北交所开市至今一年半(bàn)，公募基金投资北(běi)交所步伐(fá)不断推进，除了推出北证50指数基金、北(běi)交所主题(tí)基金、“专精特(tè)新”主(zhǔ)题基金外(wài)，存量产品也加大北交所布局力度，今(jīn)年更有新(xīn)基金密集公(gōng)告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募(mù)机构(gòu)及人士(shì)表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠(dié)加较低的估值水平，公募(mù)基金等专业投(tóu)资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投(tóu)向北交所的(de)意(yì)愿也在增(zēng)加。从长期(qī)投资(zī)的角度看(kàn)，北交(jiāo)所股票处于投资相(xiāng)对早期阶段(duàn)，更具成长空间，符合(hé)“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和(hé)科(kē)技、制造等行业，长期投资(zī)价值受到公募(mù)资金的青睐。

　　新(xīn)基(jī)金公告可投北交(jiāo)所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机(jī)会(huì)

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日(rì)，今(jīn)年以来累(lèi)计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱(qū)动(dòng)、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等(děng)十(shí)多只(zhǐ)次(cì)新基金(jīn)公告可(kě)投资于北京(jīng)证券交易所上市股票，并揭示了(le)相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国内依法发(fā)行上市的股(gǔ)票(piào)，属于基金法规定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所(suǒ)规定(dìng)的投资目标、投资策(cè)略(lüè)、投资范围、资(zī)产配(pèi)置(zhì)比例(lì)、风险收益特征和相关风(fēng)险控制(zhì)指标等前(qián)提(tí)下，公司旗下基金可参(cān)与北交所股票的(de)投资。旗下新增(zēng)基金如果(guǒ)符合基金合(hé)同的有关规定，亦(yì)可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金(jīn)相关投研人(rén)士表(biǎo)示(shì)，公募新(xīn)基金电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗之所以密集(jí)公告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票潜在的投(tóu)资机会(huì)，开始加大布局力度(dù)；另一方(fāng)面，北交所(suǒ)上市公(gōng)司是除沪(hù)深两市以外国(guó)内最(zuì)优质公司(sī)的代(dài)表，许多标的当(dāng)前估值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一方面(miàn)从持仓数(shù)量和持股总量(liàng)的角度来看，公募参(cān)与北(běi)交所意(yì)愿在(zài)持续增加。另一方面(miàn)，相较(jiào)于上证、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的加(jiā)入使(shǐ)得整个板块的成交变得(dé)更(gèng)加活(huó)跃，同时，部分(fēn)公(gōng)司的(de)良(liáng)好表(biǎo)现也使得越来越(yuè)多投(tóu)资者关注到北交所，自然也引来更多资(zī)金的(de)关(guān)注。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示(shì)，公(gōng)募基金的配置(zhì)意(yì)愿，主(zhǔ)要(yào)取(qǔ)决(jué)于北交所市(shì)场的赚钱效(xiào)应、可投标(biāo)的(de)稀(xī)缺(quē)性(xìng)以及专精特新(xīn)领域的景(jǐng)气度(dù)。而近期北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场出现积极(jí)信号(hào)：2022年年报中，多只公募基(jī)金产品出(chū)现在北(běi)交(jiāo)所公司前十大股东名单中；北交(jiāo)所较(jiào)大规模公司去年业绩(jì)涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利(lì)表现继(jì)续向好；次新基(jī)金(jīn)在北(běi)交所的(de)持(chí)股(gǔ)集(jí)中度高(gāo)。“预计(jì)随着后(hòu)续市场流动性的改善(shàn)和创新型中小企业的高速成长，北交所投(tóu)资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动(dòng)性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的公募(mù)基(jī)金，在(zài)投(tóu)资比例、策略(lüè)上也存在差(chà)异，但未(wèi)来会加大对北交所(suǒ)市(shì)场的研究和(hé)投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表示(shì)，结合北交(jiāo)所的战略定位和上市公司“小而美”的(de)特征，预计次新基金投资将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖掘市(shì)场(chǎng)前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒(lěi)高、业绩(jì)确定性(xìng)强的个(gè)股(gǔ)机会(huì)。同时，也可根(gēn)据主板上(shàng)一些成长赛道的(de)公(gōng)司(sī)估(gū)值水(shuǐ)平，在北交所中进(jìn)行映射，选择(zé)估值水平显著(zhù)偏(piān)低的(de)公司进行投资。在组合(hé)配置上，力求均(jūn)衡(héng)和风险分散，降低(dī)中(zhōng)小企业经营波动大的风(fēng)险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相关基(jī)金也会(huì)积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新(xīn)股(gǔ)发行等(děng)投(tóu)资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金上述投研人(rén)士也称，我们高度重视北交所投资(zī)机会，目前(qián)有一只北(běi)交(jiāo)所主(zhǔ)题基金，未来一方(fāng)面会(huì)根据市场情况，择机发行更(gèng)多以北交所股票(piào)为主要(yào)投资(zī)范围(wéi)的基金产品，另(lìng)一方面(miàn)，不(bù)排除将存(cún)量基金(jīn)产品的(de)投资范围扩大至北交所(suǒ)股(gǔ)票，同(tóng)时会(huì)增加研究(jiū)团队拓展对北交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持(chí)仓(cāng)总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交所股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金(jīn)持(chí)有(yǒu)北交(jiāo)所个(gè)股数量82只，达到(dào)历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿元，半年下(xià)降(jiàng)了(le)36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来(lái)，公募投(tóu)资北交所总市值总(zǒng)体呈(chéng)现震(zhèn)荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开(kāi)板(bǎn)初期(qī)上(shàng)市公(gōng)司中，与新能源行业相关的个股市值(zhí)占比较高，而去年(nián)下(xià)半年新能源行业整体(tǐ)回调幅(fú)度较大，带动投资北交所市值有所回电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗落。”景顺长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初(chū)看，北(běi)证(zhèng)50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下(xià)行，目前(qián)年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度看(kàn)，北(běi)交所(suǒ)的投资价值仍(réng)然受(shòu)到(dào)公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示(shì)，北交(jiāo)所当(dāng)下呈(chéng)现的特征类似于一级(jí)半的市场(chǎng)，即(jí)投资阶段相比一级(jí)市场（股权(quán)投(tóu)资）更(gèng)加成熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数公司而言又相对早期，可投(tóu)资标的规(guī)模也(yě)相对更小；但从长期投资的角度来说(shuō)，这也意味着更大的成长空间和(hé)收益(yì)率预期(qī)，故我们认为北交所具备(bèi)良好的长期投资价(jià)值。

　　具体(tǐ)落(luò)实在投(tóu)资层面(miàn)，景(jǐng)顺长城基(jī)金表示，我(wǒ)们对(duì)于具体行(xíng)业没(méi)有明确的偏(piān)好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规(guī)模较(jiào)小、受到的关注(zhù)度可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有(yǒu)较强的(de)竞争力，在(zài)研发投入(rù)的强度上、成长性(xìng)指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且由于市值较(jiào)小，可能反而拥有更大(dà)的成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表(biǎo)示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交所(suǒ)交易制度的不断完(wán)善(shàn)、已上市企(qǐ)业的投资价值不断明确，以及场内流动性不断(duàn)提升(shēng)，势(shì)必会吸引更(gèng)多优(yōu)秀(xiù)的企业、活跃的资金(jīn)流入。北(běi)证50指数(shù)估值有(yǒu)向上修复(fù)的空(kōng)间，当前配(pèi)置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基(jī)金将重(zhòng)点关注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精(jīng)特(tè)新特性的成长股。在行业的(de)稀缺(quē)性(xìng)方面，投资者(zhě)可(kě)重(zhòng)点关注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多的(de)阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技和(hé)制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投研(yán)人士也(yě)称，北交所有一大批优秀(xiù)的创(chuàng)新型中小企业，借国家政策支持的东风和企业自身(shēn)的努力，我们相信(xìn)会有(yǒu)相(xiāng)当体(tǐ)量的企业成长(zhǎng)成(chéng)为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来(lái)丰(fēng)厚回报，因(yīn)此我们认为北(běi)交所具备长期投资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设(shè)备、医药生(shēng)物等三个领域。”

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