近(jìn)日，广发(fā)、招商、汇添富3家(jiā)基金(jīn)公司旗(qí)下的中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF同(tóng)时公告，基(jī)金将于5月15日(rì)至(zhì)19日正(zhèng)式发售，募集(jí)规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)，合计募集上(shàng)限为60亿元(yuán)。目前(qián)，作为时下热门主(zhǔ)线的中特估行(xíng)情持(chí)续发酵，市场也(yě)预(yù)期此次央企主题的(de)ETF发售或将从情绪面和资金面(miàn)助推中特估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨(zhǎng)板块方向一览

　　复(fù)盘今年以(yǐ)来行情，中特估行情带动(d为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别òng)央国企上市(shì)公司价值重估(gū)，同时(shí)，其也(yě)催化多个(gè)相关板块(kuài)和个股迎来上涨行(xín为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别g)情。截至(zhì)5月12日收盘(pán)，不计算年内上市新(xīn)股，A股整体平(píng)均(jūn)上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业(yè)个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业(yè)个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资(zī)企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来(lái)看，年(nián)内涨幅居前的国企(qǐ)股中，传媒、计算(suàn)机、通信、家(jiā)用电器、建筑装饰板块个(gè)股(gǔ)均值涨幅相对(duì)居前(qián)，而基础化工(gōng)、食品饮料、商贸(mào)零售、轻工制造(zào)、美容护理板块个(gè)股(gǔ)则(zé)表现(xiàn)不佳(jiā)。若分细(xì)分板块(kuài)（申万二级）统计，平均涨幅(fú)居前(qián)的方(fāng)向(xiàng)为出版、影(yǐng)视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)，而(ér)旅(lǚ)游零售(shòu)、酒(jiǔ)店(diàn)餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均(jūn)跌幅居前(qián)。

注：分板(bǎn)块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部(bù)轮动分化，关注景气低估方(fāng)向

　　随着(zhe)中特估行情发酵月余，部(bù)分高位(wèi)人气(qì)股(gǔ)近期也有(yǒu)所调(diào)整，仅以本(běn)周(zhōu)（5月(yuè)8日至12日）行(xíng)情统计，上海电影(yǐng)、新华(huá)文轩、中铝国际等多(duō)股回调(diào)近(jìn)20％。从(cóng)资(zī)金面来看，作(zuò)为市场“聪明(míng)钱”的(de)北向(xiàng)资金近(jìn)两日（5月(yuè)11日至12日）也一别此前(qián)连续6日加仓而(ér)减持，不过，具体个股方面，仍(réng)有不少个股获逆市加仓，其中，中国(guó)中铁、中(zhōng)国石化、片仔(zǎi)癀、中国石油、设计总院(yuàn)本周累(lèi)计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山(shān)西(xī)证券近日(rì)研报指出，现(xiàn)有(yǒu)的“中特估”概念引发的(de)估值修(xiū)复仍在演绎。短期行情在热点题材上体(tǐ)现出较高的赚钱效应。长期在国企改革(gé)的(de)深度(dù)价值挖掘方面仍有(yǒu)较大增(zēng)长空(kōng)间。结(jié)合政策方向来看，未来的投资机会主要围绕以(yǐ)下方(fāng)向：

　　1）资源整合(hé)型：关(guān)注央企(qǐ)战略性为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别重组和专业化整(zhěng)合，以及(jí)存在(zài)优(yōu)质资产(chǎn)注入上(shàng)市平台或(huò)重组预期的板(bǎn)块和标(biāo)的，如军(jūn)工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此(cǐ)前基(jī)本面较弱，但因行业(yè)景(jǐng)气(qì)、周期上行(xíng)等原因，近(jìn)期有所改善(shàn)，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估值明显偏低，但是受益(yì)业务预(yù)期(qī)与估值逻辑变化(huà)，催生(shēng)重估行情，如公(gōng)共(gòng)事业领域(yù)与三大通信运营(yíng)商等。重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)行业：船舶、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运和(hé)通信。

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