购案(àn)。在兴登(dēng)堡研(yán)究宣(xuān)布(bù)做空推特后，推(tuī)特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随后安(ān)德(dé)森宣(xuān)布关闭(bì)做空仓(cāng)位。去年7月中旬(xún)，当推特的股价位于低点附近时，兴登堡研究宣(xuān)布转(zhuǎn)为做空推特(tè)，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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