全球头号(hào)对冲基金桥水的最(zuì)新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股(gǔ)持仓(cāng)市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股(gǔ英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思)；另外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非(fēi)常(cháng)看好黄金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处(chù)于持续(xù)增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥水在今年一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥水的(de)第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓(cāng)了(le)331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水持有多(duō)只消费品个股，但是今年(nián)一季度(dù)都进(jìn)行(xíng)了减(jiǎn)持，比如(rú)其(qí)第三(sān)大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股(gǔ)数(shù)量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了(le)桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对较多，除(chú)去(qù)前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度(dù)较(jiào)大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持(chí)了其(qí)特别看好(hǎo)的(de)黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点(diǎn)看，桥水还(hái)是非(fēi)常看好黄金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的(de)开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化(huà)的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货(huò)币市场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对(duì)抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会(huì)消失，这是对(duì)黄金(jīn)的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对(duì)冲购买力下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首(shǒu)席(xí)投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分享了(le)他在2023年一(yī)季度的(de)最新观(guān)察(chá)。

　　他指出，名(míng)义支出(chū)水平高(gāo)英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思于经济(jì)体的生产(chǎn)能力，导致通(tōng)胀率远高(gāo)于目标水平(píng)，美国(guó)和(hé)其(qí)他西(xī)方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的负面影响(xiǎng)初现苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡(héng)将会给经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称(chēng)，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方向(xiàng)，促(cù)使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为(wèi)止尚(shàng)未严重影响风险溢价和(hé)经济(jì)增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持(chí)货币和信用流动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促进了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近(jìn)期(qī)美联(lián)储加息，桥水基(jī)金在其官微发(fā)文(wén)称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有明确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观望态度(dù)。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的(de)影响，许多发(fā)达经济体(tǐ)都推出了大(dà)规模财政刺激政策(cè)，引发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最(zuì)激(jī)进的(de)应(yīng)对(duì)通胀(zhàng)的举措，在(zài)不到18个月的时(shí)间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽(suī)然美(měi)国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美(měi)国金(jīn)融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国(guó)可(kě)能需要（也可能不需(xū)要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形(xíng)势(shì)再(zài)做出决策。

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